Morgan Stanley está otimista em relação à GOOGL e META, com a avaliação real subvalorizada em mais de 30%.

Notícias do TechFlow, 2 de julho, de acordo com a pesquisa da Chaoxiang, a Morgan Stanley publicou um relatório de rastreamento da internet, apontando que o EV/EBITDA nominal da Google e da Meta não parece caro (GOOGL 16.1x, META 8.9x), mas após ajustar o tratamento contabilístico da compensação em ações, o múltiplo real subiu de 16.3x para 31.1x (+91%), ainda abaixo da média dos últimos cinco anos de 31.6x, o que significa que a avaliação real dos gigantes da internet está subvalorizada pelo mercado em mais de 30%.

A curto prazo, os fundos de IA estão em modo de espera, a expectativa de crescimento do EPS para 2026 das empresas de publicidade digital é negativa. A longo prazo, assim que o ROI dos produtos de publicidade com IA for claramente verificado, a redefinição do centro de avaliação será rápida.

O índice de internet caiu recentemente como um ajuste técnico, YTD ainda subiu 14.2%. Os catalisadores incluem a verificação do ROI da publicidade com IA, as mudanças nas expectativas de taxas de juro e a repreificação do centro de avaliação.