Wall Street revogou uma regra de 25 anos. Isso torna as ações da Robinhood uma compra agora?

Nota do editor: Este artigo foi corrigido para afirmar que os reguladores eliminaram os requisitos de capital mínimo de $25.000 e de contagem de transações da regra do day trader padrão, substituindo-os por um sistema de margem intradiária baseado no risco, sem capital mínimo. Separadamente, as contas margem continuam a exigir um capital mínimo de $2.000 para suportar empréstimos de margem.

Durante anos, as contas margem de retalho com menos de $25.000 em capital próprio estavam limitadas a menos de quatro day trades dentro de qualquer janela móvel de cinco dias úteis. Quando os clientes ultrapassavam este limite, ficavam sujeitos a um congelamento de conta de 90 dias. Agora, 25 anos depois, os reguladores eliminaram a regra do day trader padrão.

Robinhood Markets (HOOD +7,83%) tem historicamente servido utilizadores com ativos significativamente inferiores aos dos corretores tradicionais. Sem estes utilizadores limitados pelas antigas regras de day trader padrão, será que a ação da Robinhood é uma compra?

Expandir

NASDAQ: HOOD

Robinhood Markets

Variação Hoje

(7,83%) $8,51

Preço Atual

$117,16

Principais Dados

Capitalização de Mercado

$98B

Intervalo do Dia

$112,68 - $117,54

Intervalo 52 Semanas

$63,52 - $153,86

Volume

216,2K

Vol. Médio

31,4M

Margem Bruta

94,92%

Como a Robinhood pode beneficiar da eliminação da regra do day trade padrão

A Securities and Exchange Commission (SEC) e a Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) reformularam a Regra 4210. Os reguladores eliminaram os requisitos de capital mínimo de $25.000 e de contagem de transações da regra do day trader padrão, substituindo-os por um sistema de margem intradiária baseado no risco, sem capital mínimo. Separadamente, as contas margem continuam a exigir um capital mínimo de $2.000 para suportar empréstimos de margem. Como resultado, milhões de pequenos traders de retalho podem fazer day trade sem restrições.

A plataforma de negociação da Robinhood atende fortemente a investidores da geração millennial e Gen Z, e estas contas tendem a ter saldos médios mais baixos do que as corretoras tradicionais, juntamente com uma atividade de negociação mais elevada. Em 2024, o saldo médio das contas Robinhood era de cerca de $4.000, e cerca de um quarto das contas tinha um saldo inferior ao limite de $25.000.

Fonte da imagem: Getty Images.

Como esta regra limitou uma grande parte da base de utilizadores ativos da Robinhood, a sua eliminação desbloquearia mais oportunidades de negociação, potencialmente aumentando as receitas baseadas em transações da empresa através do pagamento por fluxo de ordens (PFOF) e reembolsos de bolsas. Também incentiva os detentores de contas a dinheiro a atualizarem para contas margem para evitar atrasos na liquidação, potencialmente aumentando a receita de juros de margem e as subscrições Robinhood Gold.

O CEO da Robinhood, Vlad Tenev, observou que "a Robinhood trabalhou ao lado dos reguladores e parceiros da indústria para tornar isto possível", e que "isto é exatamente para o que construímos a Robinhood". A alteração, que entrou em vigor a 4 de junho, surge na sequência de a Robinhood já ter registado um crescimento estelar no volume de negociação, com o volume médio diário de negociação de ações a saltar 84% ano após ano em maio.

A ação da Robinhood é uma compra?

A Robinhood tem feito um bom trabalho a expandir o seu negócio através de novas ofertas nos últimos anos, incluindo futuros e opções sobre índices, mercados de previsão, tokens de ações e negociação agencial. As bases de clientes e ativos da empresa continuam a crescer, e a eliminação da regra PDT pode impulsionar ainda mais os seus volumes.

Se a Robinhood receber um impulso maior do que o esperado do aumento do volume de negociação, a ação pode disparar. Dito isto, os investidores já estão a pagar um prémio pelo forte crescimento futuro, com a ação da Robinhood a ser negociada a cerca de 46 vezes os lucros futuros.