Febre da IA a arrefecer? Bank of America alerta: fundos de ações dos EUA sofreram levantamentos de 17,2 mil milhões de dólares numa semana, grandes instituições cortam "ações tecnológicas individuais" de forma desenfreada

A festa da IA está a fazer uma pausa para o intervalo? De acordo com o mais recente relatório de fluxos de capitais do Bank of America, na semana até 1 de julho de 2026, os fundos de ações dos EUA sofreram uma retirada de 17,2 mil milhões de dólares, a maior hemorragia em quase quatro meses. Esta vaga de vendas liderada por investidores institucionais atingiu duramente os setores tecnológico e financeiro, que estavam sobreaquecidos, com saídas líquidas de ações individuais a atingirem 10 mil milhões de dólares. O mercado mostra claramente uma caraterística defensiva de "abandonar ações em favor de ETFs" e "rotação setorial". (Contexto anterior: A Microsoft investe 2,5 mil milhões de dólares para criar a "Frontier Company" e enviará 6.000 engenheiros para os escritórios dos clientes, para que a IA se torne realidade) (Complemento de contexto: A indústria de semicondutores dos EUA alerta o governo Trump: Não interfira no mercado de memória, para não agravar a escassez de chips de IA)

Índice deste artigo

Toggle

• Grandes investidores institucionais lideram as vendas, ações individuais sofrem vendas de quase 10 mil milhões
• Análise dos fluxos de capitais e rotação setorial do mercado de ações dos EUA na primeira semana de julho
• Negociação de IA arrefece, rotação de capitais e fuga para a segurança macroeconómica tornam-se o tema principal

Após a recuperação louca e a vaga de capitais do primeiro semestre, o mercado de ações dos EUA parece estar a entrar num período de arrefecimento violento. De acordo com o mais recente relatório do Bank of America (BofA) citando dados da EPFR Global, na semana até 1 de julho de 2026, os fundos de ações dos EUA registaram saídas líquidas de 17,2 mil milhões de dólares, a maior hemorragia semanal desde março deste ano.

A aparição destes dados é altamente dramática. Porque apenas na semana anterior, alguns relatórios de mercado tinham registado entradas líquidas impressionantes de cerca de 119 mil milhões de dólares; agora, esta retirada de 17,2 mil milhões de dólares não só termina brutalmente a tendência de entradas líquidas contínuas dos fundos de ações dos EUA durante três meses, como também liberta um sinal forte de que o sentimento dos investidores está a sofrer uma mudança significativa.

Grandes investidores institucionais lideram as vendas, ações individuais sofrem vendas de quase 10 mil milhões

Analisando a estrutura desta grande retirada de capitais, descobre-se que os "investidores institucionais" são os principais responsáveis pelas vendas. Os dados de clientes do BofA mostram que esta já é a 4ª semana consecutiva em que os investidores institucionais estão do lado vendedor (vendas líquidas).

O mais alarmante é a venda precisa direcionada a "ações individuais". Nessa semana, as saídas líquidas de ações individuais atingiram entre 9,9 e 10 mil milhões de dólares, o "4º maior volume de vendas semanais de sempre" desde que o registo começou em 2008. Em contraste, os investidores de retalho, após 6 semanas consecutivas de vendas, tornaram-se compradores líquidos pela primeira vez, e os fundos de hedge também estiveram do lado comprador, mostrando uma intensa troca de posições no mercado.

Análise dos fluxos de capitais e rotação setorial do mercado de ações dos EUA na primeira semana de julho

| Indicadores observados | | --- | Setores com saídas (Outflows) | Setores favorecidos (Inflows) | | --- | --- | --- | | Preferência por veículos de investimento | Ações individuais (vendas de quase 10 mil milhões de dólares) | ETFs passivos (entradas líquidas de cerca de 4,2 mil milhões de dólares) | | Rotação setorial | Tecnologia, Finanças, Bens de consumo essenciais: Ações de tecnologia enfrentam pressão histórica de saídas; bens de consumo essenciais registam saídas contínuas recorde. | Small caps e micro caps: Atraem entradas recorde de ETFs, mostrando que o capital procura refúgio em avaliações baixas. | | Movimentos dos participantes | Investidores institucionais (vendas líquidas por 4 semanas consecutivas) | Investidores de retalho (primeira compra em 6 semanas), Fundos de hedge |

Negociação de IA arrefece, rotação de capitais e fuga para a segurança macroeconómica tornam-se o tema principal

Este relatório de fluxos de capitais ecoa perfeitamente o fenómeno recentemente debatido em Wall Street de "arrefecimento da negociação de IA". No final de junho, à medida que as avaliações das gigantes tecnológicas foram levadas a extremos, os fundos de tecnologia começaram a registar saídas recorde, mostrando que o "smart money" está a realizar lucros em grande escala. Os investidores já não perseguem cegamente ações de IA com avaliações elevadas, mas sim a rodar o capital para ações de valor, small caps, e até mesmo mercados de ações não americanos com avaliações relativamente razoáveis (como alguns mercados emergentes).

Além disso, a clara preferência por ETFs (cerca de 4,2 mil milhões de dólares de entradas) em detrimento de ações individuais mostra que o mercado está a tender para o uso de instrumentos de índice passivos mais seguros para diversificar o risco excessivamente concentrado em ações individuais. Olhando para o futuro, o Bank of America também salienta que o seu "Indicador de Touro e Urso" está a subir, o que é geralmente um sinal de cautela no mercado. Com o caminho de corte de taxas da Reserva Federal incerto, e a aproximação da época de resultados e dos dados de emprego, a reestruturação violenta do mercado de ações dos EUA provavelmente continuará.