#非农爆冷打压加息预期 Folhas de Pagamento Não Agrícolas "Superam Expectativas", Entusiasmo pela Subida das Taxas da Fed Arrefece! Ativos Globais em Turbulência

O relatório de folhas de pagamento não agrícolas dos EUA de junho, também o segundo relatório não agrícola desde que Walsh assumiu a presidência da Fed, manteve os mercados globais em suspense.
As folhas de pagamento não agrícolas dos EUA aumentaram em 57 mil em junho, muito abaixo das expectativas do mercado de 113 mil, e em queda face ao valor anterior de 172 mil; a taxa de desemprego nos EUA em junho situou-se nos 4,2%, o nível mais baixo desde junho de 2025, abaixo da expectativa do mercado de 4,3%, e em queda face aos anteriores 4,3%.
Os futuros das taxas de juro de curto prazo dos EUA dispararam após a divulgação dos dados não agrícolas, com o mercado a reduzir as apostas numa subida das taxas da Fed. Os operadores estão a precificar totalmente uma subida das taxas da Fed em dezembro, em comparação com outubro anteriormente. A Oriental Gold Credit tinha afirmado num relatório de investigação que, se os dados não agrícolas superassem as expectativas, isso voltaria a aumentar a probabilidade de uma subida das taxas da Fed.
A importância deste relatório supera em muito a habitual, devido a Walsh ter afirmado explicitamente a 1 de julho que a "orientação prospetiva das taxas não é adequada para o atual ambiente político", esperando que a Fed utilize dados económicos em tempo real para ajudar a tomar melhores decisões no futuro. Neste contexto, os dados não agrícolas de junho são uma variável-chave para a direção futura das taxas da Fed.
Após três meses consecutivos de crescimento do emprego nos EUA acima das expectativas, a desaceleração em junho levou o mercado a reduzir as suas expectativas de uma subida das taxas da Fed. Embora o crescimento do emprego tenha diminuído, continua muito acima da meta média de 2025 de 10 mil novos postos de trabalho por ano.
Além disso, o número de americanos que pediram subsídio de desemprego pela primeira vez na semana foi de 215 mil, contra expectativas de 220 mil e o valor anterior de 215 mil.
A lógica de precificação atual do mercado de metais preciosos continua dominada pela trajetória política da Fed. Após a divulgação dos fracos dados não agrícolas, o ouro à vista em Londres disparou, com os ganhos intradiários a expandirem para mais de 2,6%, atingindo um máximo intradiário de 4.140,4 dólares por onça antes de recuar.
Entretanto, os rendimentos das obrigações do Tesouro dos EUA caíram; o rendimento da obrigação a 10 anos caiu 1,76 pontos base para 4,457%; o índice do dólar americano caiu brevemente para um mínimo de duas semanas de 100,558.
Os futuros das ações dos EUA subiram, com os futuros do Dow Jones a subirem 0,36%, os futuros do S&P 500 a subirem 0,39% e os futuros do Nasdaq 100 a subirem 0,71%. Nas ações individuais, a NVIDIA subiu 0,5% no pré-mercado, a ASML, a AMD e a TSMC subiram 2%, enquanto a Intel, a Micron Technology e a Lam Research subiram brevemente mais de 3%, tendo caído anteriormente entre 1% e 4%. (Anteriormente noticiado: "Ações de Semicondutores Disparam, Pré-Mercado dos EUA Regista Grande Reversão")
Antes da divulgação dos dados não agrícolas, o sentimento do emprego já mostrava sinais. Os dados do "small nonfarm" dos EUA divulgados a 1 de julho foram sólidos, mas abaixo das expectativas do mercado: o emprego ADP nos EUA em junho foi de 98 mil, o menor aumento desde março, abaixo dos esperados 118 mil, e em queda face aos anteriores 122 mil.