Nofinaldejunho,aSKHynixultrapassoutemporariamenteaSamsung,tornando-seamaiorempresadaCoreiadoSulemvalordemercado,comsuasaçõesatingindo2.987.000won,quase3milhõesdewonporação,numcenáriodominadopelanarrativadeque"quemdetémmemóriareina".Hoje,comestaqueda,aHynixfechouembaixade14,57%,aSamsungcaiu9,06%eoKOSPIrecuou7,89%.ABolsadaCoreiaaindaativouosidecardevendas,suspendendoasordensdevendaprogramáticasporcincominutos.Ogatilhoforamduasnotícias.Primeiro,aMetateriaplanosdecriarumnegóciodecloud,alugandoacapacidadedecomputaçãodeIAquenãoutiliza.Segundo,oTheInformationnoticiouqueaOpenAIobteveganhosdeeficiêncianainferência,conseguindoreduzirpartedoscustosdeinferência.Juntas,estasnotíciasacenderamomedomaistemidopelomercado:seaIAconseguirextrairmaisdohardwareexistente,aprocurapornovoschipsnãosetornarámenosurgente?Acapacidadedecomputaçãonãoterásidoconstruídaemexcesso?Duranteanoite,asaçõesdesemicondutoresdosEUAjátinhamsofridoumaprimeiraondadequedas,comaMicronacairmaisde10%eoÍndicedeSemicondutoresdeFiladélfiaarecuarmaisde6%.Hoje,aKioxiadoJapãotambémcaiumaisde13%.AHynixéapenasaqueestavamaisaltanestavagaeaquecaiumaisruidosamente.Mas,analisandoacausaprincipal,arazãomaissimpleséquetinhasubidodemasiado.Avalorizaçãodesteanojáeraextremamenteexagerada,tendosidoprecificadapelomercadocomoperfeita.Estetipodeaçõestemeacimadetudoquealguémperguntesenãoétãoperfeitaassim.AsnotíciasdaMetaedaOpenAIforneceramprecisamenteessadesculpa.Ofundamentalruiu?Atéagora,não.Enquantocaíafortementehoje,algumascorretorasaindasubiamopreço-alvo.OIBKelevouopreço-alvodaHynixpara4milhõesdewoneprevêquepossasuperarasexpectativaspelo11.ºtrimestreconsecutivo;istotambémestáalinhadocomosfortesresultadosdaMicrondivulgadosrecentemente.Oquecaiuhojeémaisapartedopreçoinflacionadapelaemoção;onegócioemsiaindanãofoiatingido.Háumaentreestasnotíciasqueconsideroverdadeira:oexcessodecapacidadedecomputaçãodeIA.Porenquanto,éapenasumpretextoemocional,masapontaparaumproblemareal.Todaaindústriaestáainvestirenormesquantiasparaconstruircapacidadedecomputaçãoeacumularmemória;seumdiasedescobrirqueseconstruiudemaiseaprocuranãoacompanhou,abasemaissólidadonegóciodememóriacomeçarárealmenteavacilar.Asminhasposiçõestambémestãonovermelhohoje,eédesconfortável.Masnãovoumexernelasporcausadeumabarraderealizaçãodelucroscombinadacomvendasemocionais.Amemóriaaindafaltahoje?Sim,falta.Quandodeixardefaltar,voltoafalarconsigo.

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