$XAUT

A JPMorgan reviu significativamente a sua previsão para o ouro, reduzindo-a drasticamente, e compreender o contexto por detrás desta notícia enquadra o comportamento atual do preço do XAUT.
A 3 de julho, o banco reduziu o seu objetivo para o ouro no final do ano de 6.000 para 4.500 dólares, um corte de aproximadamente vinte e cinco por cento e uma forte redução face à sua previsão de junho. De acordo com a nova projeção, o ouro deverá situar-se em média cerca de 4.300 dólares no terceiro trimestre e 4.500 dólares no quarto trimestre. Duas razões principais estão na base desta decisão: o enfraquecimento do poder de compra nos principais centros de procura de ouro e a crescente sensibilidade do metal às alterações das taxas de juro reais. A JPMorgan identificou também explicitamente riscos de queda, destacando em particular a possibilidade de a Reserva Federal aumentar as taxas de juro mais cedo se surgirem dados económicos fortes no final do verão, um ponto de pressão direto para o ouro, que não tem rendimento.
No entanto, a posição de longo prazo do banco continua positiva, salientando que as compras dos bancos centrais e a procura física continuarão a fortalecer-se, podendo impulsionar o ouro para níveis mais elevados até 2027. Outras instituições, como a Goldman Sachs, continuam mais otimistas, mantendo o seu objetivo de 4.900 dólares para o final de 2026, indicando uma clara divergência entre cautela de curto prazo e otimismo de longo prazo entre estas instituições.
Curiosamente, no dia em que esta revisão foi anunciada, o ouro à vista subiu 1,3% para 4.174 dólares, atingindo o seu nível mais alto desde 23 de junho e ganhando mais de dois por cento numa base semanal. A razão por detrás desta subida foi o relatório fraco do emprego de junho divulgado no dia anterior, que reduziu a probabilidade de um aumento das taxas de juro por parte da Reservada Federal no curto prazo, apoiando assim o ouro. Portanto, a previsão cautelosa da JPMorgan e a reação do preço de mercado nesse dia contradizem-se no curto prazo, indicando que o mercado do ouro está atualmente a viver um conflito real entre as expectativas das taxas de juro e as previsões institucionais.
No que diz respeito ao XAUT, este ativo de ouro tokenizado moveu-se num intervalo estreito de 4.153,8 a 4.169,6 dólares nas últimas 24 horas, com um ganho de apenas 0,06%, coincidindo em grande medida com a subida do ouro à vista no mesmo período. Tecnicamente, há sinais mistos; os gráficos de 15 minutos e diários mostram um alinhamento baixista, com a MA7 abaixo da MA30, que por sua vez está abaixo da MA120. No entanto, a PDI a cruzar a MDI no gráfico de 4 horas indica uma forte tendência de alta. O MACD diário mostra uma divergência altista; o histograma do MACD está a subir enquanto o preço faz um novo mínimo, o que é geralmente interpretado como um sinal precoce de enfraquecimento da pressão vendedora. O valor J do KDJ está em 108,87, indicando uma tendência embotada na região de sobrecompra, o que significa que o momento é forte, mas não exatamente explosivo.
Quando combinamos este gráfico com a perspetiva macroeconómica da JPMorgan, a expectativa de uma tendência lateral no curto prazo parece alinhar-se com a atual confusão técnica. Para aqueles que seguem o XAUT através da Gate, o ponto-chave é em que direção os futuros sinais relativos ao percurso das taxas de juro da Reserva Federal irão empurrar os preços do ouro. Como a JPMorgan também salienta, este risco parece atualmente pender para o lado negativo, mas desenvolvimentos como dados fracos do emprego podem rapidamente inverter esta perspetiva.
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