Subiu 1,000% em 2020, a ação da Co-Diagnostics ainda é uma compra?

Co-Diagnostics (CODX +38,39%) poderá ser a ação de crescimento mais forte do mercado neste momento, com uma receita do terceiro trimestre a aumentar cerca de 50.000%. Esta é uma estatística um pouco enganadora, já que a empresa tinha apenas 41.000 dólares em receita no mesmo período do ano passado. No entanto, impulsionar as vendas a partir de uma base tão reduzida para 21 milhões de dólares é realmente impressionante. E, embora as empresas em modo de hipercrescimento raramente sejam lucrativas, a Co-Diagnostics é uma exceção. Com efeito, a empresa reporta margens líquidas de 63% até agora em 2020.

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Portanto, temos aqui uma empresa com um crescimento de receita impressionante de 50.000% e margens de lucro superiores às da Visa. Não é surpreendente que os primeiros investidores tenham desfrutado de um belo 11-bagger até agora em 2020. Na verdade, podemos perguntar-nos porque é que a ação não subiu muito mais.

A Co-Diagnostics tem um rácio preço/vendas inferior a 6 e um P/E forward de 6 também. Isto é incrivelmente barato para uma empresa com um crescimento de vendas a disparar. Porque é que o mercado de ações não está disposto a atribuir um múltiplo mais elevado a esta empresa de diagnóstico?

A Co-Diagnostics tem diagnósticos para múltiplas doenças, incluindo um para a bactéria da tuberculose e outro teste para o vírus Zika. Mas, claro, em 2020, o que está a impulsionar todo o crescimento das receitas são os testes para a COVID-19.

O mercado de ações parece cético quanto à sustentabilidade de grande parte do crescimento das receitas da empresa. O que acontecerá ao mercado de testes para a COVID-19 se todos estivermos vacinados contra este vírus?

As questões-chave para os investidores são se os testes para a COVID-19 começarão a diminuir e se a Co-Diagnostics conseguirá comercializar com sucesso outros produtos. Por enquanto, estou a manter-me à margem.