Rebentou! O $VVV disparou 12 vezes em meio ano e depois obteve 65 milhões de financiamento, a equipa detém 30 milhões de tokens e não vendeu um único — esta operação de 'emitir tokens primeiro, financiar depois' esconde um código de riqueza contraintuitivo.

Primeiro lançam a criptomoeda, depois financiam. No mundo cripto, isto parece um guião invertido, mas há um projeto que o fez mesmo.

A Venice, plataforma de IA focada em privacidade, anunciou a 1 de julho uma ronda de financiamento Série A de 65 milhões de dólares, atingindo uma avaliação pós-investimento de 10 mil milhões de dólares. A liderar a ronda esteve a Dragonfly, com a participação da North Island Ventures, Coinbase Ventures, Archetype, Liquid2 Ventures e Morgan Creek. Este é o primeiro financiamento externo de capital de risco que a Venice recebe desde a sua fundação há dois anos.

Para que serve este dinheiro? Construir o seu próprio centro de dados, deixando de depender da potência computacional GPU alugada.

Entretanto, o seu token $VVV disparou este ano. Começou o ano a 1,62 dólares, atingiu um máximo histórico de 21,469 dólares a 3 de junho, e agora ronda os 13 dólares. A capitalização de mercado circulante é de cerca de 600 milhões de dólares, com uma valorização máxima anual superior a 1200%.

Ainda mais surpreendente é que a empresa já era lucrativa no primeiro trimestre de 2026, com uma receita anualizada superior a 70 milhões de dólares.

Financiamento de capital, não venda de tokens

A 27 de janeiro de 2025, a Venice lançou o $VVV na rede Base, com uma oferta total de 100 milhões de tokens. A distribuição foi peculiar: 50% para airdrop — 25% para cerca de 100 mil utilizadores iniciais, 25% para projetos de IA Agent como Virtuals, Luna, aixbt, VaderAI, além de cerca de 200 programadores do Coinbase AgentKit. Os restantes 35% são detidos pela própria Venice, 5% vão para o pool de liquidez e 10% para o fundo de incentivos.

Percebeu? Esta empresa não seguiu o caminho tradicional das startups de IA de rondas sucessivas de financiamento de capital. Em vez disso, usou primeiro a economia de tokens para lançar a comunidade e, depois de ter dados para mostrar, atraiu capital de risco.

Para uma empresa já lucrativa e com um mecanismo deflacionário de tokens a funcionar, este dinheiro não compra sobrevivência — compra controlo de custos e autonomia na cadeia de fornecimento.

O CEO Erik Voorhees detalhou a estrutura do negócio numa longa publicação sobre o anúncio de financiamento: os investidores da Série A receberam 8,98% do capital da empresa, juntamente com uma atribuição de 1,5 milhões de tokens $VVV com prazo de aquisição, e warrants para adquirir mais 5 milhões de $VVV por cerca de 66,5 milhões de dólares nos próximos 8 anos. Se todos os warrants forem exercidos, o montante total passa de 65 milhões para 131,5 milhões de dólares.

Os tokens atribuídos e os dos warrants ficam bloqueados por um ano, sendo depois desbloqueados linearmente ao longo de 3 anos. Mesmo que todos os warrants sejam exercidos, o novo fornecimento circulante, segundo os cálculos de Voorhees, seria de cerca de 6 mil tokens por dia, o que representa apenas 0,2% do volume de negociação diário atual — a diluição no mercado secundário é praticamente insignificante.

Uma frase chave: Voorhees enfatizou que a Venice continua a ser a maior detentora de $VVV, e que a empresa e a equipa combinadas detêm mais tokens do que no lançamento, sem nunca terem vendido um único.

A combinação de um veterano cripto com um engenheiro de cloud computing

O fundador e CEO Erik Voorhees é um dos primeiros nomes da indústria cripto, tendo fundado anteriormente a ShapeShift, sendo há muito um ícone da soberania do Bitcoin e da oposição à regulação. A narrativa de privacidade da Venice dá continuidade à sua posição habitual.

O cofundador, presidente e CTO Jesse Proudman tem mais de 20 anos de experiência em empreendedorismo e engenharia. Em 2003, fundou a Blue Box Group, uma empresa de cloud hosting baseada em OpenStack para nuvens privadas, adquirida pela IBM em 2015. Mais tarde, cofundou a plataforma de negociação de criptomoedas Strix Leviathan e foi vice-presidente na fintech Betterment.

Simplificando, Voorhees fornece a visão e a narrativa comunitária, enquanto Proudman é responsável por transformar essa narrativa numa infraestrutura escalável.

O preço da ausência de censura

Ao anunciar o financiamento, Voorhees publicou um longo texto a explicar a filosofia da Venice: o pensamento humano é naturalmente privado e sem censura, mas à medida que a mente começa a fundir-se com a inteligência das máquinas, esta soberania está a ser silenciosamente retirada pelas empresas de IA mainstream em nome da "segurança". A sua pergunta é: seja o conselho de administração de um laboratório ou o governo, quem tem realmente o direito de espreitar os pensamentos humanos?

Esta posição é uma faca de dois gumes. Remover a censura de conteúdo significa que a Venice terá de assumir sozinha a responsabilidade pelo conteúdo que a ausência de censura pode gerar e a pressão regulatória transfronteiriça. Num contexto em que a maioria dos países está a apertar a regulação do conteúdo gerado por IA, isto é tanto um ponto positivo para a narrativa de privacidade como um risco que investidores e utilizadores têm de considerar seriamente.

Uma chave de API, mais de 250 modelos sem censura

A promessa central do produto Venice: não registar as instruções e respostas dos utilizadores no servidor. As entradas dos utilizadores são encriptadas no dispositivo, transmitidas de forma encriptada de ponta a ponta, e apenas desencriptadas e processadas internamente num Ambiente de Execução Fidedigno (TEE) autenticado. Colaboram com fornecedores externos de TEE como NEAR AI Cloud e Phala Network, e nem o fornecedor de potência computacional GPU nem a própria Venice conseguem ver os dados em texto claro. Cada resposta vem ainda com uma prova de "atestação remota" verificável.

Ao mesmo tempo, a plataforma removeu grande parte dos mecanismos de censura de conteúdo presentes nos produtos de IA mainstream. Privacidade não é caridade, é parte da precificação do produto.

Através de uma interface única ou de uma chave de API, os utilizadores podem aceder a mais de 250 modelos de código aberto e fechado, cobrindo texto, imagem, vídeo, áudio, incorporação vetorial, entre outros formatos, incluindo acesso anónimo a modelos populares como Claude, GPT, Kimi, e inferência completamente privada para alguns modelos de código aberto que podem ser implementados localmente.

No lado do produto, também foram disponibilizadas aos programadores e agentes de IA capacidades como ferramentas MCP, entrada de ficheiros, pesquisa e raspagem web, proxy RPC on-chain, suportando a chamada direta dos modelos da Venice através de ferramentas de programação como Claude Code e Cursor para codificação privada, bem como a integração de agentes Venice através de aplicações de mensagens instantâneas como WhatsApp, Telegram e Discord.

Monetização: gratuito + subscrição, pagamentos cripto representam apenas 8%

A Venice adota um modelo em níveis: o nível Free oferece 10 conversas de texto por dia; os níveis pagos vão do Pro (18 dólares/mês) ao Pro Plus, e ao topo Max (200 dólares/mês, com 22.500 créditos por mês, acumuláveis até 3 meses). Além das subscrições, também é possível pagar diretamente com USDC na rede Base para chamadas à API, sem necessidade de registar conta — especificamente desenhado para agentes automatizados. No entanto, segundo relatos, esta parte dos pagamentos cripto representa atualmente apenas cerca de 8% da receita total, sendo as subscrições e a faturação tradicional da API as principais fontes.

O $VVV também não é um simples token de governança. Os utilizadores que apostam $VVV podem cunhar DIEM, onde cada DIEM corresponde a 1 dólar por dia em créditos de chamadas à API, com validade permanente. Mesmo que o preço do $VVV flutue no futuro, os créditos DIEM já cunhados não são afetados; durante o período de aposta, os utilizadores recebem ainda cerca de 80% dos rendimentos normais de aposta.

A falar com demonstrações financeiras

O anúncio de financiamento também revelou: até junho deste ano, a plataforma Venice tinha cerca de 3,5 milhões de utilizadores registados, processando uma média de cerca de 1,7 milhões de chamadas à API por dia, com um volume mensal de tokens processados na ordem dos biliões.

Enquanto muitas empresas de IA na indústria ainda contam histórias com base na escala e na visão, a Venice optou por contar a sua história com demonstrações financeiras. Com a computação própria a ser implementada, a verdadeira questão será se conseguirá manter as vantagens de "privacidade" e custos sustentáveis na próxima fase.

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