A popularidade dos ETFs temáticos do setor aumenta, com duas principais linhas a atrair fortemente capital.

Jornalista do nosso jornal, Wang Ning

Desde o início do ano, o crescimento da escala dos ETFs temáticos da indústria (fundos negociados em bolsa) tem sido significativo, com os ETFs temáticos de semicondutores e os ETFs de medicamentos inovadores a tornarem-se os principais protagonistas na atração de capital.

De acordo com dados da Wind, até 2 de julho, a escala e o valor líquido dos ETFs temáticos de semicondutores registaram um aumento duplo no ano, com a escala a crescer quase 75 mil milhões de yuans e a taxa de crescimento do valor líquido de 30 produtos a ultrapassar os 110%. Mais especificamente, a escala total dos ETFs indexados a equipamentos e materiais semicondutores era de 88,162 mil milhões de yuans, com um aumento de quase 75 mil milhões de yuans no ano; deste aumento, 36,485 mil milhões de yuans vieram de entradas líquidas de subscrições, e 38,227 mil milhões de yuans vieram de variações no valor líquido. A escala total dos ETFs indexados a equipamentos e materiais semicondutores da Ciência e Inovação era de 35,613 mil milhões de yuans, com um aumento de 30,752 mil milhões de yuans no ano; as entradas líquidas de subscrições contribuíram com 17,286 mil milhões de yuans, e as variações no valor líquido com 13,467 mil milhões de yuans. No geral, o crescimento da escala de vários ETFs temáticos de semicondutores no mercado ao longo do ano deveu-se principalmente a subscrições líquidas por parte dos investidores.

Do ponto de vista dos gestores, as empresas de fundos de topo têm uma vantagem significativa na escala total de ETFs, com uma elevada concentração de mercado. A Guotai Fund, a Haifutong Fund, a Yongying Fund, a Tianhong Fund e a Bosera Fund registaram um crescimento da escala de ETFs superior a 10 mil milhões de yuans no ano; entre elas, a Guotai Fund liderou com um aumento de 87,132 mil milhões de yuans, seguida pela Haifutong Fund com um aumento de 41,682 mil milhões de yuans.

He Mingxiao, gestor do fundo Jiashi Frontier Innovation, disse ao repórter do Securities Daily que, desde o início do ano, a diferenciação entre setores no mercado A tem sido evidente, com uma característica de liderança das "tecnologias duras". Setores como comunicações, eletrónica e semicondutores tiveram um desempenho significativamente superior ao de setores como software e aplicações. Esta ronda de movimentação estrutural deve-se principalmente a três grandes mudanças na indústria: primeiro, a mudança no paradigma da IA trouxe um aumento na procura; segundo, o desequilíbrio entre oferta e procura desencadeou uma vaga de "aumentos de preços", com restrições na oferta combinadas com uma explosão na procura a levar a aumentos generalizados e significativos de preços em materiais upstream, como armazenamento e cabos de fibra ótica; terceiro, a forte procura de investimento em IA na China, combinada com avanços tecnológicos no lado da oferta.

Além do setor dos semicondutores, o setor de medicamentos inovadores também atraiu fluxos de capital este ano. Os dados mostram que, até à data, a escala total dos ETFs indexados ao índice de medicamentos inovadores era de 32,283 mil milhões de yuans, com um aumento de 10,889 mil milhões de yuans no ano; a escala total dos ETFs indexados ao índice de medicamentos inovadores da Ciência e Inovação era de 3,782 mil milhões de yuans, com um aumento de 2,647 mil milhões de yuans no ano.

Um responsável do negócio relevante da Guotai Fund disse ao repórter do Securities Daily que a avaliação dos medicamentos inovadores nacionais apresenta um grande desvio em relação ao mercado internacional, havendo uma necessidade de os fundos recomprarem para posições longas. Especialmente os medicamentos inovadores da Ciência e Inovação, como produtos inovadores, têm maior elasticidade e continuidade de preços. Atualmente, o estilo e a rotação setorial do mercado A flutuaram em comparação com o período anterior, e os fundos com apetite de alto risco podem migrar para setores com fundamentos sólidos a longo prazo, como o setor de medicamentos inovadores, que tem fundamentos estáveis. O mercado pode sair do ponto baixo de sentimento e regressar à lógica de preços dos ativos de tecnologia e de "expansão internacional". Além disso, com a aproximação da época de resultados semestrais das empresas do mercado A, o setor pode continuar a oscilar para cima com base em orientações de resultados sólidas, gerando uma tendência impulsionada pelos resultados.

(Editor: Xu Nannan)

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