郭明錤:Amazonfazprimeiramudançaem20anosnoprocessadordeeletrónicadeconsumo,abandonandoacompraexternaedesenvolvendochipspróprios

O conhecido analista da cadeia de fornecimento da Apple, Ming-Chi Kuo, revela nas suas mais recentes pesquisas da indústria que a estratégia de aquisição de processadores para os produtos eletrónicos de consumo da Amazon sofrerá a sua primeira grande mudança em 20 anos — deixará de adquirir externamente para adotar um modelo de desenvolvimento próprio COT (customer-owned tooling), com a Alchip Technologies a ser a única responsável pelo design e testes de back-end. Esta mudança estratégica deverá começar oficialmente em 2027.

O contexto direto desta mudança é a pressão financeira da Amazon. Devido à rápida expansão dos investimentos em capacidade computacional de IA, o fluxo de caixa livre acumulado dos últimos 12 meses da Amazon até ao primeiro trimestre de 2026 caiu cerca de 95%, para aproximadamente 1,2 mil milhões de dólares. Para manter a flexibilidade financeira e sustentar o ciclo de investimento em IA, a Amazon está a simultaneamente a simplificar a organização e a otimizar a estrutura de custos dos seus negócios não relacionados com IA, sendo a transformação da estratégia de processadores para produtos eletrónicos de consumo parte integrante destas medidas.

Para o mercado, o beneficiário mais direto desta transformação é a Alchip Technologies. Esta empresa será a única responsável pelo design e testes de back-end dos processadores próprios da Amazon. Além das receitas de taxas de engenharia única (NRE), continuará a beneficiar com o volume de envio dos processadores. Após a conclusão total da mudança estratégica, estima-se que o volume anual de processadores próprios atinja cerca de 40 milhões de unidades, o que deverá contribuir significativamente para o momentum operacional da Alchip Technologies.

Investimento em IA comprime o fluxo de caixa, Amazon "corta" nos negócios não relacionados com IA

A transformação da estratégia de processadores da Amazon tem origem na sua crescente pressão de fluxo de caixa. Segundo a pesquisa de Ming-Chi Kuo, nos 12 meses acumulados até ao primeiro trimestre de 2026, o fluxo de caixa livre da Amazon caiu cerca de 95% em relação ao ano anterior, restando apenas cerca de 1,2 mil milhões de dólares, e esta redução deve-se principalmente ao enorme investimento em infraestrutura de computação de IA.

Face ao consumo contínuo do ciclo de investimento em IA, a Amazon opta por reduzir custos nos negócios não relacionados com IA, sendo a linha de produtos eletrónicos de consumo a primeira a ser afetada. Atualmente, os processadores utilizados numa série de produtos próprios da Amazon, como Kindle, Fire TV, Echo, dispositivos Alexa, Blink, Ring, entre outros, são todos adquiridos externamente. Este modelo de aquisição, que dura há cerca de 20 anos, será completamente alterado.

Internamente, esta transformação segue a mesma linha de desenvolvimento do chip de IA Trainium da Amazon, adotando o mesmo modelo COT — ou seja, a Amazon lidera o design do chip, enquanto a fabricação e serviços relacionados são delegados a parceiros externos.

Alchip Technologies entra exclusivamente, beneficiando de NRE e volume de envio

Nesta transformação, a Amazon selecionou a Alchip Technologies como única parceira, responsável pelo design e testes de back-end dos processadores próprios para produtos eletrónicos de consumo.

Segundo Ming-Chi Kuo, o modelo de negócio da Alchip Technologies refletir-se-á em dois aspetos: primeiro, cobrará à Amazon taxas de engenharia única (NRE) para cada projeto de design; segundo, beneficiará com o envio em massa dos processadores. Após a conclusão total da transição na linha de produtos eletrónicos de consumo da Amazon, estima-se que o volume anual de processadores próprios atinja cerca de 40 milhões de unidades, altura em que contribuirá de forma contínua e substancial para as receitas e desempenho operacional global da Alchip Technologies.

Entretanto, Panos Panay, responsável pela divisão de hardware e serviços da Amazon, confirmou publicamente numa entrevista à CNBC que a empresa está a desenvolver internamente chips de ponta a ponta para os seus dispositivos de consumo "críticos", incluindo produtos como Echo Show 8, Echo Show 11 e Fire TV, tendo lançado em outubro passado os chips AZ3 e AZ3 Pro, especificamente concebidos para inferência de IA no dispositivo. Panay também afirmou que a Amazon continuará a adquirir chips de fabricantes como a Qualcomm.

Início em 2027, estrutura de custos dos eletrónicos de consumo poderá ser reformulada

Ming-Chi Kuo aponta que esta transformação estratégica deverá começar oficialmente em 2027. Do ponto de vista temporal, a Amazon escolheu iniciar simultaneamente, durante o pico de investimento em capacidade computacional de IA, um projeto de redução de custos no lado dos eletrónicos de consumo, mostrando uma abordagem proativa na gestão da sua estrutura financeira.

Após o desenvolvimento integral de processadores próprios, espera-se que a estrutura de custos dos produtos eletrónicos de consumo da Amazon seja eficazmente melhorada, reduzindo a dependência de custos de cadeia de fornecimento e de poder de negociação associados à aquisição externa de chips.

Panos Panay também afirmou que a empresa está a planear uma linha completa de dispositivos wearable e portáteis orientados para "cenários móveis", com a Alexa+ a servir como capacidade de IA central transversal a estes dispositivos, proporcionando uma experiência contínua entre o ambiente doméstico e exterior. O avanço da estratégia de chips próprios fornecerá um suporte de custos e tecnologia mais sólido para a expansão a longo prazo deste ecossistema de hardware.

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