Serenity: modelo mundial torna-se o maior consenso no círculo da IA, fundos chineses abandonam modelos básicos, voltam-se para IA física

Analista Serenity afirmou numa publicação no X que os fundos de IA do mercado primário chinês estão a virar-se massivamente para a inteligência incorporada, IA física e modelos mundiais, estando o financiamento de modelos base praticamente encerrado. Declara claramente que "o modelo mundial tornou-se o maior consenso no investimento em fase inicial" e acredita que os EUA podem repetir o mesmo guião, com os fundos a concentrarem-se na Anthropic e na OpenAI.
(Notícia anterior: Li Feifei fala sobre o próximo passo dos LLM: a IA precisa de ter "inteligência espacial" para compreender o mundo real; como é que o modelo Marble o consegue?)
(Contexto adicional: Constrói um mundo digital infinito com uma frase! O modelo mundial da Google "Genie 3" não é um motor de jogo, mas sim o último passo da IA para se tornar divina)

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• O dinheiro dos cinco setores revela-se
• Ainda não surgiram alvos puros
• EUA podem repetir o mesmo guião, fundos concentrar-se-ão novamente

Resumo

• Serenity: Fundos de IA chineses viram-se para a inteligência incorporada e modelos mundiais
• Segundo as estatísticas da Serenity, o financiamento de LLM atingiu um máximo de 23,56 mil milhões de dólares
• Modelo mundial proclamado como o maior consenso, mas ainda sem alvos puros claros

Recentemente, o rumo do investimento em IA no mercado primário chinês (mercado inicial, onde as startups angariam fundos diretamente junto de capital de risco) sofreu uma mudança significativa. A analista Serenity afirmou numa publicação no X que, observando o fluxo de capital, as instituições estão a canalizar fundos massivamente para três direções: inteligência incorporada (embodied AI, que dá um corpo à IA para percecionar e agir no mundo físico real), IA física (physical AI, que consegue compreender e responder em tempo real ao mundo real) e modelos mundiais (world model, que permite à IA construir no cérebro uma simulação das leis de funcionamento do mundo real).

O financiamento de modelos base puros em fase inicial está praticamente encerrado, com mais fundos a fluir para empresas já líderes e empresas relacionadas com modelos mundiais. Serenity acredita que o mercado dos EUA pode também apresentar uma tendência semelhante, com os fundos a concentrarem-se em empresas de topo como a Anthropic e a OpenAI.

Apenas algumas leituras do mercado público a partir dos mercados privados de VC chineses:

As instituições estão a canalizar fundos para a IA física e modelos mundiais.

1. Grandes modelos / LLMs: ~23,56 mil milhões de dólares
2. Infraestrutura de IA + camada técnica: ~15,74 mil milhões de dólares
3. Inteligência incorporada / IA física: ~13,36 mil milhões de dólares
4. AIGC… pic.twitter.com/Dx5yzFoh2o

— Serenity (@aleabitoreddit) 3 de julho de 2026

O dinheiro dos cinco setores revela-se

Segundo a enumeração da Serenity, o financiamento de IA no mercado primário chinês por categoria é aproximadamente o seguinte (os números abaixo são estimativas pessoais da Serenity, não verificados pela Dongqu):

• Grandes modelos de linguagem (LLM): cerca de 23,56 mil milhões de dólares
• Infraestrutura de IA e camada técnica: cerca de 15,74 mil milhões de dólares
• Inteligência incorporada / IA física: cerca de 13,36 mil milhões de dólares
• Aplicações AIGC: cerca de 8,79 mil milhões de dólares
• Condução autónoma e outros clusters do Top 20: cerca de 3,82 mil milhões de dólares (Serenity observa que este item não é totalmente comparável com as categorias anteriores)

Entre as cinco categorias, o montante angariado pelos grandes modelos de linguagem é o maior, mas grande parte deste dinheiro fluiu para players já estabelecidos, e não para novas startups de modelos base. A inteligência incorporada e a IA física totalizam cerca de 13,36 mil milhões de dólares, logo atrás da infraestrutura de IA e camada técnica.

Serenity observa especificamente que os 3,82 mil milhões de dólares da condução autónoma e outros clusters do Top 20 não são totalmente comparáveis com as categorias anteriores, tendo diferentes critérios estatísticos, servindo apenas como referência.

Ainda não surgiram alvos puros

Serenity afirma:

"O modelo mundial tornou-se o maior consenso no investimento em fase inicial."

Há alguns meses, já tinha dito que a IA 4D / o modelo mundial é a direção mais digna de atenção futura, e mencionou a AEVA (uma fabricante de LiDAR 4D focada em IA física; o LiDAR 4D, além de medir distâncias, pode medir velocidade em tempo real) como podendo oferecer exposição relevante. Mas Serenity também admite que atualmente não existem alvos puros claros no mercado, podendo ser necessário esperar pela próxima vaga de IPOs neste domínio.

A verificação da Dongqu de dados externos mostra que a AEVA lançou o sensor Omni na CES 2026, já a fornecer para a Daimler Truck, com receitas recorde no primeiro trimestre de 2026; além disso, a conferência BAAI (Beijing Academy of Artificial Intelligence) de 2026 também virou o tema para modelos mundiais, e a Alibaba liderou um investimento de 290 milhões de dólares em abril de 2026 no modelo mundial Vidu da Shengshu Technology. Estes dados verificados estão alinhados com a observação da Serenity: o dinheiro está à procura de portas para modelos mundiais, mas as portas ainda não se abriram.

O modelo mundial é aclamado como o maior consenso, mas não se encontra nem um alvo puro no mercado.

EUA podem repetir o mesmo guião, fundos concentrar-se-ão novamente

Serenity aponta que os fundos não estão apenas a dirigir-se para a inteligência incorporada e modelos mundiais. A infraestrutura de IA e a cadeia de fornecimento de semicondutores continuam a absorver capital, ao mesmo tempo que uma grande quantidade de capital está a rotacionar para IA física, inteligência incorporada, robôs humanoides e modelos mundiais, enquanto no domínio dos modelos de ponta o capital continua a concentrar-se nas empresas líderes.

A verificação mostra que o financiamento no setor de inteligência incorporada da China em 2025 atingiu 73,5 mil milhões de renminbi (cerca de 10,8 mil milhões de dólares), e nos primeiros dois meses de 2026 o financiamento ultrapassou os 20 mil milhões de renminbi (cerca de 2,9 mil milhões de dólares), com a China a representar mais de 43% do investimento global de capital de risco em robótica. Este entusiasmo está em sintonia com a direção de rotação de capital observada por Serenity.

Serenity acredita que as aplicações AIGC são a área mais madura para a comercialização da tecnologia de IA, mas ainda não existem vencedores claros. Opina que o mercado dos EUA pode seguir o mesmo caminho, com os fundos a continuarem a concentrar-se em empresas líderes como a Anthropic e a OpenAI, em vez de se dispersarem por um conjunto de novas startups de modelos base.

Perguntas frequentes

Quem é a analista Serenity?

Serenity é uma conta anónima no X com cerca de 470 mil seguidores, conhecida como detetive da cadeia de fornecimento de IA, ex-membro da RISC-V Foundation e investigadora de IA, famosa pelo seu estudo sobre os gargalos dos semicondutores.

Porque é que o modelo mundial (world model) é chamado de maior consenso?

O modelo mundial permite à IA construir no cérebro uma simulação das leis de funcionamento do mundo real. Serenity chama-lhe o maior consenso no investimento em fase inicial, mas atualmente o mercado ainda não tem alvos puros claros, sendo necessário esperar pela próxima vaga de IPOs.