5,7 mil! O roteiro de aumento de juros da Reserva Federal foi rasgado pelos dados de emprego na hora!

5,7 mil contra os 11 mil esperados.

Quase o dobro da diferença.

Isto é uma bofetada na cara.

Enquanto toda a gente ainda discutia se o louco hawkish Walsh iria aumentar os juros em setembro – o mercado de trabalho dos EUA deu uma bofetada, sonora, seca, sem piedade.

A 2 de julho, os dados do emprego não-agrícola de junho foram divulgados:

Apenas 5,7 mil novas vagas.

Enquanto o esperado era 11 mil.

Pior ainda, o valor de maio foi revisto em baixa de 17,2 mil para 12,9 mil.

Pensas que foi um acaso?

Olha para o ADP do dia anterior – 9,8 mil, também um fracasso.

Dois conjuntos de dados independentes apontam na mesma direção:

O mercado de trabalho está mesmo a arrefecer.

Mas há algo interessante nos dados –

A taxa de desemprego caiu para 4,2%, o mínimo desde junho de 2025.

O emprego colapsou, mas a taxa de desemprego caiu?

Como é que isto se explica?

Muito simples: a taxa de participação no emprego provavelmente também caiu em simultâneo.

O que significa?

Muitos americanos já não procuram emprego.

Eles não estão no mercado de trabalho, por isso não contam para o desemprego.

A taxa de desemprego naturalmente fica "bonita".

Isto chama-se prosperidade falsa.

Há menos pessoas à procura de emprego, e menos vagas abertas.

Ambos os lados encolhem.

Quando os dados saíram:

O ouro disparou, subindo diretamente para 4120 dólares.

O índice do dólar caiu 30 pontos.

Os futuros do mercado de ações dos EUA subiram todos.

Todos os ativos fazem a mesma coisa:

Precificam o "adiamento dos aumentos de juros".

Repara, é adiamento, não cancelamento.

Mas neste mercado, desde que não haja aumento de juros, é positivo.

Antes, o mercado apostava num aumento em setembro.

Agora? Essa expectativa está a ser retirada.

O que é que isto significa para o BTC?

A posição dos 58 mil dólares sempre me pareceu estranha.

Nem sobe nem desce, tanto longos como curtos sofrem.

Mas o emprego não-agrícola de ontem à noite deu-me um palpite:

58 mil pode ser o fundo político deste ajuste.

Porquê?

Porque o maior inimigo dos ativos sem juros nunca foi a regulação, os hackers ou a venda dos mineiros –

É o aumento de juros.

O aumento de juros aumenta o custo do capital, e os ativos de risco são os primeiros a sofrer.

Assim que a expectativa de aumento de juros diminuir, a pressão sobre a avaliação do BTC será aliviada.

O ouro, porque é que subiu tanto?

Porque também é um ativo sem juros.

A mesma lógica: o que o ouro reflete, o BTC irá refletir.

Direção igual, apenas amplitude diferente.

Neste fim de semana prolongado, o mercado de ações dos EUA está fechado, a liquidez será mais fina do que o normal.

Mas a maior âncora macro já caiu.

Se estás à espera de munições para comprar –

Este emprego não-agrícola pode ser o tiro de partida.

Não percas as tuas posições com a emoção na zona de fundo.

Os dados estão a dizer-te: a sombra dos aumentos de juros está a dissipar-se.

"Não valorizaste o BTC a 58 mil, quando a expectativa de aumento de juros realmente parar, podes ter que o comprar de volta a 80 mil." #GateCard上线积分体系 #非农爆冷打压加息预期 #沃什宣告终结前瞻指引 $BTC $ETH $XAU