A noite passada, o Walsh disse uma coisa cujo impacto pode ser maior do que o próprio aumento das taxas de juro.

A Reserva Federal já não vai divulgar orientações futuras para o exterior.

Daqui para a frente, cada reunião do FOMC será uma adivinhação.

Foi a primeira vez que apareceu em público desde a última reunião, e bastaram algumas palavras para desorganizar completamente as expetativas do mercado sobre o aumento das taxas.

O ponto crucial é que a Fed deixou de dar pistas ao mercado.

Ele afirmou claramente que o quadro político mudou e que, a partir de agora, a trajetória das taxas de juro será debatida internamente, a portas fechadas, sem que os estranhos possam saber antecipadamente.

A antiga tática de prever subidas ou descidas das taxas com base nos discursos dos responsáveis foi oficialmente cancelada.

Alguém perguntou no local se as taxas vão subir em julho, e ele desviou-se completamente, limitando-se a dizer "a reunião daqui a quatro semanas terá um debate interno aprofundado", sem dar qualquer indício.

O mercado recuou imediatamente, com a probabilidade de aumento das taxas em julho a cair para menos de 50%, e também o entusiasmo anterior em relação a um aumento em setembro diminuiu.

No entanto, ele manteve-se firme em duas coisas.

O aperto quantitativo continua, e ele espera reduzir ainda mais o balanço da Reserva Federal, mantendo a direção geral de aperto da liquidez.

O gráfico de pontos não será cancelado por enquanto. Embora já não haja orientações verbais, o gráfico de pontos pós-reunião ainda permite ver as expetativas médias dos responsáveis em relação às taxas.

Após o discurso, o mercado reagiu com um salto.

O BTC subiu 2% para 59 548, o ETH subiu 2% para 1 597, e o OKB subiu 2,9% para 80,8. Aproveitando o arrefecimento das expetativas de aumento das taxas, os fundos fizeram uma curta recuperação.

Vou referir alguns impactos para o mundo das criptomoedas.

Ele não se comprometeu com um aumento das taxas em julho, o que aliviou o mercado.

Mas o aperto quantitativo a longo prazo continua, e o facto de não haver mais avisos antecipados dos responsáveis significa que perdemos as pistas para prever as políticas.

A partir de agora, quando os dados do emprego e da inflação forem divulgados, o mercado pode sofrer fortes flutuações, e a tolerância a alavancagens elevadas tornar-se-á muito baixa.

Não se aventure em posições pesadas em apostas unilaterais; cada reunião do FOMC esconde variáveis.

Olhe mais para os dados e arrisque menos com base em expetativas.