Peirce, Uyeda criticam caos na custódia de criptomoedas na mesa-redonda da SEC

• Pierce, da SEC, compara a navegação pelas regras pouco claras dos criptoativos nos EUA ao jogo “o chão é lava”.
• Pierce destaca incerteza sobre classificação de ativos e conformidade em staking.
• Comissário Uyeda defende opções mais amplas de custódia de criptoativos (ex.: trusts estatais).

Navegar pelo panorama regulatório dos criptoativos nos Estados Unidos parece-se com jogar uma versão de alto risco de “o chão é lava”, de acordo com a Comissária da Comissão de Valores Mobiliários (SEC), Hester Peirce.

A falar de forma assertiva numa mesa-redonda da SEC sobre regras de custódia, Peirce pintou um quadro de empresas a saltar de forma precária entre zonas regulatórias mal definidas, incertas quanto ao terreno sob os seus pés.

Usando a vívida analogia do jogo infantil durante a mesa-redonda “Conheça o seu Custodiante” a 25 de abril, Peirce descreveu como as empresas envolvidas com ativos digitais são forçadas a operar.

Têm de manobrar constantemente para evitar o contacto direto com criptoativos considerados potencialmente problemáticos, tudo isto sem orientação clara sobre o que constitui território seguro.

“As empresas que lidam com cripto têm de saltar de um espaço regulatório mal definido para outro”, afirmou, destacando a incerteza generalizada.

Perguntas-chave persistem: Que criptoativos específicos são considerados valores mobiliários? Poderão atividades como staking ou o exercício de direitos de voto desencadear inadvertidamente violações regulatórias?

Esta falta de clareza, argumentou Peirce, deixa as empresas a operar no escuro e prejudica significativamente a capacidade do mercado de se desenvolver de forma responsável no quadro existente.

Dilema da custódia: ecos de incerteza

A crítica de Peirce centrou-se especialmente na confusão que os consultores de investimento enfrentam quanto à classificação de ativos e à identificação de quem se qualifica como custodiante de ativos digitais ao abrigo das regras da SEC.

O colega Comissário da SEC, Mark Uyeda, partilhou estas preocupações, sugerindo explicitamente que a SEC deveria alargar o leque de custodiantes permitidos.

Defendeu a inclusão de empresas fiduciárias de âmbito limitado, licenciadas por estados, como custodiantes qualificados para criptoativos, argumentando que as opções atuais restritas limitam o crescimento do mercado.

Sem soluções de custódia adequadas e claras, Uyeda observou, os corretores e sistemas de negociação alternativos (ATS) enfrentam obstáculos significativos para facilitar a negociação de cripto de forma eficaz.

Regras adaptadas para ativos diversos

Para além da custódia, Peirce enfatizou a necessidade de regulamentações que reconheçam a diversidade inerente ao ecossistema de ativos digitais.

Argumentou contra uma abordagem única, sugerindo que, enquanto alguns criptoativos exigem claramente custodiantes qualificados para proteção do investidor, outros poderão ser mais adequados para acordos de autocustódia.

Regulamentações excessivamente rígidas, advertiu, correm o risco de sufocar a inovação inerente às transações descentralizadas.

Peirce instou a SEC a desenvolver um quadro que reconheça e acomode as características únicas dos diferentes tipos de criptoativos.

Apelos a Clareza e Colaboração

Os apelos a regras mais claras encontraram eco no antigo Presidente da SEC, Paul Atkins, também presente na discussão.

Atkins manifestou apoio ao estabelecimento de um ambiente regulatório mais definido para permitir o potencial do mercado de cripto.

Destacou os benefícios inerentes da tecnologia blockchain, como maior eficiência, redução do risco de contraparte e maior transparência.

Criticamente, Atkins sublinhou a importância de a SEC colaborar proativamente com participantes do mercado e legisladores para elaborar regulamentações que respondam genuinamente às necessidades em evolução da indústria de cripto.

Tanto Peirce como Atkins criticaram implicitamente a abordagem regulatória sob a anterior liderança da SEC de Gary Gensler, sugerindo que contribuiu significativamente para o atual estado de incerteza.

À medida que o envolvimento institucional em cripto cresce, Peirce reiterou a necessidade urgente de soluções de custódia inequívocas que cumpram padrões legais e regulatórios robustos.

Sem orientações claras tanto sobre a custódia como sobre a classificação dos diferentes ativos digitais, concluiu, o mercado de cripto dos EUA continuará a lutar para se expandir de forma segura e para cumprir o seu potencial.

A mensagem principal dos comissários foi clara: é essencial uma abordagem regulatória mais definida, matizada e colaborativa para que a indústria de cripto prospere, assegurando ao mesmo tempo uma proteção adequada do investidor.

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