A impressora de stablecoins e as entradas líquidas de ETF são mencionadas todos os dias, mas depois de ver tanto tempo, parece… que se está a confundir o termómetro com a causa da doença.

A oferta aumenta, o preço segue necessariamente? O dinheiro extra entra, e compra necessariamente as moedas que tens? Dito de forma clara, a correlação parece causalidade, mas na verdade há oitocentas variáveis pelo meio. Na governança é igual, uma elevada taxa de votação não significa que a proposta seja boa, pode ser apenas a expectativa de airdrop a impulsionar os votos.
Recentemente, a questão do MEV voltou a ser criticada nas trending topics, os retalhistas dizem que a ordenação não é justa. Mas pensa, os mineiros também precisam de comer, os validadores têm de cobrir os custos, este design de incentivos está sempre a equilibrar-se entre 'justiça' e 'funcionamento'. Critica-se, mas se estivesses nessa posição, não farias necessariamente melhor.
De qualquer forma, agora quando vejo dados on-chain, pergunto-me primeiro: isto é resultado ou causa? Depois de perguntar, muitas vezes descubro que também não sei. Fica por aqui.