Uma linha semanal de alta fez os bears engolirem as suas palavras.

​Por quatro semanas consecutivas, o ouro caiu de 4400 para 3946. Todas as semanas caía, e todas as semanas alguém dizia que continuaria na próxima. No final da quinta semana, o relatório de emprego (non-farm payrolls) surpreendeu, com apenas 57 mil empregos adicionados, as expectativas de aumento de juros foram instantaneamente aliviadas, e o ouro subiu 240 dólares em cinco dias, colocando um ponto final na sequência de quatro quedas com uma linha semanal de alta.
​Mas o Tio Li quer esclarecer: acabar com quatro quedas consecutivas não significa iniciar quatro altas consecutivas.
​O motor desta linha semanal de alta é o short covering, não a entrada de novos compradores. O que significa? Significa que os bears que apostaram excessivamente no aumento de juros foram apanhados de surpresa pelo relatório de emprego, e o fecho de posições em debandada empurrou o preço do ouro para cima. A característica desta recuperação é que é violenta, mas carece de força continuada. Depois de os bears fecharem as suas posições, quem continuará a comprar?
​A resposta reside em dois aspetos. Primeiro, veja o CPI de meados de julho. Se a inflação continuar teimosamente acima dos 4%, as expectativas de aumento de juros podem ressurgir a qualquer momento, e os bears voltarão à mesa. Segundo, veja se os 4180 conseguem ser mantidos. Este é um nível de resistência que suprimiu múltiplas recuperações anteriores; se conseguir manter-se e tornar-se suporte, os 4300 estarão ao alcance. Se não se mantiver, o destino será a oscilação em intervalo.