Bitcoin entra em 'Zona de Alto Risco' à medida que a rede de segurança dos ETFs desaparece: Relatório

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• A Swissblock afirma que o seu Índice de Risco mostra que a pressão de venda está a sobrecarregar o mercado de Bitcoin, impulsionada pela distribuição institucional.

• Desde 7 de maio, houve apenas dois dias de entradas líquidas nos ETFs de Bitcoin, uma vez que as pressões macroeconómicas forçam as instituições a vender ativos de risco.

A rede de segurança dos ETFs de Bitcoin está gradualmente a desaparecer, e isso está a aumentar a pressão sobre o preço da criptomoeda, à medida que o Índice de Risco atinge o seu nível mais alto desde meados de abril, afirma a Swissblock.

A empresa suíça de investigação de mercados cripto revelou que as instituições atualmente movem o mercado de BTC, e quando vendem, todo o mercado desmorona. A empresa observou:

“Sempre que o Índice de Risco sinaliza que a pressão de venda está estruturalmente a dominar o mercado, por baixo disso está a distribuição institucional.”

Esta pressão de venda tem-se acumulado ao longo do último mês, à medida que Wall Street descarrega BTC na sequência de semanas de pressão macroeconómica, provocada pelo recrudescimento dos combates no Irão (apesar de Trump ter anunciado um acordo de paz há apenas alguns dias) e pelo aumento das yields das obrigações do Tesouro dos EUA, o que está a forçar as instituições a vender ativos líquidos para cobrir as suas perdas.

Os ETFs têm sido há muito a rede de segurança para o Bitcoin; só o IBIT da BlackRock registou 25 mil milhões de dólares em entradas líquidas no ano passado. Estes investidores continuam a acumular mesmo quando os preços estão em tendência descendente e os compradores retalhistas estão a descarregar.

No entanto, isto está a mudar. Desde 7 de maio, houve apenas dois dias de entradas líquidas nestes ETFs, e estes trouxeram apenas um total combinado de 158 milhões de dólares. Em contraste, cinco dias separados desde então registaram saídas superiores a 230 milhões de dólares.

A Swissblock revelou que, embora o fluxo global deste ano ainda seja positivo, a margem é reduzida e pode tornar-se negativa se a tendência continuar esta semana. Desde o início do ano, as entradas líquidas situam-se nos 4,500 BTC.

O Índice de Risco da Swissblock está no seu nível mais alto desde meados de abril, e a empresa afirma “está agora a entrar em território de alto risco enquanto os fluxos de ETF se deterioram simultaneamente. Isso diz-nos que a procura de ETFs à vista já não está a absorver a pressão de venda de forma eficaz.”

Índice de Risco Bitcoin da Swissblock. | Fonte: Swissblock.

Saída do Bitcoin ou Rotação para Altcoins?

O interesse institucional no Bitcoin tornou-se um dos seus pilares mais importantes à medida que o interesse retalhista arrefeceu ao longo do último ano. Embora este grupo injete mais liquidez nos mercados de BTC durante ciclos de alta, também é mais propenso a descarregar BTC durante períodos de tensão macroeconómica.

Até o maior touro institucional, a Strategy, cedeu. Durante o seu relatório de resultados, a empresa revelou que poderia começar a vender os seus BTC, afastando-se da sua abordagem de ‘nunca vender’. O fundador Michael Saylor apresentou o anúncio como uma declaração cautelosa e insistiu que, por cada 1 BTC que venderem, acumularão 10.

Apesar da turbulência, um analista diz que os investidores institucionais estão a rotacionar, não a sair. Timothy Misir, que dirige a investigação na empresa de cripto BRN, salientou que, enquanto os ETFs de Bitcoin sangram, outras moedas registaram entradas líquidas no último mês.

No entanto, o capital que flui para altcoins é muito menor em comparação com as saídas de BTC. Na semana que terminou a 22 de maio, o BTC perdeu mais de mil milhões de dólares em saídas; os ETFs de XRP, SOL e Hyperliquid captaram menos de 110 milhões de dólares combinados.

O BTC é negociado a $76,770 no momento da publicação, recuperando de um mínimo intra-diário de $76,472, que atingiu depois de surgir a notícia de que os EUA tinham lançado um novo ataque ao Irão.