Deusa das ações Cathie Wood: O relatório de empregos não-agrícolas de junho é apenas uma distorção de dados, o risco de inflação imediata é inferior a 2%

A cofundadora da ARK Invest, Cathie Wood, considera que os sinais de recessão no relatório de emprego não agrícola de junho provêm de dados económicos distorcidos, e os dados de inflação em tempo real mostram que os preços nos EUA subiram apenas 1,75%.

(Contexto anterior: O emprego não agrícola nos EUA em junho aumentou apenas 57 mil, muito abaixo das expectativas! O valor anterior foi reduzido em 74 mil, e as expectativas de aumento das taxas da Fed caíram drasticamente.)

(Contexto adicional: A deusa das ações Cathie Wood aproveitou a quebra de junho para 'comprar na baixa' 75 milhões de dólares em ações de criptomoedas, sem medo da queda de 40% da Circle.)

Índice deste artigo

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• Dados de emprego não agrícola: 57 mil novos postos em junho, metade do esperado
• Cinco pontos-chave da reforma de Warsh: usar dados privados para verificar estatísticas governamentais
• Dados em tempo real da Trueflation: inflação de apenas 1,75%, rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA pode cair ainda mais
• Lições para investidores de Taiwan

A cofundadora da ARK Invest Invest, Cathie Wood, conhecida como a deusa das ações, afirmou no seu programa mensal 'In The Know' a 3 de julho que o relatório de emprego não agrícola de junho dos EUA está cheio de sinais de recessão, mas considera que o problema não está na economia em si, mas na forma como os dados económicos são calculados.

Dados de emprego não agrícola: 57 mil novos postos em junho, metade do esperado

Os dados divulgados pelo Bureau of Labor Statistics dos EUA a 2 de julho mostram que o emprego não agrícola aumentou apenas 57 mil postos em junho, cerca de metade dos 115 mil esperados pelo mercado. Os dados de abril e maio também foram revistos em baixa em 74 mil. Entretanto, o emprego familiar caiu cerca de 500 mil e a taxa de desemprego desceu para 4,2%.

Wood afirmou: 'Se olharmos apenas para este relatório de emprego, pensaríamos que os EUA já entraram em recessão.' Mas ela sublinhou que o verdadeiro problema não é a economia dos EUA, mas sim a possibilidade de os dados estatísticos usados para medir a economia estarem distorcidos.

Cinco pontos-chave da reforma de Warsh: usar dados privados para verificar estatísticas governamentais

Wood apresentou no programa os cinco pontos-chave de trabalho propostos pelo presidente da Reserva Federal, Kevin Warsh, dos quais os relacionados com a qualidade dos dados são particularmente críticos:

• Reduzir o ruído de mercado causado pelas frequentes declarações públicas dos funcionários da Fed
• Utilizar dados de instituições privadas para verificar estatísticas governamentais que possam estar distorcidas
• Promover a transparência das políticas e a eficiência na tomada de decisões da Fed

Estes cinco grupos de trabalho partirão dos 'primeiros princípios' para examinar a forma de comunicação da Fed, as fontes de dados, a observação da inflação, o impacto da IA na economia e o caminho de redução do balanço de 67 biliões de dólares. Segundo a CNBC, é a primeira vez nos últimos anos que um presidente da Fed realiza uma revisão de políticas tão abrangente.

Dados em tempo real da Trueflation: inflação de apenas 1,75%, rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA pode cair ainda mais

Wood citou ainda dados da plataforma de inflação em tempo real Trueflation, indicando que a taxa de inflação global atual nos EUA é de apenas 1,75%, menos de metade dos 4,2% do IPC oficial.

'Isto significa que o rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos pode cair ainda mais', disse Wood. 'A atual curva de rendimentos é muito semelhante à do período da Revolução Industrial, refletindo que o mercado está a antecipar riscos de deflação.'

A Trueflation utiliza dados de preços em tempo real de mais de 400 mil produtos para calcular a inflação. Em comparação com a amostragem mensal do IPC oficial, os seus dados têm uma frequência de atualização mais elevada e uma cobertura mais ampla. Atualmente, o painel em tempo real da Trueflation mostra que a taxa de inflação está abaixo da meta de 2% há vários meses consecutivos.

Lições para investidores de Taiwan

Se a inflação for realmente inferior aos dados oficiais, o referencial de decisão das taxas de juro da Fed poderá também necessitar de ajustes. Os investidores de Taiwan podem prestar atenção aos seguintes pontos:

• Queda do rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA: Se o rendimento dos títulos a 10 anos continuar a descer, isso dará suporte à taxa de câmbio do dólar taiwanês, e o novo dólar taiwanês poderá valorizar-se ainda mais.
• Expectativas de deflação: A analogia de Wood com o 'período da Revolução Industrial' aponta para uma redução de custos impulsionada pela tecnologia – os investimentos em IA aumentam a produtividade e os preços caem naturalmente.
• Ligação com criptomoedas: A ARK Invest comprou no mesmo dia quase 18 milhões de dólares em ações da Circle, mostrando que Wood mantém uma alocação ativa em ativos relacionados com criptomoedas.

Globalmente, o ponto de vista central de Wood pode ser resumido como: não olhar apenas para um único dado, mas usar a verificação cruzada multidimensional – o que está alinhado com a direção da reforma de Warsh na Fed.