O mercado de criptomoedas de julho está num ponto de viragem crucial de intensa luta entre compradores e vendedores — os padrões sazonais e o sentimento de pânico extremo apontam para uma recuperação, mas os ventos contrários macroeconómicos e a saída contínua de capital constituem pressão. A seguir, uma análise a partir de cinco dimensões:

I. Padrões sazonais: dados históricos fortemente otimistas

Nos últimos 13 anos, a probabilidade de alta do Bitcoin em julho é de cerca de 69% (9 dos 13 julhos fecharam em alta), com um aumento médio de 7,6% e um aumento mediano de 8,2%.

Mais importante é a regra de 'quanto pior junho, maior a recuperação em julho' — sempre que o Bitcoin cai durante vários meses seguidos e entra em julho, esse mês regista frequentemente uma recuperação significativa. Este ano, caiu 3,4% em maio e cerca de 18,5% em junho, o que se enquadra perfeitamente neste padrão.

Nos anos de eleições intercalares (como este ano), o retorno médio de julho é ainda maior, atingindo 10,3%. Mesmo nos anos de mercado baixista de 2018 e 2022, julho subiu 20,96% e 16,8%, respetivamente.

Segundo as regras históricas: com 64,500; a média de 10,3% dos anos de eleições intercalares corresponde a cerca de 70,000-$75,000**.

II. Pressão baixista: ventos contrários que não podem ser ignorados

1. Macroeconomia: de 'quando cortar juros' para 'se vai aumentar juros'

A lógica do mercado mudou fundamentalmente — os investidores já não discutem cortes de juros, mas começam a avaliar se a Reserva Federal vai voltar a aumentar os juros. A taxa de inflação é de 4,2%, e 9 dos 18 membros da Reserva Federal sugeriram aumentos de juros.

Datas-chave em julho:

· 14 de julho: Audiência semestral de política monetária do presidente da Reserva Federal, Warsh, + dados do IPC de junho
· 17 de julho: Audiência do projeto de lei CLARITY (que decide a divisão de poderes regulatórios entre a SEC e a CFTC)
· 29-30 de julho: Decisão de taxa de juros da Reserva Federal

Se o IPC continuar quente, o fortalecimento do dólar e o aumento das taxas de juro reais continuarão a pressionar os ativos de risco.

2. Saída contínua de fundos dos ETFs

Em junho, o ETF de Bitcoin à vista nos EUA registou uma saída líquida de 40,6 mil milhões de dólares, o pior mês de sempre. Na semana passada, a saída semanal foi de 17,9 mil milhões de dólares, a segunda maior saída semanal de sempre, com retiradas de fundos durante sete semanas consecutivas.

3. Pressão técnica

O Bitcoin está atualmente a ser negociado abaixo da média móvel simples de 200 semanas (cerca de $62,445), uma condição que em 2022 prenunciou quedas mais profundas.

III. Catalisador potencial de 'short squeeze'

A zona de liquidação de posições curtas está próxima de $67,600, envolvendo cerca de 22,6 mil milhões de dólares em alavancagem de liquidação de posições curtas. Uma vez que o preço recupere para essa zona, os vendedores a descoberto são forçados a comprar para fechar posições, o que pode formar um 'efeito de atração magnética' — quanto mais o preço sobe, mais as posições curtas são liquidadas, e maior é a amplificação da subida.

Alguns analistas acreditam que o BTC pode chegar a 75,000**.

IV. Cenário mais provável para julho

Com base em várias análises, o cenário base para julho é: BTC provavelmente consolidará na faixa dos 65,000.

· Cenário de alta: recuperar $68,000-$72,000
· Cenário de baixa: saída contínua de ETFs + deterioração macro → queda abaixo de $45,000-$52,000
· Altcoins: ETH e altcoins, devido à fraca liquidez, podem continuar a cair mais do que o BTC#Strategy拟回购股票