Bitcoin Entra na ‘Zona de Alto Risco’ à Medida que a Rede de Segurança do ETF Desaparece: Relatório

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• A Swissblock diz que o seu Índice de Risco mostra que a pressão de venda está a sobrecarregar o mercado do Bitcoin, impulsionada pela distribuição institucional.

• Houve apenas dois dias de entradas líquidas nos ETFs de Bitcoin desde 7 de maio, à medida que as pressões macroeconómicas forçam as instituições a vender ativos de risco.

A rede de segurança dos ETFs do Bitcoin está gradualmente a desaparecer, e isso está a aumentar a pressão sobre o preço da criptomoeda, enquanto o Índice de Risco atinge o seu nível mais alto desde meados de abril, afirma a Swissblock.

A empresa suíça de pesquisa de mercados cripto revelou que as instituições atualmente movem o mercado de BTC, e quando vendem, todo o mercado desmorona. Ela observou:

“Sempre que o Índice de Risco sinaliza que a pressão de venda está estruturalmente a sobrecarregar o mercado, o que está por baixo é a distribuição institucional.”

Esta pressão de venda tem-se acumulado ao longo do último mês, à medida que Wall Street descarrega BTC após semanas de pressão macroeconómica, provocada pelo renovado conflito no Irão (apesar de Trump ter anunciado um acordo de paz há apenas alguns dias) e pelo aumento dos rendimentos das Obrigações do Tesouro dos EUA, o que está a forçar as instituições a vender ativos líquidos para cobrir as suas perdas.

Os ETFs têm sido há muito a rede de segurança do Bitcoin; só o IBIT da BlackRock registou 25 mil milhões de dólares em entradas líquidas no ano passado. Estes investidores continuam a acumular mesmo quando os preços estão em tendência de queda e os compradores de retalho estão a descartar.

No entanto, isto está a mudar. Desde 7 de maio, houve apenas dois dias de entradas líquidas nestes ETFs, e eles trouxeram apenas um total combinado de 158 milhões de dólares. Em contraste, cinco dias separados desde então registaram saídas de mais de 230 milhões de dólares.

A Swissblock revelou que, embora o fluxo global deste ano ainda seja positivo, a margem é reduzida e pode tornar-se negativa se a tendência continuar esta semana. No acumulado do ano, as entradas líquidas ascendem a 4.500 BTC.

O Índice de Risco da Swissblock está no seu nível mais alto desde meados de abril, e a empresa afirma que “está agora a mover-se para território de alto risco enquanto os fluxos dos ETFs se deterioram simultaneamente. Isso diz-nos que a procura por ETFs à vista já não está a absorver a pressão de venda de forma eficaz.”

Índice de Risco Bitcoin da Swissblock. | Fonte: Swissblock.

Saída do Bitcoin ou Rotação para Altcoins?

O interesse institucional no Bitcoin tornou-se um dos seus pilares mais importantes à medida que o interesse de retalho arrefeceu no último ano. Embora este grupo injecte mais liquidez nos mercados de BTC durante os ciclos de alta, também está mais propenso a descartar BTC durante períodos de stress macroeconómico.

Até o maior touro institucional, Strategy, cedeu. Durante o seu relatório de resultados, a empresa revelou que poderia começar a vender os seus BTC, abandonando a sua abordagem de ‘nunca vender’. O fundador Michael Saylor apresentou o anúncio como uma declaração cautelar e insistiu que por cada 1 BTC que venderem, acumularão 10.

Apesar da turbulência, um analista diz que os investidores institucionais estão a rodar, não a sair. Timothy Misir, que lidera a pesquisa na empresa de criptomoedas BRN, salientou que, enquanto os ETFs de Bitcoin perdem, outras moedas registaram entradas líquidas no último mês.

No entanto, o capital que flui para as altcoins é muito menor em comparação com as saídas de BTC. Na semana que terminou em 22 de maio, o BTC perdeu mais de mil milhões de dólares em saídas; os ETFs de XRP, SOL e Hyperliquid captaram menos de 110 milhões de dólares combinados.

O BTC é negociado a $76,770 no momento da publicação, recuperando de um mínimo intradiário de $76,472, que atingiu depois de ter sido noticiado que os EUA lançaram um novo ataque ao Irão.