Esqueça a MP Materials. Esta gigante mineira estabelecida de "pás e picaretas" é a forma mais segura de aproveitar o superciclo dos metais.

O argumento do superciclo dos metais defende que os gastos de longo prazo em descarbonização, eletrificação, energias renováveis e infraestrutura de IA irão aumentar a procura final por mineiros, mesmo que as restrições de oferta permaneçam reais e constantes. Embora isto apresente oportunidades para empresas de terras raras como** MP Materials** (MP 1.79%) e mineiros de cobre como** Freeport-McMoRan** (FCX +0.73%), há uma diferença chave nos seus cálculos de risco/recompensa que favorece este último.

Freeport-McMoRan em vez de MP Materials

Se acredita no argumento do superciclo dos metais, esboçado acima de forma geral, então faz sentido investir numa ação que melhor manifeste essa visão, em vez de numa que contenha riscos para além dessa visão. Neste contexto, penso que a Freeport-McMoRan é um melhor investimento do que a MP Materials numa base de risco/recompensa para investidores do _superciclo dos metais _.

Expandir

NYSE: FCX

Freeport-McMoRan

Variação Hoje

(0.73%) $0.44

Preço Atual

$60.97

Principais Dados

Capitalização de Mercado

$88B

Variação do Dia

$59.44 - $62.26

Variação 52 Sem.

$35.01 - $72.28

Volume

13.6M

Vol Médio

14.8M

Margem Bruta

25.84%

Rendimento de Dividendos

0.49%

MP Materials acarreta um risco substancial

A MP Materials é uma ação boa e digna, mas os investidores precisam de suportar o risco de execução inerente à sua construção de uma instalação de fabrico de ímanes de terras raras em Northlake, Texas, conhecida como "10X". Além disso, a sua parceria com o Departamento de Defesa dos EUA (DoD) não é isenta de controvérsia, especialmente porque o DoD investiu na empresa e lhe forneceu uma garantia de preço mínimo de 10 anos, e, de acordo com o comunicado de imprensa, "o DoD concordou em garantir que 100% dos ímanes produzidos na Instalação 10X serão adquiridos por clientes de defesa e comerciais."

Entretanto, os recentes controlos de exportação impostos pela China tornarão mais difícil para a empresa adquirir tecnologia de processamento de terras raras.

O cobre é uma aposta mais segura

Do lado da procura, o cobre parece uma aposta segura. É amplamente utilizado em centros de dados e na eletrificação necessária para os suportar. Além disso, os veículos elétricos utilizam várias vezes mais cobre do que os motores de combustão interna, e o cobre é também uma parte central das redes de carregamento e indispensável para ligar as energias renováveis à rede. Em suma, o cobre está no centro da tendência de eletrificação de tudo.

Fonte da imagem: Getty Images.

Por outro lado, as restrições contínuas de oferta ligadas a longos prazos de desenvolvimento (mais de 15 anos desde a descoberta até à produção), a crescente inflexibilidade política na aprovação de novas minas e a diminuição dos teores de minério estão a desafiar o crescimento da oferta.

O aumento da procura e a redução do crescimento da oferta apontam para preços mais elevados no futuro, e a boa notícia é que a Freeport-McMoRan está bem posicionada para beneficiar deles.

Três razões pelas quais a Freeport-McMoRan pode vencer

Primeiro, a empresa está no caminho certo para recuperar a produção de cobre até 2026 e em 2027, após um acidente de trânsito na Indonésia no ano passado, com a administração a prever vendas de cobre de 3.1 mil milhões de libras em 2026, subindo para 3.8 mil milhões em 2027 e depois 4.1 mil milhões em 2028.

Segundo, a iniciativa de lixiviação rentável da administração (recuperação de cobre a partir de stocks de material existentes) visa até 400 milhões de libras por ano até 2027 e 800 milhões de libras por ano até 2030 — uma forma rentável de aumentar a produção.

Fonte da imagem: Getty Images.

Terceiro, a empresa tem vários projetos de expansão no seu pipeline, nomeadamente nos EUA, onde a administração acredita que pode expandir a produção (em conjunto com a sua iniciativa de lixiviação) para aumentar a produção de cobre de 1.2 mil milhões de libras para 2 mil milhões de libras até 2030.

No geral, a Freeport-McMoran apresenta uma opção de risco de queda menor do que a MP Materials, mas ainda assim tem o potencial de valorização para recompensar generosamente os investidores que acreditam num superciclo de metais de longo prazo.