AMD sobe 142% em 2026 e lidera o setor de chips: capital migra da Nvidia para o novo líder em poder computacional de IA

Em 2 de julho de 2026 (horário de Pequim), as ações da AMD (Advanced Micro Devices) fecharam a 540,88 dólares, com uma queda de 6,89% no dia. No entanto, alargando o horizonte temporal até ao início do ano, a AMD acumula uma subida de 142,0%. No mesmo período, os ganhos da NVIDIA no primeiro semestre foram limitados, e o Índice de Semicondutores de Filadélfia (SOX) caiu 6,27% apenas no dia 2 de julho. A AMD não só superou o seu concorrente direto, como também ultrapassou significativamente o desempenho médio da indústria de chips.

Por trás desta diferença de desempenho nos preços, encontram-se mudanças na alocação de fundos institucionais, transformações profundas na estrutura da procura de poder computacional para IA, e uma nova tendência de utilizadores de criptoativos a acederem ao mercado global de ações através de novas infraestruturas de negociação. Abordemos estas dimensões uma a uma e apresentemos como configurar ativos globais centrais, como a AMD, através da plataforma Gate.

Fundos institucionais estão a migrar da NVIDIA para a AMD

O indicador Chaikin Money Flow (CMF), que monitoriza os movimentos de compra e venda de investidores institucionais, fornece a evidência mais direta. No início de julho de 2026, o CMF da AMD situava-se em +0,24, indicando uma entrada líquida estável de fundos institucionais. Em contraste, o CMF da NVIDIA já tinha passado para valores negativos, sugerindo que grandes detentores institucionais estão a reduzir gradualmente as suas posições.

Esta inversão do fluxo de fundos não é uma flutuação de curto prazo. No segundo trimestre de 2026, as ações da Micron Technology subiram cerca de 214%, as da Intel cerca de 191%, e as da AMD cerca de 176%, com a capitalização de mercado combinada destes três títulos a aumentar aproximadamente 2 biliões de dólares. Em contraste, a NVIDIA subiu apenas cerca de 15% no mesmo período. A tendência de migração de fundos da NVIDIA para concorrentes como a AMD já formou uma característica estrutural observável numa base trimestral.

Analisando a relação entre o preço das ações e o índice do setor, a subida da AMD não é um movimento isolado de uma única ação. O preço das ações da AMD tem geralmente uma correlação elevada com a tendência geral do Índice de Semicondutores de Filadélfia (SOX), mas no primeiro semestre de 2026, a subida da AMD superou significativamente o próprio índice SOX. Isto significa que a liderança da AMD reflete uma força relativa a nível da empresa, e não apenas uma dinâmica beta do setor.

Impulso fundamental: a rutura estrutural do negócio de centros de dados

A subida sustentada do preço das ações requer um suporte fundamental. O relatório de resultados do primeiro trimestre fiscal de 2026 (até março de 2026) da AMD mostra que a receita total da empresa atingiu 10,3 mil milhões de dólares, um aumento homólogo de 38%, estabelecendo o recorde de receita trimestral a ultrapassar os 100 mil milhões de dólares pela primeira vez. Destes, a receita da divisão de centros de dados atingiu 5,8 mil milhões de dólares, um aumento homólogo de 57%, impulsionado principalmente pelo crescimento contínuo das remessas dos processadores para servidores AMD EPYC e das GPUs Instinct.

Estes dados têm um duplo significado. Primeiro, a percentagem do negócio de centros de dados na receita total atingiu cerca de 56,6%, ultrapassando pela primeira vez os negócios de clientes e jogos, marcando a conclusão da transformação central da estrutura de negócios da AMD, do mercado de consumo para a infraestrutura de IA empresarial. Segundo, a receita de centros de dados da AMD ultrapassou, neste trimestre, pela primeira vez, a receita do negócio de centros de dados e IA da Intel (5,1 mil milhões de dólares).

O crescimento dos lucros excedeu até o crescimento das receitas. O lucro líquido da AMD neste trimestre foi de 1,4 mil milhões de dólares, e as orientações da administração para o próximo trimestre apontam para cerca de 11,2 mil milhões de dólares, um aumento homólogo de cerca de 46%. A receita de CPUs para servidores estabeleceu um novo recorde histórico pelo quarto trimestre consecutivo, tornando-se a principal força motriz do crescimento desta divisão.

Dupla linha de produtos e fosso de contratos de longo prazo

A AMD tem uma vantagem diferenciada no mercado de chips de IA que a maioria dos concorrentes não possui — produz e vende simultaneamente os dois tipos de chips centrais necessários para centros de dados de IA: GPUs (série Instinct) para executar operações de treino e inferência de IA, e CPUs (série EPYC) para executar cargas de trabalho de servidores de uso geral.

A NVIDIA é conhecida principalmente pelas GPUs, faltando-lhe uma linha de produtos de CPU de magnitude semelhante. Isto significa que a AMD pode competir por encomendas em dois segmentos de mercado: computação acelerada de IA e servidores de uso geral. No contexto do aumento da procura de poder computacional em toda a cadeia industrial, impulsionado pelo boom dos agentes de IA, os fornecedores de serviços cloud estão a promover a diversificação das suas cadeias de abastecimento. A AMD, com os seus produtos de GPU para centros de dados e ecossistema de software de código aberto, continua a conquistar quota de mercado de poder computacional.

A nível de clientes, a AMD já assinou acordos de fornecimento de longo prazo com várias empresas de hiperescala. A Meta assinou oficialmente com a AMD uma encomenda de cooperação em chips de IA com duração de cinco anos, com um valor que pode chegar aos 100 mil milhões de dólares. Empresas líderes de IA como a OpenAI também assinaram contratos plurianuais com a AMD. Estes contratos de longo prazo garantem a visibilidade das receitas para os próximos anos e proporcionam certeza do lado da procura para a expansão da capacidade de produção da AMD.

Analistas sobem preços-alvo e restrições de avaliação

As classificações de Wall Street para a AMD estão a ser revistas em alta. A Cantor Fitzgerald aumentou o preço-alvo da AMD para 700 dólares. O UBS aumentou o preço-alvo para 670 dólares. O Citigroup aumentou o preço-alvo para 615 dólares. 80% dos analistas atribuem à AMD uma classificação de "Compra".

No entanto, por trás dos preços-alvo elevados, encontra-se um nível de avaliação extremamente alto. O rácio preço/lucro (PER) atual da AMD é de cerca de 203 vezes. Esta avaliação significa que o mercado já precificou antecipadamente um crescimento futuro considerável para os próximos anos. Qualquer abrandamento no crescimento dos gastos com IA, qualquer contração nas despesas de capital dos clientes, ou qualquer alteração marginal no panorama competitivo, pode desencadear uma correção rápida da avaliação.

A história já nos deu exemplos. Em fevereiro de 2026, apesar dos fortes resultados do trimestre anterior da AMD, as ações caíram quase 19% num único mês, devido às expectativas de vendas terem ficado aquém das dos investidores. Os constrangimentos de capacidade também limitarão o crescimento significativo das receitas e lucros entre o segundo semestre de 2026 e o início de 2027. A suposição atual do mercado de que a execução da empresa é impecável não está isenta de riscos.

Configurar a AMD com uma só clique usando USDT: Guia de Negociação de Ações Reais da Gate

Para os utilizadores de criptoativos que desejam participar no desempenho do preço das ações da AMD, a função de negociação de ações reais à vista fornecida pela Gate oferece um caminho de baixa barreira para configuração.

Cobertura da plataforma e escala de ativos

As ações da Gate já formaram um sistema de serviço de negociação 24/7 que cobre três mercados principais: ações dos EUA, de Hong Kong e da Coreia do Sul, suportando mais de 10.000 ações e ETFs dos EUA, mais de 1.500 ações de Hong Kong e mais de 1.000 ações da Coreia do Sul, totalizando mais de 12.500 ativos de ações e ETFs a nível global. Em junho de 2026, a Gate lançou oficialmente o serviço de negociação de ações sul-coreanas, permitindo aos utilizadores negociar diretamente com USDT ações listadas na Bolsa da Coreia (KRX). A AMD (código de ação: AMD), como uma ação popular de chips, foi listada na plataforma Gate já em janeiro de 2026, sendo atualmente também suportada para negociação através da função de ações reais à vista da Gate.

Vantagens principais

Comparada com as corretoras de ações tradicionais dos EUA, a diferença central da negociação de ações da Gate reflete-se em três dimensões:

Em termos de horário de negociação, a Gate atualizou oficialmente o horário de negociação de ações para cobertura 24 horas por dia, 7 dias por semana, permitindo ordens a qualquer momento, antes da abertura, durante a sessão, após o fecho, durante a noite e até aos fins de semana.

Em termos de requisitos mínimos de negociação, a Gate suporta a negociação de frações de ações a partir de 0,01 ações. Tomando a AMD como exemplo, com o preço de fecho de 540,88 dólares em 2 de julho de 2026, comprar uma ação inteira tem um custo elevado, enquanto com a negociação de frações, os utilizadores podem começar com apenas alguns dólares.

Em termos de mecanismo de liquidação, os utilizadores compram ações diretamente com o USDT na sua conta, sem necessidade de passar pelas múltiplas operações de "vender cripto → levantar moeda fiduciária → transferência internacional → depositar na corretora". Todo o processo de negociação pode ser concluído em segundos.

Estrutura de custos e garantias de conformidade

As taxas de negociação de ações à vista da Gate são cobradas como uma percentagem do montante negociado, podendo ser tão baixas quanto 0,023%. A taxa final aplicável depende do nível da conta, do montante negociado e do histórico real de negociação. A plataforma não tem comissões adicionais ou custos ocultos. Comparada com as corretoras tradicionais, a vantagem notável da Gate é que os utilizadores podem negociar diretamente com o USDT que possuem, eliminando os passos de conversão de moeda fiduciária, transferência bancária e abertura de uma conta de valores mobiliários tradicional.

Em termos de conformidade, a negociação de ações reais da Gate é realizada através de uma parceria com a Alpaca, uma corretora qualificada que possui licença de Brocker-Dealer dos EUA e qualificação de compensação, ligando-se diretamente aos principais mercados de valores mobiliários dos EUA. O corretor parceiro é membro da Securities Investor Protection Corporation (SIPC) dos EUA, fornecendo a proteção correspondente para os ativos de valores mobiliários dos clientes, sujeito ao cumprimento das condições relevantes. A negociação de ações à vista da Gate não envolve taxas de financiamento de contratos perpétuos ou custos de manutenção de posições overnight de produtos CFD, sendo mais adequada para a configuração de longo prazo de ativos de ações dos EUA. Além disso, os investidores que detêm ações reais obtêm direitos completamente idênticos aos das corretoras tradicionais — não só usufruem de dividendos em dinheiro e dividendos em ações, como também podem participar em todas as ações corporativas, como emissão de direitos, desdobramentos e ofertas de ações. Em junho de 2026, a Gate concluiu a primeira distribuição de dividendos em dinheiro para 141 ações e ETFs dos EUA, sendo os dividendos creditados automaticamente em USDT.

Fatores de risco: a fragilidade do ciclo de gastos com IA

O preço atual das ações da AMD assenta no pressuposto de que os gastos com infraestrutura de IA continuarão a crescer ao ritmo elevado atual. No entanto, este pressuposto enfrenta múltiplos riscos verificáveis.

Em primeiro lugar, as despesas de capital das empresas de hiperescala são cíclicas. Em junho de 2026, as ações das "Sete Magníficas" dos EUA perderam coletivamente 2,3 biliões de dólares em capitalização de mercado apenas nesse mês, exatamente devido a preocupações do mercado sobre a sustentabilidade dos enormes gastos de capital em infraestrutura de IA. Se os principais clientes começarem a reduzir ou otimizar os investimentos em poder computacional de IA, a AMD enfrentará diretamente o risco de contração da procura.

Em segundo lugar, o panorama competitivo não é estático. Embora a NVIDIA tenha tido um desempenho relativamente fraco no primeiro semestre de 2026, a sua posição de liderança tecnológica no mercado de chips de treino de IA não foi abalada fundamentalmente. A Intel também está a acelerar a iteração dos seus produtos CPU e aceleradores de IA. A sustentabilidade da vantagem atual da AMD depende da execução do seu roadmap de produtos e da manutenção da fidelidade dos clientes.

Em terceiro lugar, a incerteza do ambiente macroeconómico. Em 2 de julho de 2026, o presidente da Reserva Federal, Warsh, reiterou que o foco das políticas continua a ser conter a inflação, e a probabilidade de aumento das taxas de juro em setembro, segundo o mercado, é de cerca de 65%. O impacto repressivo de um ambiente de taxas de juro elevadas sobre as ações tecnológicas com avaliações elevadas não pode ser ignorado.

Conclusão

A subida acumulada de 142% da AMD no primeiro semestre de 2026 é o resultado combinado de dois fatores: a mudança na alocação de fundos institucionais e a rutura fundamental nos centros de dados de IA. A presença da empresa em linhas duplas de produtos (CPU e GPU), os contratos de longo prazo com clientes de hiperescala como a Meta, e o crescimento estrutural do negócio de centros de dados constituem a base verificável da lógica por detrás da subida do preço das ações.

No entanto, o rácio P/L de cerca de 203 vezes já incorporou expectativas bastante otimistas no preço. A sustentabilidade da vantagem relativa da AMD dependerá da duração do ciclo de gastos com IA, do grau de concretização da execução do produto e do diferencial entre as expectativas do mercado e a realidade fundamental. Para os utilizadores que desejam participar na configuração de ativos globais centrais, como a AMD, através de criptoativos, a função de negociação de ações reais 24/7 fornecida pela Gate — cobrindo mais de 12.500 títulos de ações dos EUA, de Hong Kong e da Coreia do Sul, suportando negociação de frações a partir de 0,01 ações e liquidação direta em USDT — oferece um caminho de baixa fricção para a configuração de ativos entre mercados. Compreender a origem e os limites dos retornos excessivos da AMD pode ter mais valor a longo prazo do que perseguir a própria subida.

FAQ

Pergunta: Quais são os fatores-chave que impulsionaram a subida de 142% da AMD em 2026?

A rutura estrutural do negócio de centros de dados é o principal motor. No primeiro trimestre fiscal de 2026, a receita dos centros de dados atingiu 5,8 mil milhões de dólares, um aumento homólogo de 57%, ultrapassando pela primeira vez o negócio equivalente da Intel. Simultaneamente, os fundos institucionais continuam a fluir da NVIDIA para a AMD, com o indicador Chaikin Money Flow a mostrar um valor positivo de 0,24 para a AMD e um valor negativo para a NVIDIA, formando uma clara tendência de migração de fundos.

Pergunta: A subida do preço das ações da AMD é sustentável?

A sustentabilidade depende da duração do ciclo de gastos com IA e da correspondência com o nível de avaliação. O rácio P/L atual da AMD é de cerca de 203 vezes, já incorporando expectativas de crescimento elevadas. Os contratos de longo prazo proporcionam visibilidade das receitas, mas qualquer abrandamento nos gastos de capital com IA pode desencadear uma correção da avaliação. A queda de 19% num único mês em fevereiro de 2026 é um exemplo anterior.

Pergunta: Qual é o panorama competitivo entre a AMD e a NVIDIA no mercado de chips de IA?

A AMD tem uma vantagem de dupla linha de produtos — produz simultaneamente GPUs Instinct para treino de IA e CPUs EPYC para servidores, enquanto a NVIDIA é conhecida principalmente pelas GPUs. Com o crescimento das cargas de trabalho de inferência de IA e de agentes, o valor das CPUs no poder computacional de IA está a ser reavaliado, proporcionando à AMD um espaço competitivo diferenciado.

Pergunta: Como comprar ações da AMD através da plataforma Gate?

Após atualizar a aplicação Gate para a versão 8.25.0 ou superior e concluir a verificação KYC, transfira USDT da conta de negociação para a conta de ações. Na página de cotações, procure "AMD", clique em "Comprar" e submeta uma ordem de mercado para concluir a transação. A Gate suporta negociação contínua 24/7, com um investimento mínimo a partir de 0,01 ações e taxas a partir de 0,023%.

Pergunta: Qual é a diferença entre a negociação de ações da Gate e a negociação de criptoativos?

A negociação de ações da Gate é de ações reais à vista, não de ativos mapeados em cadeia ou derivados tokenizados. Cada ação é suportada por ativos reais custodados de forma independente através do sistema DTC. Os detentores usufruem de direitos de acionista completamente idênticos aos das corretoras tradicionais, incluindo dividendos em dinheiro, dividendos em ações, direitos de subscrição, desdobramentos, etc., e não envolvem taxas de financiamento ou custos de manutenção de posições overnight, sendo mais adequados para configuração de médio a longo prazo.