#SEC主席称将促进市场向链上转移 A visão do presidente da SEC, Paul Atkins, com o "Project Crypto" e a "transferência do mercado para a blockchain" centra-se na tokenização, negociação on-chain e conformidade dos activos financeiros tradicionais (RWA). Nesta tendência macro, os seguintes setores tornar-se-ão os principais beneficiários:

#SEC主席称将促进市场向链上转移 A visão do presidente da SEC, Paul Atkins, para o "Projecto Crypto" e a "transferência de mercados para a chain" centra-se na promoção da tokenização, negociação on-chain e conformidade de ativos financeiros tradicionais (RWA). Nesta tendência macro, os seguintes setores tornar-se-ão os principais beneficiários:
1. Setor de Tokenização de Ativos Financeiros Tradicionais (RWA)
Este é o setor mais direto e de maior volume a beneficiar da transferência para a chain, focado na reconstrução on-chain de ativos financeiros tradicionais:
Tokenização de Títulos do Tesouro e Fundos Monetários: Como ativos subjacentes de alta qualidade para liquidação on-chain, os títulos do tesouro tokenizados (como o BUIDL da BlackRock) e os fundos monetários on-chain, devido às suas vantagens de alta liquidez, baixas barreiras e negociação 24/7, estão a experimentar um crescimento explosivo, funcionando como a "base de caixa" das finanças on-chain.
Tokenização de Ações e ETFs: Com o avanço da "isenção de inovação" da SEC, os canais de conformidade para ações tokenizadas sem permissão de terceiros (que seguem ações dos EUA, etc.) e ETFs on-chain são abertos. As plataformas de tokenização relevantes (como a Ondo Finance) e os emitentes de ativos em conformidade beneficiarão significativamente.
Tokenização do Mercado de Recompra: A on-chainização do mercado de recompra (com exposição diária massiva) irá dinamizar enormemente a liquidez das garantias e reduzir os riscos de liquidação. Os protocolos on-chain de garantias e liquidação ganharão espaço incremental.
Outros Ativos Tradicionais: A tokenização de obrigações empresariais, ABS, crédito privado e outros ativos, bem como a tokenização pública, também enfrentarão procura incremental devido à simplificação dos processos de custódia em várias camadas.
2. Setor de Infraestruturas Financeiras On-Chain e Serviços de Conformidade
A colocação de ativos na cadeia depende de suporte tecnológico subjacente e garantias de conformidade, realçando o valor destas infraestruturas:
Infraestruturas de Liquidação e Compensação On-Chain (DVP): Sistemas de liquidação on-chain que suportam a entrega simultânea de valores e dinheiro (T+0), carteiras em conformidade (como o piloto de tokens da DTCC) e sistemas de registo de ativos on-chain, por reduzirem significativamente os riscos de liquidação das finanças tradicionais, tornar-se-ão uma necessidade para as instituições migrarem para a chain.
Serviços de Ponte e Custódia em Conformidade: Instituições de custódia, plataformas em conformidade (como carteiras em conformidade, prestadores de serviços KYC/AML) e projetos de ponte em conformidade que ajudam a colocar ativos financeiros tradicionais de forma segura e regulamentada na chain, por resolverem o atrito de conformidade entre o mundo financeiro tradicional e o on-chain, obterão numerosas oportunidades de negócio.
"Super App" Financeiro On-Chain: Plataformas "super app" que integram negociação, liquidação, custódia, staking e empréstimos, por oferecerem serviços financeiros on-chain completos, tornar-se-ão a porta de entrada para o tráfego financeiro da próxima geração.
3. Setor de Blockchains Base e Camadas de Pagamento (Stablecoins)
Blockchains Base (L1/L2): A migração em massa de ativos financeiros tradicionais para a chain gerará uma enorme procura por blockchains base altamente escaláveis e seguras (como Ethereum, Solana e L2 em conformidade). As blockchains base e as suas infraestruturas ecológicas beneficiarão diretamente.
Stablecoins em Conformidade: Como a camada de pagamento subjacente para transações de ativos on-chain ("eletricidade e água"), as stablecoins em conformidade (como USDC, USDT e stablecoins emitidas por instituições em conformidade), por fornecerem um veículo de caixa para liquidação on-chain, verão o seu valor de suporte subjacente amplificado com o aumento do volume de transações on-chain.
4. Setor de Finanças Descentralizadas (DeFi) e Derivados On-Chain
Empréstimos e Derivados On-Chain: Ativos tokenizados (como títulos do tesouro tokenizados) como garantia subjacente, ligados a protocolos de empréstimo on-chain (como Aave, Sky) ou utilizados para negociação de derivados on-chain, libertarão enormemente o valor financeiro derivado dos ativos. Os protocolos DeFi relevantes obterão grandes volumes de ativos on-chain como liquidez.
A transferência para a chain não é uma mudança para uma descentralização total sem permissão, mas sim uma transformação on-chain "com permissão institucional" e "em conformidade". Portanto, as instituições e projetos com qualificações de conformidade e capacidade de resolver problemas financeiros tradicionais (como eficiência de liquidação e circulação de garantias) terão uma vantagem absoluta.