Previsão da próxima semana

I. Mercado geral: os índices começaram a divergir, mas a tendência ainda não se deteriorou
Q: triângulo convergente, em breve escolherá direção (Figura 1)
O Q encontra-se atualmente dentro de um triângulo convergente de 4 horas, com máximos cada vez mais baixos (Lower High) e mínimos cada vez mais altos (Higher Low), o mercado entrou numa típica fase de consolidação sem tendência.
Esta estrutura não durará muito tempo, e na próxima semana haverá provavelmente uma escolha de direção. Pessoalmente, continuo a inclinar-me para uma rutura ascendente.
As principais razões são várias:
1. O mercado de ações sul-coreano recuperou visivelmente na sexta-feira, com a SK Hynix e a Samsung a apresentarem recuperações, e os futuros do Nasdaq a acompanharem a tendência de alta.
2. Ficou uma lacuna de abertura (gap) acima do Q, e historicamente a maioria destas lacunas acaba por ser fechada.
3. Julho é em si um mês sazonalmente forte, e continuo a acreditar que o índice terá oportunidade de testar as máximas anteriores.
Além disso, o VIX está atualmente perto de 15,8.
Historicamente, este é um nível relativamente baixo, o que significa que o sentimento do mercado ainda é otimista, e também que a volatilidade de curto prazo pode reampliar-se. Por isso, prefiro interpretar isto como um ambiente de baixa volatilidade, um mercado para comprar nas quedas.
SPY: desempenho claramente mais forte do que o Q (Figura 2)
Comparando com o Nasdaq, considero que o SPY está atualmente claramente mais forte.
O SPY está atualmente mais numa consolidação em bandeira (flag) no topo, sem uma rutura verdadeira. O nível mais importante continua a ser perto de 739-740. Enquanto se mantiver acima disso, a tendência de alta mantém-se.
Eu já disse antes que a verdadeira razão para o mercado geral ser resistente a quedas é a rotação setorial. Nos últimos dois dias, os fluxos de capitais dirigiram-se claramente para a saúde (XLV), financeiro (XLF), consumo (MCD, Costco) e Apple.
Estas empresas com fluxos de caixa estáveis e maior caráter defensivo assumiram o papel de estabilizadores dos índices. É por isso que o Q caiu mais, enquanto o SPY nunca perdeu verdadeiramente o controlo.
Se esta rotação continuar, continuo a acreditar que em julho o SPY terá oportunidade de avançar para perto de 7600, e até desafiar a zona dos 7700-7800.
Russell 2000: a começar a assumir o testemunho
Outro ponto que merece atenção é o Russell 2000.
Em junho, as small caps fecharam com uma vela muito positiva e atingiram novas máximas de fase.
Os dados do non-farm payrolls (grande) divulgados esta semana ficaram abaixo das expectativas do mercado, o que reduziu ainda mais as preocupações com o aperto da política.
Se as expectativas de taxas de juro continuarem a melhorar no futuro, as small caps poderão continuar a atrair alocações de capital.
II. Semicondutores: ainda há recuperação no curto prazo, mas a alta volatilidade continuará
O SMH chegou atualmente ao limite inferior de toda a consolidação triangular. (Figura 3)
É também um suporte importante perto da EMA50. Esta é uma zona tecnicamente propícia a uma recuperação.
Se a recuperação do mercado sul-coreano se prolongar, na próxima semana o setor de memórias deverá liderar uma recuperação nos semicondutores.
Na minha opinião mais recente, inclino-me a interpretar isto como uma recuperação técnica, não como o início de uma tendência unilateral de alta. Provavelmente haverá uma consolidação volátil nas zonas altas para "moer" a psicologia dos investidores. O que realmente determinará a direção será a temporada de resultados que começa em julho.
Se as empresas continuarem a apresentar lucros acima das expectativas, as preocupações atuais do mercado com um abrandamento dos CapEx em IA dissipar-se-ão naturalmente.
Amigos com opções de compra (Call) no curto prazo, na recuperação podem reduzir adequadamente a alavancagem. Quem detém ações subjacentes a longo prazo não deve ligar a flutuações de curto prazo, manter com paciência. Sempre fui de investimento de longo prazo, mas considerando que os ciclos de posse e a tolerância ao risco de todos são diferentes, também partilho algumas ideias de curto prazo; cada um que ajuste conforme a sua situação.
III. Julho parece até agora mais como rotação setorial, não uma subida generalizada
Em julho não se verá uma subida de todos os setores em simultâneo. Isto é um típico Mercado de Dois Fatores (Two-Factor Market).
Nos últimos dois dias, já foi muito evidente: quando o hardware cai, o software, saúde, biotecnologia e financeiro sobem. Inversamente, quando os semicondutores recuperam, estes setores defensivos provavelmente entram em consolidação.
Portanto, para amigos que fazem trading de curto prazo, a melhor estratégia para julho é manter um certo equilíbrio setorial. Para quem investe a longo prazo, a IA continua a ser a linha principal; a subida final do mercado geral será impulsionada pela IA, por isso é preciso ter paciência.
IV. Sobre a Meta
Recentemente, o mercado tem discutido se a infraestrutura de IA da Meta está sobreconstruída.
A maior mudança de curto prazo é o sentimento do mercado. Após as notícias, o mercado começou a reavaliar as avaliações dos semicondutores, e por isso a volatilidade de todo o setor aumentou significativamente. Depois, surgiram notícias de que a Meta e a Samsung iriam cooperar em chips de IA, exacerbando ainda mais o jogo de capitais. O próprio Mark Zuckerberg vendeu as ações e depois comprou de volta😂. Por isso, prevejo que nos próximos tempos os semicondutores continuarão a manter um ritmo de alta volatilidade, e é isso que o mercado mais precisa de adaptar atualmente.