Venda de ações de chips dos EUA arrasta mercados asiáticos, bolsa sul-coreana dispara disjuntor, SK Hynix cai 7%, petróleo continua a recuar, ouro mantém-se acima de 4000

Os receios dos investidores quanto à sobrevalorização das ações do setor da inteligência artificial (IA) levaram a uma forte liquidação no setor dos semicondutores em Wall Street, e este sentimento de pânico espalhou-se rapidamente pelos mercados asiáticos. Durante a sessão matinal, as bolsas asiáticas estiveram geralmente sob pressão, sendo a Coreia do Sul o epicentro da crise, o que desencadeou a ativação do mecanismo de interrupção de negociação. Ao mesmo tempo, os sinais moderados da Reserva Federal e a queda contínua dos preços internacionais do petróleo estão a remodelar o apetite pelo risco nos mercados globais.

A vaga de liquidação nos mercados asiáticos intensificou-se rapidamente durante a manhã. Após abrir em queda de 4,5%, o índice KOSPI de Seul ampliou as perdas para mais de 6% durante o dia, caindo abaixo do patamar dos 7800 pontos. Devido à queda abrupta de 5% nos futuros do KOSPI 200, a bolsa coreana ativou o mecanismo de interrupção de negociação, suspendendo a negociação programática por 5 minutos. As ações de semicondutores, com peso significativo no índice, lideraram as perdas do mercado, seguindo a queda noturna das tecnológicas americanas. A SK Hynix sofreu uma forte desvalorização de 7,6% no início da sessão, e a Samsung Electronics caiu 6,5%.

As perdas não se limitaram à Coreia do Sul. O índice Nikkei 225 caiu 0,6% na abertura e ampliou as perdas para 2% durante o dia. O índice MSCI Ásia-Pacífico registou uma queda global de 1%. O gatilho imediato para esta queda regional foi a turbulência no mercado noturno dos EUA, onde o índice de semicondutores americano sofreu uma forte correção de 6,3% na quarta-feira, e os futuros do S&P 500 continuaram a cair 0,2% durante a sessão asiática.

A viragem estratégica da Meta, na noite passada, foi o principal catalisador da queda de ontem em Wall Street. Ao planear vender o seu excesso de capacidade computacional, a Meta quebrou a crença fundamental na "escassez absoluta de poder computacional", levando as suas ações a dispararem 10% num só dia, o melhor desempenho do ano, enquanto os semicondutores e outros hardware de IA sofreram fortes perdas.

No meio da pressão sobre os mercados bolsistas, a situação macroeconómica apresentou uma ligeira distensão. As declarações mais recentes do presidente da Reserva Federal, Kevin Warsh, reduziram significativamente as preocupações do mercado com um aumento iminente das taxas de juro. Ao mesmo tempo, influenciado pelos progressos nas negociações de paz no Médio Oriente, o preço do petróleo bruto internacional caiu rapidamente, fornecendo suporte para aliviar as pressões inflacionistas globais.

Meta muda de estratégia e vende "excesso de capacidade computacional", sendo o principal gatilho para a queda das ações de semicondutores

De acordo com a Bloomberg, a Meta está a criar um novo negócio, planeando vender o seu excedente de capacidade computacional a clientes externos para gerar receitas. Esta mudança estratégica quebrou a crença fundamental do mercado na "escassez absoluta de poder computacional", marcando um ponto de viragem na tolerância do mercado aos gastos de capital ilimitados das gigantes tecnológicas.

Esta notícia gerou uma polarização extrema no mercado secundário. As ações da Meta, ao sinalizarem ativamente a redução de gastos, dispararam 10% num só dia, registando o melhor desempenho do ano. Por outro lado, os tradicionais beneficiários do hardware de IA - gigantes dos semicondutores, fabricantes de chips de memória e novos fornecedores de serviços cloud - sofreram fortes perdas. Ações de destaque como a Nvidia e a Micron foram alvo de uma liquidação violenta, desencadeando diretamente um colapso total das estratégias de momentum.

As instituições de Wall Street interpretam amplamente este evento como uma grande mudança narrativa no ciclo de investimento em IA. A Goldman Sachs adverte que a premissa central do mercado tem sido a escassez de poder computacional; uma vez que a oferta aumente e os preços de aluguer diminuam, a narrativa da escassez será diretamente subvertida, sendo o setor do hardware o primeiro a sentir a dor. O foco dos capitais está a mudar rapidamente da mera construção de infraestruturas de hardware para a estabilidade do fluxo de caixa livre das empresas e a taxa de utilização do poder computacional. Os investidores estão a recompensar generosamente as gigantes tecnológicas que demonstram disciplina financeira.

Preocupações com a sobrevalorização da IA remodelam a lógica do mercado. Segundo a Bloomberg, cresce a preocupação de que a subida dos mercados accionistas impulsionada pela IA se tenha desligado dos fundamentos. Este sentimento concentrou-se e explodiu nos mercados de Wall Street na noite passada, arrastando diretamente as bolsas das economias asiáticas altamente dependentes das exportações de chips.

No que diz respeito à inflação, o banco central da Coreia do Sul, numa declaração recente durante a manhã, indicou que a taxa de inflação CPI de julho deverá aliviar em comparação com junho.

No entanto, o banco também alertou que se espera que a inflação se mantenha elevada durante algum tempo. O alívio marginal das pressões inflacionistas internas não conseguiu mitigar o impacto direto da liquidação de ações tecnológicas externas nos mercados de capitais.

Warsh emite sinais dovish, expectativas de subida de taxas em julho arrefecem

Em meio à turbulência nos mercados accionistas, a trajetória da política da Reserva Federal tornou-se um fator chave para estabilizar o sentimento do mercado. O presidente da Fed, Kevin Warsh, afirmou no Fórum Anual do Banco Central Europeu, em Sintra, Portugal, que as expectativas de inflação diminuíram no último mês e que os riscos de preços nas últimas semanas diminuíram. Simultaneamente, reiterou a sua determinação em devolver a taxa de inflação ao objetivo de 2%.

Esta declaração foi interpretada pelo mercado como um sinal de que a Fed não tem pressa em aumentar as taxas de juro. Krishna Guha, da Evercore, comentou: "No mínimo, as suas palavras não alimentaram as especulações sobre uma subida de taxas em julho no curto prazo. Na nossa opinião, isto indica que o novo presidente da Fed, neste momento, não vê razões para um aumento imediato das taxas, embora tenha mantido em aberto todas as opções em cada reunião."

A resiliência dos dados económicos dos EUA também forneceu suporte ao mercado. A indústria transformadora dos EUA expandiu-se pelo sexto mês consecutivo em junho, com o aumento dos custos dos fatores de produção causado pela guerra a diminuir. Os setores de impressão, equipamentos elétricos e têxteis lideraram o crescimento, enquanto os produtos de papel, mobiliário e madeira registaram contração.

Eugenio Aleman, economista-chefe da Raymond James, afirmou: "Globalmente, o relatório indica que a indústria transformadora continua a mostrar resiliência e apoia a nossa visão de que a economia americana está a reacelerar, com o crescimento económico este ano ainda a caminho de atingir cerca de 2,4%."

Atualmente, a atenção do mercado está voltada para o relatório de emprego dos EUA, na quinta-feira. Julien Lafargue, estrategista-chefe de mercado do Private Bank and Wealth Management do Barclays, salientou que, dado que Warsh coloca a inflação como principal prioridade, os dados do emprego não-agrícola de junho "dificilmente irão, por si só, alterar as expectativas para as taxas de juro". Acrescentou ainda que as contratações relacionadas com o Mundial de Futebol da FIFA deverão distorcer estes dados.

Preços internacionais do petróleo caem significativamente

A queda contínua no mercado petrolífero proporcionou alguma margem de alívio nos mercados globais. O petróleo Brent caiu 0,8% para 71 dólares por barril, atingindo o nível mais baixo desde o ataque dos EUA e de Israel ao Irão no final de fevereiro. O petróleo WTI também caiu 1,1% para 67,80 dólares por barril. Donald Trump comentou publicamente: "O preço do petróleo está a cair rapidamente."

A principal força motriz por trás da descida dos preços do petróleo vem dos progressos positivos na geopolítica do Médio Oriente. De acordo com a Bloomberg, citando um alto funcionário do governo dos EUA, os negociadores americanos Steve Witkoff e Jared Kushner tiveram discussões positivas no Catar, e as negociações técnicas com o Irão estão a progredir, com as várias partes a tentarem transformar o acordo de paz temporário num plano para o fim permanente da guerra.

A agência de notícias oficial iraniana (IRNA), citando o vice-ministro dos Negócios Estrangeiros, Kazem Gharibabadi, noticiou que Teerão já formou grupos de trabalho para discutir a implementação do acordo atual e negociar um acordo de paz final, embora ainda não tenham ocorrido quaisquer reuniões.

Mohit Kumar, da Jefferies, comentou: "Estamos otimistas em relação à geopolítica. Isto não significa que acreditamos que haja um acordo abrangente; é mais provável que seja uma espécie de compromisso. Mas enquanto o estreito permanecer aberto e o petróleo continuar a fluir, o mercado pode tornar-se menos sensível às questões geopolíticas."

Além disso, o ouro manteve-se estável acima dos 4000, registando um ligeiro aumento de 0,3%.

Gigantes tecnológicas aceleram ajustes estratégicos

No contexto da forte turbulência macroeconómica e setorial, as gigantes tecnológicas globais também estão a acelerar o reajuste dos seus modelos de negócio.

A escassez global de chips de memória já forçou a Apple a aumentar os preços de toda a sua gama de produtos. Ao mesmo tempo, a Meta está a desenvolver planos para um negócio de infraestruturas cloud, que incluirá a venda de acesso à sua capacidade de computação de IA e modelos. Esta medida coloca-a em concorrência direta com líderes do setor como a Amazon Web Services, Microsoft Azure e Google Cloud.

Além disso, a Google foi obrigada a pagar quase 2 mil milhões de dólares à unidade Pricerunner do Klarna Group Plc, por abuso de poder no mercado de serviços de comparação de compras.

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        O mercado apresenta riscos, e o investimento deve ser feito com prudência. Este artigo não constitui uma recomendação de investimento pessoal e não considera os objetivos de investimento, situação financeira ou necessidades específicas de cada utilizador. Os utilizadores devem considerar se as opiniões, pontos de vista ou conclusões presentes neste artigo se adequam à sua situação particular. O investimento com base neste artigo é da exclusiva responsabilidade do investidor.