Compraria mais desta ação de crescimento antes de o mercado perceber o que está a faltar.

Tesla (TSLA 3,04%) tem uma capitalização de mercado a rondar os 1,2 biliões de dólares. Nos últimos três anos, as ações dispararam mais de 50%.

No entanto, o que muitos investidores podem não perceber é que as vendas de automóveis da Tesla estão, na verdade, a cair. No ano passado, as vendas de automóveis da Tesla caíram 8%. Em 2024, as vendas de automóveis caíram cerca de 1%.

O negócio principal de fabrico de automóveis da Tesla não está, de modo algum, a colapsar. Mas levanta a questão: porque é que as ações estão a ir tão bem apesar da queda nas vendas no seu maior segmento de negócio?

A resposta a esta questão é, sem dúvida, a inteligência artificial. A condução autónoma é cada vez mais possível graças aos rápidos avanços na IA. Isto permite à Tesla visar novas oportunidades de crescimento com taxas de crescimento mais elevadas e margens superiores às das vendas de automóveis convencionais. Alguns especialistas acreditam que o mercado dos robotáxis, por exemplo, se tornará uma indústria de 10 biliões de dólares a nível mundial a longo prazo.

"Pensamos que 8 a 10 biliões de dólares para toda a oportunidade de táxis autónomos em todo o mundo, partindo de praticamente nada", prevê Cathie Wood, CEO da Ark Invest, uma grande acionista da Tesla. "É a rapidez com que a IA vai fazer com que estas coisas aconteçam."

A mudança da Tesla de fabricante de automóveis para empresa de IA já foi amplamente recompensada pelo mercado. Mas uma ação de VE não está a receber o mesmo prémio apesar do seu novo foco em IA. Os investidores em crescimento podem estar a fazer um bom negócio.

Fonte da imagem: Rivian.

Este concorrente da Tesla parece demasiado barato

Rivian (RIVN +13,15%) tem uma capitalização de mercado de 19 mil milhões de dólares, que empalidece em comparação com a avaliação de 1,2 biliões de dólares da Tesla. Mas, em muitos aspetos, as empresas estão a seguir o mesmo caminho de crescimento.

Expandir

NASDAQ: RIVN

Rivian Automotive

Variação de Hoje

(13,15%) $2,26

Preço Atual

$19,44

Dados-Chave

Capitalização de Mercado

$22B

Intervalo do Dia

$17,82 - $19,61

Intervalo 52 Semanas

$11,57 - $22,69

Volume

914,3K

Volume Médio

29,6M

Margem Bruta

-441,39%

Tanto a Tesla como a Rivian são, claro, fabricantes de veículos elétricos. E após o lançamento do modelo R2 da Rivian, ambas as empresas produzem agora pelo menos um veículo com um preço inicial inferior a 50.000 dólares.

Ambas as empresas estão também a apostar totalmente na IA.

"Acreditamos que [Tesla] irá agressivamente trazer capacidade online para permitir ciclos de aprendizagem orientados por IA no design de produtos, processos de fabrico e integração de software nos produtos", explica Colin Rusch, analista da Oppenheimer. Portanto, não são apenas os robotáxis autónomos que a IA tornará possíveis para a Tesla.

Entretanto, a Rivian anunciou uma grande mudança estratégica em dezembro passado, que fará com que a empresa aumente significativamente os seus investimentos em IA, a ponto de a Rivian já não esperar ser lucrativa em 2027. "Acreditamos que a autonomia será um diferenciador fundamental de longo prazo para o nosso negócio", sublinhou Claire McDonough, CFO da Rivian, em fevereiro.

A Tesla desfruta de muitas vantagens que a Rivian não tem. Tem reconhecimento de marca, um CEO influente em Elon Musk e uma vantagem de capital considerável. Mas o preço das ações da Rivian reflete essas desvantagens mais do que deveria. As ações são negociadas a apenas 3,3 vezes as vendas, contra 13,8 vezes as vendas da Tesla. Além disso, os especialistas esperam que a Rivian aumente as suas vendas em 31% este ano, com mais 64% de crescimento esperado em 2027. Entretanto, as vendas da Tesla deverão crescer apenas 8% este ano, com um crescimento de 16% esperado em 2027.

Para ser justo, também existem diferenças na abordagem de cada empresa à IA e à autonomia. A Tesla já estabeleceu o seu próprio serviço de robotáxis em várias áreas metropolitanas do Texas. Musk tem insinuado uma expansão rápida, mas alguns relatórios sugerem que a frota de robotáxis da Tesla está, na verdade, a diminuir. Entretanto, a Rivian posicionou-se como fornecedora dos robotáxis em vez de concorrente direta. No início deste ano, concordou em vender até 50.000 SUVs R2 à Uber Technologies num negócio de 1,25 mil milhões de dólares. Espera-se que a Uber utilize os veículos para a sua própria frota de robotáxis.

Anteriormente, especulei que, à medida que o mercado dos robotáxis aquece, mais operadores de robotáxis procurarão acordos de fornecimento com a Rivian. Isto porque muitos concorrentes de robotáxis, embora apoiados por orçamentos de grandes empresas tecnológicas, não produzem os seus próprios veículos. Portanto, estes operadores precisam de adquirir veículos a fornecedores terceiros para crescer.

Não é claro quando o mercado se aperceberá do potencial da Rivian. Pode levar alguns anos até que o crescimento subjacente real impulsione a valorização das ações. Mas para investidores pacientes, poucas ações de crescimento parecem tão atrativas como a Rivian neste momento.