Porque é que a ação da SpaceX voltou a descer para perto do seu preço de abertura de $150, e o que esperar a seguir.

Quando as ações da Space Exploration Technologies (SPCX +2.83%) foram abertas ao público a 150 dólares por ação no dia 12 de junho, alguns investidores interessados tiveram dificuldade em preencher as suas ordens. Com uma procura enorme pela ação nos primeiros dias de negociação, o preço disparou para um pico intradiário de 225,64 dólares a 16 de junho.

Desde então, porém, a história tem sido diferente. No final de junho, tinha perdido a maior parte desses ganhos, e até chegou a ser negociada abaixo dos 150 dólares. Ao fecho da negociação a 1 de julho, as ações da SpaceX eram negociadas por menos de 158 dólares — cerca de 5% acima do preço de abertura ao público a 12 de junho.

Parece haver duas razões para esta descida, bem como dois eventos futuros que poderão provocar movimentos de preço significativos a curto prazo para a ação.

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O preço da ação cai à medida que a procura diminui

As ofertas públicas iniciais (IPO) muito aguardadas podem disparar nos primeiros dias de negociação apenas com base na excitação. Afinal, os investidores ouvem falar destas empresas privadas há anos, mas nunca puderam comprar ações. Muitos que compram no início fazem-no porque não querem perder aquilo que pode ser a próxima Amazon ou Nvidia.

Após alguns dias, porém, aqueles que particularmente queriam possuir a ação provavelmente já a compraram. A procura ativa começa a diminuir. Nesse ponto, não há muito mais que ajude a impulsionar o preço da ação para cima a curto prazo.

Depois, houve o anúncio da empresa de uma oferta de obrigações de 25 mil milhões de dólares a 22 de junho. Essa venda de dívida, ocorrida tão cedo após o IPO, gerou novas preocupações sobre a natureza intensiva em capital das ambições da SpaceX. Nesse mesmo dia, as ações caíram mais de 12% para fechar nos 154,60 dólares.

O que move a ação da SpaceX a partir daqui

Nos próximos dois meses, dois eventos poderão criar movimentos de preço a curto prazo para a ação da SpaceX. A 7 de julho, a empresa será adicionada ao índice Nasdaq-100, que inclui as 100 maiores empresas não financeiras listadas na Nasdaq. Como consequência, os fundos mútuos e os fundos negociados em bolsa que acompanham esse índice terão de comprar ações da SpaceX, o que poderá sustentar o preço da ação a curto prazo.

Em agosto, espera-se que a SpaceX apresente o seu primeiro relatório de resultados como empresa cotada em bolsa. Pode não haver muita informação nova nessa divulgação, já que a SpaceX acabou de abrir o capital, mas com base na negociação recente, é difícil imaginar uma resposta moderada ao que a empresa apresentar.

Talvez mais importante seja o facto de a chegada desse relatório de resultados desencadear o fim de um dos períodos de restrição da empresa, permitindo que os insiders e os primeiros investidores comecem a vender uma fração das suas ações.

A SpaceX criou um sistema escalonado para quando os insiders podem vender ações. A partir do segundo dia completo de negociação após esse primeiro relatório de resultados, os insiders poderão vender até 20% das suas ações elegíveis anteriormente bloqueadas. Se a ação estiver a ser negociada 30% ou mais acima do preço do IPO — ou seja, 175,50 dólares — esses insiders poderão vender mais 10% das suas ações.

Provavelmente haverá muita ação no preço nos próximos dois meses, mas isso não sugere que o preço da ação se mova significativamente para cima ou para baixo. Poderá permanecer preso numa faixa a curto prazo, mas isso não é tão importante para o investimento de longo prazo.

O que será mais importante é ver um progresso contínuo da SpaceX na construção de infraestrutura de inteligência artificial (IA), o que lhe permitirá capitalizar aquilo que prevê ser um mercado total endereçável de 26,5 biliões de dólares em IA.