O assistente sénior de Bessent será conselheiro de Walsh, a Reserva Federal vai cooperar mais estreitamente com o Departamento do Tesouro dos EUA?

O presidente da Reserva Federal, Warsh, está a trazer consigo assessores-chave do Departamento do Tesouro dos EUA, e esta mudança de pessoal despertou grande atenção do mercado quanto à evolução da relação entre a Reserva Federal e o governo de Trump.

De acordo com a Bloomberg, citando fontes na quinta-feira, Samantha Schwab, assessora sénior do Secretário do Tesouro dos EUA, Bessent, juntar-se-á à Reserva Federal como conselheira de Warsh. Schwab tem sido a subchefe de gabinete principal de Bessent desde abril, tendo anteriormente trabalhado na Casa Branca durante o primeiro mandato de Trump.

Esta nomeação tocou nos nervos sensíveis dos investidores. O mercado e os legisladores estão a reavaliar se, sob a liderança de Warsh, a Reserva Federal estabelecerá laços mais estreitos com o governo de Trump, incluindo o Tesouro, influenciando potencialmente as expetativas de independência da política monetária.

Warsh enfatizou na quarta-feira que a Reserva Federal manterá a sua autonomia ao determinar o caminho político adequado. Numa discussão em painel na reunião do Banco Central Europeu, afirmou: "Somos um banco central independente há muito tempo. Neste momento, continuaremos a ser um banco central independente, e não verão mudanças nesse aspeto."

Assessora sénior do Tesouro assume cargo de conselheira na Reserva Federal

Samantha Schwab tem sido a subchefe de gabinete principal de Scott Bessent no Tesouro desde abril. Ela juntou-se ao Tesouro em janeiro de 2025, tendo anteriormente trabalhado na Casa Branca durante o primeiro mandato de Trump. Schwab assumirá o cargo de conselheira de Warsh, mas ainda não se sabe quando começará oficialmente.

Ela também é neta do bilionário e fundador da Charles Schwab, Charles Schwab, que doou 1 milhão de dólares ao comité de angariação de fundos para a tomada de posse de Trump em 2017.

Embora não seja invulgar que funcionários da Reserva Federal e do Tesouro transitem entre as duas instituições, o atual ambiente macro-político amplifica o significado deste movimento. Warsh e Bessent mantêm atualmente a tradição de reuniões semanais entre o presidente da Reserva Federal e o secretário do Tesouro.

No contexto dos apelos contínuos de Trump para reduzir as taxas de juro, a sensibilidade do mercado em relação à independência política da Reserva Federal aumentou. A transição de Schwab do Tesouro para a equipa de conselheiros da Reserva Federal pode impulsionar ainda mais o debate externo sobre os limites de comunicação entre as duas instituições.

Equipa de conselheiros continua a expandir-se

A nomeação de Schwab é o passo mais recente na formação da equipa de conselheiros de Warsh. Anteriormente, os analistas políticos conservadores Paul Winfree e Daniel Heil já se tinham juntado à sua equipa de conselheiros a título temporário.

Paul Winfree trabalhou na Casa Branca durante o primeiro mandato de Trump e escreveu um capítulo sobre a Reserva Federal para o Project 2025 da Heritage Foundation, defendendo reformas no banco central.

Daniel Heil trabalhou anteriormente com Warsh na Hoover Institution, com áreas de investigação que incluem política fiscal e programas anti-pobreza.

Warsh nomeou também dois economistas séniores internos da Reserva Federal como conselheiros. Daniel Covitz é vice-diretor do Departamento de Investigação e Estatística da Reserva Federal, e Eric Engstrom é vice-diretor do Departamento de Assuntos Monetários.

Estrutura da política monetária sob revisão

Ao mesmo tempo que remodela a estrutura de pessoal, o mecanismo de definição de políticas da Reserva Federal também será objeto de uma avaliação abrangente. Isto poderá ter um impacto profundo na comunicação futura com o mercado e na trajetória das taxas de juro.

Warsh revelou na quarta-feira que a Reserva Federal poderá anunciar na próxima semana a lista de especialistas para cinco novos grupos de trabalho. Estes grupos serão responsáveis por analisar várias dimensões da definição da política monetária da Reserva Federal.

Entre eles, o ex-governador do Banco de Inglaterra, Mervyn King, co-presidirá a um grupo de trabalho focado no mecanismo de comunicação. Esta série de medidas indica que, ao mesmo tempo que introduz experiência política e fiscal externa, a Reserva Federal tenta otimizar a sua eficiência de transmissão de políticas através de uma revisão sistemática.

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