#加密市场观察 Crypto Daily: Bitcoin oscila nos $59K, sangramento e pressão hawkish

1. Perspetiva de Hoje
Bitcoin e Ethereum, nas últimas 24 horas, um caiu ligeiramente e o outro subiu ligeiramente, basicamente mantendo-se inalterados.
Mas se olharmos para um período mais alargado, nos últimos sete dias, o Bitcoin caiu 5,54%, deslizando agora para a borda inferior do intervalo de negociação desta semana.
Mais impressionante ainda, o Índice de Medo e Ganância está apenas em 10, um valor tipicamente visto durante medo extremo do mercado, mas o preço não colapsou.
Isto sugere que a pressão de venda baixista enfraqueceu consideravelmente, mas a confiança altista também não se recuperou.
Os dois lados estão travados numa luta, resultando neste movimento lateral de baixo volume.
Por trás do mercado estagnado, duas forças estão a atuar.
Por um lado, declarações hawkish de responsáveis da Fed.
Harker deu a entender diretamente que a inflação ainda está demasiado alta e que podem ser necessárias subidas de taxas.
Embora os mercados de futuros de taxas de juro mostrem mais de 60% de probabilidade de não haver movimento em julho, a mera menção de "subidas de taxas" é suficiente para apertar os nervos nos ativos de risco.
Por outro lado, os ETFs spot de Bitcoin continuam a sangrar, com saídas em junho a atingirem um recorde.
Este nível de retirada de capital drena diretamente a pressão de compra no mercado spot.
Entretanto, o lado dos futuros ainda tem dinheiro a entrar.
A estrutura desalinhada de vender spot e comprar futuros é pouco saudável, refletindo que muitas pessoas estão apenas a usar contratos para apostar em movimentos de curto prazo, não dispostas a comprometer dinheiro real em posições spot.
No curto prazo, o mercado provavelmente continuará a moer neste estado de impasse.
O momentum descendente foi em grande parte consumido pelas quedas consecutivas, mas para uma recuperação, precisamos de ver a sangria dos ETF parar, ou de a Fed suavizar o seu tom no fórum do BCE desta noite.
Às 21:39 desta noite, o presidente da Fed, Warsh, e a presidente do BCE, Lagarde, falarão no mesmo palco.
Juntamente com os dados do emprego não agrícola dos EUA de amanhã à noite, o grande capital provavelmente permanecerá parado antes destes dois momentos.
O mercado continuará a digerir a incerteza política através de movimento lateral.
2. Notícias de Hoje
1. Harker da Fed: Inflação ainda demasiado alta, Fed pode precisar de considerar subidas de taxas
Este comentário aumentou diretamente as preocupações do mercado sobre as taxas de juro.
As taxas de juro representam o custo do capital.
À medida que as expectativas de subida de taxas aumentam, o dinheiro quente torna-se mais inclinado a recuar das criptomoedas de alta volatilidade.
Se mais responsáveis da Fed se juntarem ao coro hawkish, a pressão de avaliação sobre os ativos de risco continuará a acumular-se.
2. Probabilidade de a Fed manter as taxas inalteradas em julho é de 66,3%
A precificação no mercado de futuros de taxas de juro mostra que o mercado atualmente vê uma alta probabilidade de sem subida de taxas em julho, mas a probabilidade de um terço de subida não é negligenciável.
Este dado em si serve como um amortecedor ao primeiro comentário hawkish, indicando que o mercado não está totalmente convencido, mas também não ousa desacreditar completamente.
Cada discurso subsequente da Fed ou ponto de dados de emprego fará com que esta probabilidade flutue, impactando diretamente o apetite de risco de curto prazo no mercado cripto.
3. Ações de conceito cripto dos EUA caíram na sua maioria, Circle caiu mais de 17%
O preço das ações da gigante das stablecoins, Circle, despencou, arrastando o sentimento no setor cripto dos EUA.
Uma queda tão acentuada no preço das ações indica que o apetite do capital tradicional pelo setor cripto está a diminuir, o que suprimirá o apetite de risco no espaço cripto.
Se o setor de ações cripto dos EUA continuar a enfraquecer, o mercado cripto terá dificuldade em permanecer imune.
4. 140 gigantes promovem conjuntamente um concorrente visando a linha de vida de lucro da USDC
VISA, Mastercard, BlackRock, Coinbase e mais de 140 outras empresas formaram a Open Standard Alliance, lançando o Open USD.
O seu principal argumento de venda é devolver o rendimento de juros das Treasuries de reserva aos utilizadores empresariais, atacando diretamente a linha de vida da Circle.
No ano passado, quase todas as receitas da Circle vieram do rendimento de reservas.
Os gigantes de pagamento tradicionais, com as suas vantagens de conformidade e canal, estão a entrar na contenda.
O panorama competitivo do setor das stablecoins mudará, e a posição de monopólio da USDC enfrenta uma ameaça real.
Este é também o gatilho central para a quebra do preço das ações da Circle.
Daqui para a frente, precisamos de observar se os utilizadores empresariais migrarão em massa.
5. Inquérito: 88% das empresas planeiam adotar stablecoins no próximo ano, custos de pagamentos transfronteiriços em média 35% mais baixos
A procura empresarial por stablecoins está genuinamente a crescer.
Poupar dinheiro em pagamentos transfronteiriços é a lógica mais forte.
A longo prazo, este é um grande passo para os ativos cripto, da especulação ao uso prático, fornecendo suporte de procura subjacente para todo o ecossistema.
Mas no curto prazo, este positivo é compensado pelas notícias negativas da Circle e pelas sombras regulatórias.
O mercado ainda não está focado neste fundamental.
6. Media dos EUA: Relutante em cooperar com os militares dos EUA num momento crítico, rutura entre EUA e Arábia Saudita
A Arábia Saudita está a obstruir a cooperação militar dos EUA, com a Casa Branca a ameaçar uma vez cortar o fornecimento de interceptores de mísseis.
O aprofundamento de ruturas geopolíticas no Médio Oriente normalmente empurra o capital para ativos de refúgio seguro como o dólar e o ouro, enquanto ativos de alto risco como as criptomoedas são frequentemente negligenciados.
Se os EUA reduzirem realmente a sua presença militar na Arábia Saudita, a incerteza regional aumenta, pressionando ainda mais os ativos de risco.
7. Investidores cripto do Reino Unido processam a Bn e o CZ, reclamando $200 milhões
Quase 1.700 investidores do Reino Unido acusam a Bn de oferecer ilegalmente derivados a investidores de retalho.
Processos judiciais em tão grande escala aprofundarão o escrutínio regulatório das exchanges, e outras jurisdições podem seguir o exemplo.
Para o espaço cripto, os custos de conformidade das exchanges aumentam, as barreiras à participação de retalho aumentam e o sentimento de curto prazo é negativo.
3. Calendário Cripto
Eventos de Hoje
08:00: GoPlus Security desbloqueia aproximadamente 708 milhões de tokens — Um grande número de novos tokens ganha subitamente direitos de circulação livre, equivalente a um aumento de inventário.
Se os detentores optarem por realizar lucros, isso formará pressão de venda direta.
08:00: Sui desbloqueia aproximadamente 13,72 milhões de tokens — Novas fichas vendáveis entram no mercado.
É necessário observar se as partes do projeto ou investidores iniciais aproveitam a oportunidade para reduzir posições.
12:00: EigenCloud desbloqueia aproximadamente 36,82 milhões de tokens — O lado da oferta expande-se novamente.
O desbloqueio em si não altera o valor do projeto, mas no curto prazo, testará a profundidade do mercado para absorver.
21:39: O presidente da Fed, Warsh, a presidente do BCE, Lagarde, e outros falam no fórum do BCE — Os líderes dos bancos centrais globais aparecem juntos.
Cada palavra sobre taxas de juro e inflação afetará a precificação do capital dos ativos de risco.
Eventos Futuros
2 de julho, 02:00: Robinhood antevê 'Nova Era Cripto', pode anunciar produtos financeiros tokenizados — Corretoras mainstream apostam forte no negócio cripto.
Se o produto for impressionante, poderá trazer novos utilizadores e entradas de capital.
2 de julho, 20:30: Dados de emprego não agrícola de junho dos EUA divulgados — Os dados de emprego são o indicador central para a Fed medir o calor económico.
A força dos números reescreverá diretamente as expectativas do mercado para o caminho das taxas.
2 de julho, TBD: Securitize planeia listar na NYSE sob o ticker SECZ — Empresa de infraestrutura cripto a listar numa bolsa principal tradicional.
Se for bem-sucedido, impulsionará a narrativa de conformidade para todo o setor.
4. Monitor de Sentimento
A questão mais controversa entre o público neste momento são as saídas líquidas contínuas dos ETFs spot de Bitcoin.
Isto representa capital institucional a retirar-se totalmente, ou é apenas um rebalanceamento de posições dentro de grandes fundos?
As duas interpretações estão fortemente divididas, e o sentimento de pânico é assim mantido em níveis extremamente baixos.
Os factos confirmados mostram que a escala global de saídas de junho estabeleceu um recorde.
Alguém está de facto a vender no lado spot, enquanto no lado dos futuros, o capital ainda está a entrar.
Este desalinhamento entre spot e contratos deixa muitas pessoas inquietas.
Ao nível dos rumores, uma hipótese não verificada sugere que os fundos dos ETF podem estar a mudar do Bitcoin para outros tokens, mas isto não foi amplamente confirmado.
Por outro lado, as discussões sobre taxas macro permanecem maioritariamente no reino das sombras.
Comentários hawkish de responsáveis da Fed são repetidamente ponderados, mas o mercado não formou um consenso unificado sobre o caminho das taxas.
No geral, o sentimento está preso entre sangramento e pressão hawkish.
A maioria opta por encolher e esperar, sem ousar ser abertamente baixista nem esperar uma reversão.