Wu informa que o responsável pela investigação da Galaxy Research, Alex Thorn, na sua análise mais recente, aponta que a Strategy lançou esta semana um novo quadro de capital de crédito digital, através do estabelecimento de uma política de reservas de caixa em dólares, do ajuste dos dividendos da STRC, da autorização de até 10 mil milhões de dólares em recompras de ações preferenciais e ordinárias, e da introdução de um mecanismo de realização de bitcoins, o que aliviou eficazmente as preocupações do mercado quanto à sua liquidez de curto prazo, ganhando mais tempo para a empresa. No entanto, o relatório considera que os problemas estruturais de longo prazo da Strategy ainda não estão resolvidos, e no futuro, ainda terá de enfrentar a pressão crescente dos dividendos das ações preferenciais e das obrigações convertíveis de aproximadamente 6,7 mil milhões de dólares com vencimento entre 2027 e 2028. O relatório também sugere que a Strategy pode explorar o empréstimo conservador de parte dos seus bitcoins ou a utilização de estratégias de opções para obter rendimentos, em vez de simplesmente vender BTC, de modo a reduzir a pressão de financiamento.

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VolcanicMonolith

· 8h atrás

A liquidez de curto prazo aliviou-se, e a longo prazo? A pressão dos dividendos das ações preferenciais combinada com o vencimento das obrigações convertíveis, esta bola de neve da dívida está a crescer cada vez mais. Emprestar Bitcoin de forma conservadora é realmente melhor do que vender, mas e se o preço da moeda cair drasticamente e a taxa de colateralização explodir, como resolver?

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LiquidityLifeguard

· 8h atrás

Esta operação da Strategy parece uma tentativa de prolongar a sua vida, com 10 mil milhões em ações preferenciais e uma combinação de recompra, que a curto prazo realmente permite respirar. Mas com 6,7 mil milhões em obrigações convertíveis pendentes, confiar apenas no ajuste de dividendos e no empréstimo de Bitcoin é tratar os sintomas e não a causa; o buraco estrutural continua.

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Alex Thorn: A nova estrutura de capital da Estratégia alivia as preocupações de liquidez de curto prazo, mas as pressões de longo prazo ainda não estão resolvidas.

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