TL;DR
· A 10x Research afirma que o Bitcoin está a seguir o seu caminho A-B-C, passando do pico de recuperação de 82.000 dólares para o mínimo do ciclo de 50.000 dólares.
· Este caminho corresponde ao fundo da onda A nos 63.000 dólares, ao rally da onda B nos 82.000 dólares e à atual possível queda da onda C.
· O preço à vista ainda está perto dos 60.000 dólares, ainda não atingiu os 55.000 e 50.000 dólares, e os catalisadores específicos e sinais de compra ainda não foram divulgados.

Num artigo recente de 1 de julho, a 10x Research afirmou que o Bitcoin está a avançar em direção ao mínimo do ciclo de 50.000 dólares ao longo do seu caminho das Ondas de Elliott, enquanto o preço à vista já voltou para perto dos 60.000 dólares. Para os traders, isto não é um sinal de "fundo confirmado", mas sim uma questão mais realista: se o rally anterior de 63.000 para 82.000 dólares foi apenas um rally de meio de mercado urso, então será que os 55.000 dólares se tornarão o verdadeiro teste de stress, empurrando ainda mais o preço para perto dos 50.000 dólares?

Esta instituição de pesquisa de criptomoedas já utilizou várias vezes a análise cíclica e técnica para prever pontos de viragem do Bitcoin. O núcleo do artigo mais recente não é complicado: acredita que o caminho do mercado urso desde o ano passado está a desenrolar-se numa estrutura corretiva A-B-C, com a onda A a cair primeiro para cerca de 63.000 dólares, a onda B a recuperar para cerca de 82.000 dólares, e atualmente a entrar na queda da onda C, com o objetivo final ainda apontando para o mínimo do ciclo de cerca de 50.000 dólares.

Até 2 de julho, o Bitcoin à vista ainda flutua perto dos 60.000 dólares, tendo caído para acima dos 58.000 dólares durante o dia. Isto significa que o "aproximar-se dos 55.000 dólares" descrito pela 10x Research ainda não aconteceu completamente, e os 50.000 dólares não são um resultado já alcançado. O que o mercado está realmente a negociar agora é se este caminho continuará a concretizar-se ou se o preço se estabilizará novamente perto dos 60.000 dólares.

63.000, 82.000, 50.000 dólares: a 10x divide o mercado urso em três partes

O caminho reiterado pela 10x Research desta vez vem de relatórios anteriores.

Em outubro de 2025, a instituição começou a alertar que o Bitcoin poderia entrar numa fase de mercado urso; a 19 de dezembro do mesmo ano, num relatório intitulado "Trading the Reset: Bitcoin's Path Through the Cycle Low", previu que o Bitcoin poderia cair para cerca de 65.888 dólares e fixou o potencial momento do fundo durante o Campeonato do Mundo de 2026; a 5 de fevereiro de 2026, o objetivo foi ainda mais reduzido para cerca de 50.000 dólares, com uma contagem mais clara das Ondas de Elliott.

As chamadas Ondas de Elliott são um quadro de análise técnica que acredita que os preços se movem em ciclos entre ondas impulsivas e corretivas. Aplicando esta análise, a 10x Research interpreta o movimento do Bitcoin desde o topo como uma correção A-B-C: primeiro cai para perto dos 63.000 dólares, depois recupera para 82.000 dólares, e depois entra na próxima descida.

Este caminho chama a atenção porque as duas primeiras fases de preços já ocorreram em grande parte. O Bitcoin formou de facto um fundo temporário perto dos 63.000 dólares, recuperou para perto dos 82.000 dólares e depois recuou novamente para a atual faixa dos 60.000 dólares. A 10x Research acredita, portanto, que o mercado está a entrar na fase de verificação dos "últimos passos" do mercado urso.

Mas a fronteira chave aqui também é clara: a contagem de ondas não é um modelo determinista. Diferentes analistas podem atribuir diferentes rótulos de ondas ao mesmo movimento de preços; o chamado "caminho a concretizar-se" é mais uma interpretação sob a perspetiva da análise técnica do que uma promessa de que o preço cairá necessariamente para um determinado ponto.

55.000 dólares tornam-se o próximo teste de stress

O nível de preço mais imediato é agora os 55.000 dólares.

Se o Bitcoin continuar a cair a partir dos cerca de 60.000 dólares, os 55.000 dólares tornar-se-ão o primeiro marco para o mercado julgar se a onda C realmente se está a desenrolar. A quebra abaixo deste nível aproximará o objetivo de 50.000 dólares da 10x Research; se o preço se estabilizar repetidamente acima dos 55.000 dólares, este caminho poderá precisar de ser recalibrado.

Este é também o significado comercial deste artigo. Para os detentores, a questão não é se devem acreditar numa determinada teoria técnica, mas se a atual correção ainda faz parte dos estertores finais do mercado urso. Para o capital à espera de entrar, a questão é se perto dos 50.000 dólares surgirá uma janela de compra em baixa antes da próxima subida estrutural.

A 10x Research menciona no conteúdo público que os focos restantes incluem: qual é o catalisador para confirmar o fundo, se o fundo final precisa de ser ligeiramente ajustado, e quando começar a comprar para a próxima subida. No entanto, estas respostas estão atrás de um paywall, e a parte pública não fornece condições de gatilho claras.

Portanto, o que se pode confirmar atualmente é apenas que a instituição reiterou um caminho: dos 63.000 para os 82.000 dólares, e depois em direção aos 50.000 dólares. Não se pode escrever "o fundo está prestes a aparecer" nem "o sinal de compra já foi dado".

Ao contrário de 2022, o mercado enfraqueceu mais cedo desta vez

A 10x Research também compara a situação atual com o mercado urso de 2022.

Na primeira metade de 2022, o Bitcoin ainda flutuava perto de níveis de preço mais elevados, e o sentimento da indústria cripto não arrefeceu rapidamente. O artigo menciona que, após a conferência relacionada com a FTX, o mercado ainda estava otimista e as atividades relacionadas atraíam muitos participantes; foi então que o Bitcoin sofreu uma queda mais profunda, formando eventualmente um fundo por volta de novembro desse ano.

A diferença desta vez é que a fraqueza do mercado apareceu mais cedo. O Bitcoin já recuou significativamente do seu pico anterior, o rally não conseguiu reabrir o espaço de subida, e o preço voltou para perto dos 60.000 dólares. Para a 10x Research, este movimento assemelha-se mais a um desgaste na fase final do mercado urso do que a um reinício de uma nova subida.

No entanto, a analogia com 2022 só pode ser usada como contexto de sentimento e ciclo, não pode ser aplicada mecanicamente. Esse mercado urso foi sobreposto por múltiplos choques, como o aumento das taxas de juro da Fed, a contração de liquidez e o colapso da FTX; o ambiente macroeconómico, regulatório, os fluxos de ETF e a participação institucional atuais são diferentes.

Por outras palavras, 2022 pode mostrar que "o otimismo nos topos pode esconder riscos de queda", mas não permite concluir diretamente que "desta vez também se replicará a mesma queda".

A janela temporal do Mundial coincide, mas o fundo ainda precisa de ser confirmado pelos preços

A 10x Research havia anteriormente identificado o período do Campeonato do Mundo de 2026 como uma janela temporal para o potencial fundo. O Mundial de 2026 decorre de 11 de junho a 19 de julho, e estamos atualmente dentro deste período, o que reavivou a atenção para esta referência temporal.

Mas a janela temporal não é uma confirmação de preço. Mesmo que o Bitcoin continue a cair durante o Mundial, será necessário ver se o mercado apresenta sinais como paragem da queda com volume, limpeza de alavancagem, mudanças nos catalisadores macroeconómicos ou outros que possam suportar o fundo. Por outro lado, se o preço não quebrar a zona chave, apenas a janela temporal não é suficiente para provar que o fundo já apareceu.

Esta é também a maior limitação das informações públicas: o artigo mostra apenas que a 10x Research está a discutir catalisadores do fundo, ajustes finos do fundo e o momento da próxima compra, mas não revela as respostas completas. Os investidores veem o roteiro, mas ainda não as condições específicas de execução.

Portanto, esta análise é mais adequada como um aviso de risco do que como uma ordem de negociação. Se o Bitcoin cair para os 55.000 dólares, o mercado testará mais seriamente o objetivo dos 50.000 dólares; se o preço se estabilizar novamente acima dos 60.000 dólares e recuperar o ímpeto ascendente, a explicação do caminho A-B-C perderá força.

Neste momento, o Bitcoin ainda está a lutar perto dos 60.000 dólares. A 10x Research foca-se na fase final do mercado urso, mas o que realmente decidirá se este caminho se concretiza é a reação do preço perto dos 55.000 dólares e se surgirão catalisadores suficientes para confirmar o fundo do ciclo.

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