2 Fatores que Estão a Arrastar a Ação da Axon Enterprise: Deve Comprar na Queda?

As ações da Axon Enterprise (AXON +2,30%) têm vindo a cair desde finais de 2025 e já caíram cerca de 30% só este ano. Mas porque é que esta ação de crescimento caiu numa tal quebra?

Atribua isto a dois fatores. Primeiro, no início deste ano, a Axon foi apanhada na rotação geral do mercado para longe do setor SaaS (software como serviço). Segundo, as preocupações com a avaliação da ação e o elevado nível de remuneração baseada em ações da empresa pesaram sobre as ações.

Ao analisar mais de perto ambos os fatores, poderemos determinar se comprar a queda agora ou esperar na esperança de um ponto de entrada ainda mais baixo é a melhor jogada.

Fonte da imagem: Getty Images.

1. Deitado fora com a água do banho SaaS

Embora fatores específicos da empresa tenham desempenhado um papel na retração da Axon no início de 2026, as ações da empresa de tecnologia para aplicação da lei estavam claramente a seguir um curso que paralelizava a descida do setor SaaS durante este período.

Expandir

NASDAQ: AXON

Axon Enterprise

Variação Hoje

(2,30%) $12,88

Preço Atual

$573,50

Dados Chave

Capitalização de Mercado

$45B

Intervalo do Dia

$562,00 - $580,00

Intervalo 52 Semanas

$339,01 - $885,91

Volume

2,2K

Volume Médio

1,2M

Margem Bruta

59,32%

Como deve recordar, as ações de SaaS foram marteladas no inverno passado devido a preocupações de que os avanços na tecnologia de inteligência artificial (IA) levariam a uma espiral deflacionista para os serviços de software baseados em subscrição. Porque é que a Axon foi incluída com estas ações?

Os Tasers e as câmaras corporais podem ser os produtos mais conhecidos da Axon, mas a empresa também oferece uma série de hardware e software para agências de aplicação da lei. Muitos dos produtos estão também a tornar-se integrados com IA. Portanto, faz sentido que, quando surgiram receios de disrupção da IA, alguns investidores tenham deitado a Axon fora com a água do banho das SaaS.

As ações de SaaS no seu conjunto começaram a recuperar, mas a Axon continuou a ter dificuldades.

2. A Axon foi ainda mais martelada por preocupações persistentes

No final de fevereiro e início de março, a Axon experimentou um breve ressurgimento. Uma superação dos lucros e orientações melhores do que o esperado ajudaram a contrariar o impacto da rotação das SaaS. No entanto, desde então, as ações caíram novamente numa trajetória descendente.

Embora a superação dos lucros do último trimestre possa ter aliviado as preocupações dos investidores de que o crescimento das receitas da empresa não se estava a traduzir em crescimento dos lucros, outras preocupações-chave persistem. No ano passado, as suas despesas com remuneração baseada em ações totalizaram 610,1 milhões de dólares, um aumento de quase 60% em relação a 2024.

A remuneração baseada em ações permanecerá elevada em 2026, com a administração a prever que se situe entre 590 milhões e 620 milhões de dólares. Mas para além disso, existem preocupações sobre a avaliação da ação.

Atualmente, a Axon é negociada a cerca de 53 vezes os lucros futuros. Sim, há muitas ações de SaaS de rápido crescimento com avaliações igualmente elevadas. Há até outra empresa de produtos de defesa de rápido crescimento, a Kratos Defense & Security Solutions, que é negociada a quase 120 vezes os lucros futuros. Ainda assim, se os lucros da Axon começarem a desapontar novamente, com os investidores já preocupados com a avaliação, as ações poderão sofrer outra venda.

Comprar a queda ou observar e esperar?

Considerando a questão da avaliação, esperar à margem por agora pode ser a melhor jogada para os investidores interessados. As previsões podem indicar que os lucros da Axon quadruplicarão entre 2026 e 2028, mas eventos imprevistos como cortes orçamentais governamentais ou mudanças políticas podem surgir do nada e alterar a narrativa.

A curto prazo, vários eventos, incluindo o próximo relatório de lucros da Axon em maio, poderão impulsionar novas retrações na ação. Se o mercado precificar maiores níveis de incerteza na ação, isso trá-la-ia para um ponto de entrada mais atrativo para uma posição de longo prazo.