Naval: Daqui a 10-20 anos, Taiwan acabará por ser unificada, e os Estados Unidos e a China não precisam de travar uma guerra.

Numa semana, dois podcasts do Silicon Valley colocaram Taiwan no centro das questões, sem combinação prévia. Um deles afirma que os EUA não conseguem defender Taiwan e que acabará por ser unificada; o outro estima que há mais de 90% de probabilidade de o status quo no Estreito de Taiwan mudar na próxima década, e está a investir fortemente na preparação para a guerra. As duas posições são opostas, mas ambas concordam que o "status quo está a contar os dias". Este artigo é baseado no programa homónimo de Naval Ravikant e no Uncapped Podcast de Jack Altman.
(Contexto: O governo Trump planeia investir numa empresa de drones americana: a UMAC disparou 70%, incluindo empresas detidas por Donald Trump Jr.)
(Informação adicional: A profecia de Naval: a Apple já morreu, o SaaS é o próximo)

Índice

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• Defender Taiwan, minuto 54
• Porta-aviões são sucata perante mísseis
• Mais de 90%, Anduril aposta no oposto
• A metade relativamente fácil

Resumo dos pontos principais

• Naval Ravikant diz que o stock de mísseis dos EUA poderia esgotar-se em 7 dias, e os porta-aviões são inúteis perante mísseis baseados em terra
• Trae Stephens estima que a probabilidade de mudança no Estreito de Taiwan é superior a 90%, a avaliação da Anduril já atingiu 61 mil milhões de dólares
• Cimeira Trump em Pequim em maio, Xi Jinping disse que Taiwan é a questão mais importante entre a China e os EUA

Na primeira semana de julho, o Silicon Valley raramente apresentou dois episódios de podcast em sete dias que colocaram Taiwan como tema principal. Sem combinação prévia ou tema comum, os dois programas foram gravados com apenas dois dias de diferença, mas o tópico girou em torno do mesmo lugar.

Um episódio é do programa homónimo de Naval Ravikant, o outro é o Uncapped, apresentado por Jack Altman. Os convidados de ambos os lados representam exatamente duas posturas do Silicon Valley face à questão chinesa.

Um lado, Naval, quer que os EUA reconheçam a realidade e desistam; o outro lado quer que os EUA intensifiquem a preparação para a guerra.

Defender Taiwan, minuto 54

A fama de Naval Ravikant dispensa apresentações. É cofundador da AngelList, investiu precocemente no Twitter e no Uber, e a sua coletânea de citações, "The Almanack of Naval Ravikant", tornou-o um dos investidores mais citados no Silicon Valley.

O seu programa é sempre uma conversa longa e informal, sem guião, onde os tópicos vão surgindo naturalmente. No episódio lançado a 2 de julho, ele convidou três empreendedores para beber e conversar:

• Garry Tan, CEO do Y Combinator
• Daniel Francis, fundador da Abel, que transforma gravações de câmaras policiais em relatórios automaticamente
• Farbood Nivi, fundador da aplicação de saúde A-LIST

Aos 54 minutos e 5 segundos do programa, o tópico virou-se para a "defesa de Taiwan".

O conteúdo que se segue é inteiramente a opinião pessoal de Naval Ravikant.

Ele disse que os taiwaneses que conhece não querem guerra; disse que os ricos evitam o serviço militar mandando os filhos para o estrangeiro todos os anos, cumprindo um número mínimo de dias; disse que o (segundo maior partido, segundo ele) Partido Nacionalista (KMT) é pró-China; disse que o cenário previsto pela maioria dos taiwaneses é seguir o modelo de Hong Kong, primeiro ganhar dinheiro, e depois ser assimilado ao longo de uma ou duas gerações.

Ele não citou qualquer estudo ou dados, apenas as impressões que o seu círculo de contactos lhe deixou, que podem ser completamente diferentes (ou exatamente iguais) das opiniões de alguns taiwaneses.

Porta-aviões são sucata perante mísseis

A nível militar, a posição de Naval Ravikant é ainda mais direta: os EUA simplesmente não conseguem defender Taiwan. Ele disse que os porta-aviões são equivalentes a sucata perante os mísseis baseados em terra da China; disse que a DJI é, na verdade, a maior empreiteira de defesa do mundo; mencionou que os EUA acabaram de lutar uma ronda com o Irão, e estima que, com a mesma intensidade de consumo, o stock de mísseis dos EUA se esgotaria em sete dias.

Porta-aviões inutilizados, mísseis esgotados em sete dias, são os dois números que Naval Ravikant apresentou.

Ele também fez uma analogia: é como se a China quisesse defender os Florida Keys dos EUA; todo o conceito parece-lhe absurdo, defender um lugar que não é à sua porta, do outro lado do oceano, com custos desproporcionais. Ele também reconheceu que empresas como a Anduril e a Saronic estão a reconstruir a base industrial dos EUA, mas é tarde demais para apagar o fogo iminente.

A sua conclusão é que, nos próximos dez a vinte anos, Taiwan será gradualmente unificada pela China num processo em que ambas as partes poupam a face, e não há nenhuma razão inevitável para os EUA e a China entrarem em guerra. Esta é, mais uma vez, a projeção pessoal de Naval Ravikant.

Mais de 90%, Anduril aposta no oposto

Se o episódio de Naval Ravikant foi uma conversa informal à mesa de bebidas, o de Jack Altman parece mais uma troca interna no mesmo círculo. O episódio 35 do Uncapped, lançado a 30 de junho, é apresentado por Jack Altman. Ele é irmão de Sam Altman, CEO da OpenAI, cofundador da Lattice, uma empresa de software de recursos humanos, e agora dedica-se exclusivamente a capital de risco.

Neste episódio, ele reuniu pessoas do Founders Fund, com o protagonista Trae Stephens, ex-funcionário inicial da Palantir, cofundador da Anduril, e agora presidente executivo. Também estavam presentes duas figuras importantes: Delian Asparouhov, cofundador da Varda, uma empresa farmacêutica espacial, e Everett Randle, que trabalhou no Founders Fund e agora está na Benchmark.

Os quatro são todos do mesmo pedigree de capital de risco, com backgrounds em defesa, espaço e capital de risco, nenhum é estranho ao setor.

A Anduril é uma empresa de tecnologia de defesa, cofundada em 2017 por Palmer Luckey, Trae Stephens e outros. A 13 de maio de 2026, a Anduril completou uma ronda de financiamento Série H de 5 mil milhões de dólares, duplicando a sua avaliação para 61 mil milhões de dólares, liderada pela Thrive Capital e a16z. Em poucos anos, de uma startup a uma avaliação de 61 mil milhões de dólares, o peso das palavras de Trae Stephens acompanhou a subida da avaliação.

O apresentador perguntou qual a probabilidade de Taiwan ser bloqueada ou de o status quo mudar na próxima década.

A resposta de Trae Stephens foi superior a 90%, listando três possibilidades:

• Seguir o caminho da "hongkonguização": primeiro ganhar dinheiro, depois ser assimilado
• Os EUA cederem em troca de cadeias de abastecimento chinesas essenciais
• A China invadir totalmente, forçando os EUA a tomar decisões difíceis

A sua resposta é completamente oposta à de Naval Ravikant.

Trae Stephens disse que a Anduril está a fazer exatamente isso: construir uma dissuasão credível para o cenário de invasão total. O preço também é real: a Anduril e o seu fundador Palmer Luckey já foram colocados na lista de sanções da China.

A 26 de dezembro de 2025, a China, alegando vendas de armas dos EUA a Taiwan superiores a 10 mil milhões de dólares, sancionou vinte empresas de defesa americanas e dez executivos de topo, incluindo a Anduril e Palmer Luckey. O resultado concreto da aposta na dissuasão é a lista de sanções.

Palmer Luckey respondeu publicamente, dizendo que este é um prémio que está muito orgulhoso de ter conquistado.

A Anduril tem uma estratégia interna chamada "China 2027". O fundador Palmer Luckey acredita que a China pode bloquear ou invadir Taiwan o mais tardar em 2027, e este julgamento influencia todos os investimentos e direções de I&D da empresa.

A metade relativamente fácil

Em comparação com o calendário do Estreito de Taiwan, Trae Stephens está mais preocupado com os semicondutores. Ele disse que, há décadas, os EUA cederam toda a produção de chips, e agora todo o dinheiro flui para o design, que é "a metade relativamente fácil". O design não tem falta de capital nem de talento, e as avaliações continuam a subir. O difícil é a produção; sem resolver essa metade, nada mais se sustenta, incluindo todas as suas projeções sobre a questão do Estreito de Taiwan.

Com base nas peças que cada um tem hoje, até 2030, os EUA ainda não terão uma fábrica de chips avançados de grande escala.

Ele estima que, para construir uma de raiz, é necessário um fundador ao nível de Elon Musk, mais dezenas de milhares de milhões de dólares, e o governo dos EUA tem de o colocar na frente da fila de fornecimento das máquinas de litografia ASML. As três condições são indispensáveis, e a dificuldade de as reunir não é menor do que dissuadir a China de invadir.

Ele usa o beisebol como metáfora para as empresas de design de chips: todas são corredores de substituição, muito boas a roubar bases, mas o problema é que ninguém consegue bater a bola. As bases estão cheias de corredores, mas o placar está a zeros.

Entre 14 e 15 de maio deste ano, Trump fez uma visita de Estado a Pequim. Xi Jinping, nas conversações, classificou Taiwan como a "questão mais importante" entre a China e os EUA, alertando que, se não for bem tratada, poderá haver conflito ou confronto entre os dois países; Trump disse que espera manter o status quo, e que passaram a noite toda a discutir esta questão. Uma noite inteira de conversa, que no final se resumiu a uma frase de circunstância de cada lado.

Trae Stephens disse que estas palavras devem ser levadas a sério. O Ocidente está habituado a compreender os compromissos políticos com base em ciclos eleitorais de quatro anos, esquece-se do que foi dito, e uma mudança de governo equivale a um recomeço; mas os líderes autoritários colocam toda a sua credibilidade pessoal nos compromissos, e têm de cumprir a palavra, caso contrário não conseguem manter o poder.

Quando o Silicon Valley, desde investidores a fabricantes de armas, começa a precificar o Estreito de Taiwan, as suas contas podem ser diferentes, mas não podem deixar de as fazer.

(Este artigo é uma compilação e observação do conteúdo de dois podcasts. O conteúdo são opiniões pessoais dos entrevistados, não representa a posição do Dynamic District, e não constitui aconselhamento de investimento.)

Perguntas frequentes

Quem é Naval Ravikant e por que a sua opinião sobre Taiwan é notada?

Naval Ravikant é cofundador da AngelList, investiu precocemente no Twitter e no Uber, e a sua coletânea de citações, "The Almanack of Naval Ravikant", tornou-o um dos investidores mais citados no Silicon Valley. Desta vez, no seu programa, expressou as suas opiniões pessoais sobre a defesa de Taiwan e o cenário de unificação.

O que é a Anduril e por que foi sancionada pela China?

A Anduril é uma empresa de tecnologia de defesa cofundada por Trae Stephens, Palmer Luckey e outros. Em maio de 2026, a sua avaliação duplicou para 61 mil milhões de dólares. Devido às vendas de armas dos EUA a Taiwan, foi colocada na lista de sanções da China em dezembro de 2025, juntamente com o seu fundador.