#StrategyBuyback

📉 O rali de recompra de $2 mil milhões da Strategy durou apenas um dia. Agora a MSTR está novamente perto do seu mínimo de 52 semanas e o mercado está a tentar dizer-nos algo.
Quero dar uma visão geral do que aconteceu com a Strategy esta semana. Se olharmos para estes dois dias, podemos ter uma imagem completa além do pico de segunda-feira ou da queda de terça-feira.
Na segunda-feira, a Strategy anunciou que iria recomprar $2 mil milhões das suas ações usando Bitcoin. As ações da MSTR subiram 12,6%. As pessoas consideraram isto importante porque fortalece o balanço da empresa e mostra que a gestão está confiante e tem um plano. Foi um alívio para os investidores.
Na terça-feira, o preço do Bitcoin caiu abaixo dos $59.000. As ações da MSTR caíram 7,3% para $85,90. Este valor está muito próximo do mínimo de 52 semanas de $81,81. A ação devolveu todos os ganhos de segunda-feira em apenas um dia.
O que é que este período de dois dias nos está realmente a dizer? O anúncio de recompra foi importante. Faz sentido recomprar ações quando estas são negociadas abaixo do valor dos ativos Bitcoin detidos. O facto de o mercado ter devolvido todos os ganhos quando o Bitcoin caiu abaixo dos $59.000 mostra-nos o que realmente impulsiona o preço da MSTR. Não é a recompra. É o Bitcoin.
Não estou a dizer que a gestão da Strategy tomou uma má decisão. Estou apenas a dizer que a MSTR está fortemente ligada ao Bitcoin e quando o Bitcoin cai, a MSTR cai ainda mais. A $85,90, com o mínimo de 52 semanas de $81,81 abaixo, a situação não é boa. Se as ações da MSTR quebrarem abaixo dos $81,81, isso pode desencadear vendas por parte de investidores que esperavam que a recompra interrompesse a queda das ações.
Há também a questão dos dividendos. As ações STRC atingiram um mínimo histórico perto dos $74 na semana passada. A recompra de $2 mil milhões destinava-se a ajudar esta situação. Ajudou um pouco. Com muita dívida para pagar e não muito dinheiro disponível, a situação continua apertada se o Bitcoin permanecer abaixo dos $60.000 durante demasiado tempo.
Para a situação melhorar, uma de duas coisas precisa de acontecer. Ou o Bitcoin precisa de encontrar suporte acima dos $58.000 e começar a subir, o que faria a recompra parecer uma boa ideia. Ou a Strategy precisa de anunciar mais alterações à sua estrutura de capital, como novo financiamento ou mais recompras, para mostrar que a empresa está a gerir ativamente a situação.
Se o Bitcoin cair abaixo dos $58.000, o mínimo de 52 semanas da MSTR poderá ser ameaçado. O risco de uma descida maior torna-se mais real.
Segunda-feira foi alívio. Terça-feira foi realidade. Precisamos de vigiar os $81,81.
Com a MSTR perto do mínimo de 52 semanas de $85,90 após devolver todo o rali de recompra, acha que o suporte de $81,81 se vai manter enquanto o Bitcoin testa os $58.000-$59.000, ou será que a Strategy precisa de outro grande anúncio para evitar um novo mínimo de 52 semanas?
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