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Bitcoin Tenta Recuperar-se do Ponto Mais Baixo, O que Observar na Próxima Semana
Depois de encerrar junho com uma correção acentuada de cerca de vinte por cento, o Bitcoin entrou em julho com um semblante um pouco mais animador. Hoje, o BTC está sendo negociado na faixa de sessenta e dois mil a sessenta e três mil dólares americanos, com alta de cerca de um e meio a dois e meio por cento nas últimas vinte e quatro horas. Esse aumento ocorre apenas alguns dias depois de o preço ter atingido o nível de cinquenta e sete mil novecentos e cinquenta dólares americanos, o ponto mais baixo em mais de seiscentos e cinquenta dias.
Do Ponto Mais Baixo em Direção à Fase de Teste de Recuperação
A forte queda ao longo de junho fez com que o Bitcoin fechasse abaixo do nível de sessenta mil dólares americanos durante uma semana inteira, algo que não acontecia desde dois mil e vinte e três. Esse nível também marca o primeiro fechamento semanal abaixo da média móvel de duzentas semanas desde esse período, um sinal que historicamente só aparece nos piores momentos do ciclo de baixa.
Apesar disso, há dois sinais que fazem os participantes do mercado começarem a ousar esperar. Primeiro, as posições de alavancagem excessiva que provocaram a queda anterior já foram amplamente eliminadas, refletido no open interest do Bitcoin que caiu para cerca de quarenta e seis vírgula cinco bilhões de dólares americanos. Segundo, dados on-chain mostram que as baleias estão acumulando mais de duzentos e setenta mil BTC nas últimas duas semanas, um hábito que geralmente indica que compradores de longo prazo estão entrando a preços baixos.
Pressão do Lado dos ETFs Ainda é um Peso
Notícias menos animadoras vêm do lado institucional. Os ETFs spot de Bitcoin nos Estados Unidos registraram o pior fluxo líquido de saída da história em junho passado, atingindo cerca de quatro vírgula cinco bilhões de dólares americanos. Este é o primeiro mês desde que esses ETFs foram lançados no início de dois mil e vinte e quatro em que o fluxo de fundos no acumulado do ano se tornou negativo. Além disso, empresas que até então eram conhecidas por acumular Bitcoin fielmente foram noticiadas como tendo começado a vender parte de suas participações pela primeira vez desde dois mil e vinte e dois, um movimento que surpreendeu o mercado.
Essa pressão também fez com que grandes instituições financeiras revisassem suas perspectivas. O Citi reduziu sua meta de preço do Bitcoin para os próximos doze meses de cento e doze mil dólares americanos para oitenta e dois mil dólares americanos, preparando até mesmo um cenário pessimista de cinquenta e três mil dólares americanos caso uma recessão global pressione os mercados juntamente com uma saída contínua de capitais. Por outro lado, algumas instituições permanecem otimistas; a Bernstein, por exemplo, mantém sua meta de fim de ano em cento e cinquenta mil dólares americanos, com a convicção de que o Bitcoin já atingiu seu ponto mais baixo.
Níveis-Chave que Determinam a Direção
Tecnicamente, a área de cinquenta e oito mil dólares americanos se tornou um suporte importante que foi testado várias vezes. Se esse nível não se mantiver, o próximo alvo de queda aponta para a zona de cinquenta e três mil a cinquenta e quatro mil dólares americanos, podendo até continuar enfraquecendo em direção à faixa de quarenta mil a cinquenta mil dólares americanos no pior cenário.
Por outro lado, se o Bitcoin conseguir romper e se manter acima do nível de sessenta e três mil e oitocentos dólares americanos, muitos analistas acreditam que a tendência de enfraquecimento prolongado que vigorava desde o final do ano passado pode ser considerada encerrada. O nível de sessenta e cinco mil e seiscentos dólares americanos, próximo da média móvel de cinquenta meses, torna-se o próximo alvo de recuperação se esse momentum positivo continuar.
Perspectiva para a Próxima Semana
Para a próxima semana, o cenário base coloca o Bitcoin ainda se movendo na faixa de cinquenta e seis mil a sessenta e dois mil dólares americanos, com potencial para testar a área de sessenta e três mil e oitocentos dólares americanos se o sentimento continuar a melhorar. Movimentos fora dessa faixa dependem fortemente de alguns catalisadores principais que devem ser monitorados de perto pelos participantes do mercado.
Primeiro, a direção do fluxo de fundos dos ETFs spot de Bitcoin será o indicador mais direto. Se as saídas que dominaram ao longo de junho começarem a se reverter para entradas por vários dias consecutivos, isso pode ser uma confirmação inicial de que a fase de distribuição terminou e os compradores institucionais estão retornando.
Segundo, o movimento das baleias e os dados on-chain relacionados às exchanges continuarão em foco. Enquanto as baleias continuarem a retirar BTC das exchanges para armazenamento de longo prazo, a pressão de venda no mercado spot tende a permanecer limitada, embora isso não seja uma garantia absoluta de alta de preços.
Terceiro, os desenvolvimentos regulatórios nos Estados Unidos, especialmente a continuidade das discussões sobre o projeto de lei de criptomoedas que ainda está parado no Senado, têm potencial para desencadear volatilidade repentina. A clareza dessas regras é considerada importante para que grandes instituições ousem aumentar significativamente sua exposição ao Bitcoin.
Quarto, o sentimento macroeconômico continua relevante, embora seu impacto nem sempre seja direto. A divulgação de dados econômicos dos Estados Unidos e as declarações de autoridades do banco central antes da reunião de política monetária no final deste mês podem influenciar o apetite ao risco dos investidores em geral, inclusive em relação aos ativos cripto.
Quinto, o cronograma de liberação de tokens em grande quantidade de vários projetos ao longo de julho, com valor total próximo de um vírgula nove bilhões de dólares americanos, tem potencial para aumentar a pressão de liquidez no mercado cripto em geral, embora seu impacto sobre o Bitcoin seja geralmente mais indireto do que sobre as altcoins.
Conclusão
O Bitcoin está atualmente em uma encruzilhada importante entre continuar a fase inicial de recuperação ou voltar a ser pressionado para níveis mais baixos. Os dados de acumulação das baleias e a redução da alavancagem excessiva trazem um pouco de otimismo, mas o forte fluxo de saída dos ETFs e a revisão de metas por várias grandes instituições lembram que o caminho da recuperação ainda não está totalmente livre. Os investidores são aconselhados a monitorar de perto os movimentos nos níveis de cinquenta e oito mil e sessenta e três mil e oitocentos dólares americanos como indicadores da direção dominante na próxima semana, enquanto continuam a aplicar uma gestão de risco disciplinada, dada a alta volatilidade atual do mercado cripto.