J.P. Morgan: A divergência interna nas atuais transações de IA evoca a véspera da bolha da Internet de 1999.

BlockBeats notícias, 2 de julho, o analista técnico do JPMorgan Chase, Jason Hunter, afirmou num relatório para clientes que a atual divergência dentro do setor de IA começa a lembrar o período que antecedeu a bolha da Internet em 1999. O problema é que os preços das ações dos fornecedores de semicondutores, armazenamento e hardware de IA continuam a subir, mas o desempenho dos operadores de hiperescala que realmente suportam os enormes gastos de capital fica claramente para trás.

Este tipo de divergência é crucial no mercado. A subida das empresas de hardware de IA depende da continuação das compras em grande escala de chips, servidores, armazenamento e equipamentos de centros de dados por parte de operadores de cloud como a Microsoft, Meta, Alphabet e Amazon. Se os preços das ações destes «compradores» continuarem sob pressão, enquanto os «vendedores» continuam a disparar, mais cedo ou mais tarde os investidores questionarão se este ciclo de gastos de capital se consegue manter.

O JPMorgan Chase salienta que, se as ações dos grandes operadores de cloud não estabilizarem durante o verão, o mercado poderá enfrentar uma pressão de correção maior no outono. Por outras palavras, a curto prazo, a tendência da IA ainda pode ser sustentada pelos lucros do hardware e pelas encomendas, mas a médio prazo, é necessário que os próprios operadores de cloud sejam novamente reconhecidos pelo mercado.