Previsão: A ação da Micron Technology vai para $3.900 em 1 ano após seu trimestre excecional.

As ações da Micron Technology (MU 8,88%) dispararam uns impressionantes 259% em 2026, até ao momento em que escrevo, e parece que o seu rali incandescente não vai acinar tão cedo.

O catalisador mais recente para as ações da Micron surgiu quando esta divulgou os resultados do terceiro trimestre do ano fiscal de 2026 (para os três meses terminados a 28 de maio) a 24 de junho. A receita e os lucros da empresa superaram as expectativas de Wall Street, e as suas orientações para o trimestre atual também estavam muito à frente do que os analistas previam.

Vamos analisar mais de perto o desempenho da Micron e ver porque é que esta ação de inteligência artificial (IA) em alta tem potencial para subir mais de 3x num ano.

Fonte da imagem: Micron Technology.

O boom da memória que impulsiona o crescimento fenomenal da Micron Technology está a intensificar-se

A receita da Micron no terceiro trimestre fiscal disparou quase 4,5x em termos homólogos, para 41,5 mil milhões de dólares, muito acima da estimativa de consenso de 35,1 mil milhões de dólares. Melhor ainda, os seus lucros por ação saltaram 13x em termos homólogos, para 25,11 dólares, novamente esmagando a estimativa de consenso de 20,39 dólares por ação.

Expandir

NASDAQ: MU

Micron Technology

Variação de Hoje

(-8,88%) $-102,44

Preço Atual

$1051,85

Principais Dados

Capitalização de Mercado

$1,3T

Intervalo do Dia

$1046,39 - $1096,86

Intervalo de 52 Semanas

$103,38 - $1255,00

Volume

898,5K

Volume Médio

51,9M

Margem Bruta

72,60%

Rendimento de Dividendos

0,04%

A procura fenomenal por chips de memória e armazenamento usados em aceleradores de IA e centros de dados, juntamente com as restrições de oferta em curso, impulsionou a margem bruta não-GAAP da Micron para 84,9% no último trimestre, contra 39% no período homólogo. A empresa antecipa que a sua margem bruta suba ainda mais no trimestre atual, para 86%.

Além disso, o ponto médio das orientações de receita da Micron de 50 mil milhões de dólares aponta para outro aumento homólogo de 4x na sua linha superior. Entretanto, os seus lucros por ação estão no caminho para aumentar pouco mais de 10x, para 31,00 dólares, de acordo com o ponto médio do intervalo de orientações. Um ponto importante da última conferência de resultados da Micron foi que os clientes estão a celebrar contratos de longo prazo com a empresa para garantir o fornecimento de memória.

A Micron assinou 16 acordos estratégicos com clientes (SCAs) no terceiro trimestre fiscal. A empresa refere que 14 destes SCAs representam uma receita contratada mínima de 100 mil milhões de dólares durante o restante do contrato. Além disso, a Micron estruturou estes SCAs como "acordos de take-or-pay, com compromissos vinculativos para comprar volumes específicos durante este período plurianual." Assim, os compradores terão de adquirir uma quantidade mínima de chips de memória da Micron durante o período do contrato ou pagar uma taxa de qualquer forma.

Estes acordos sugerem claramente que a Micron finalmente escapou aos ciclos de memória de expansão e contracção que a afetaram no passado. A indústria da memória é conhecida por ser cíclica, com a procura a cair durante períodos de vendas fracas de smartphones e computadores pessoais (PCs), criando um excesso de oferta. Isto levou a um declínio acentuado nos preços da memória no passado.

No entanto, o advento da IA trouxe uma mudança estrutural na indústria. Os aceleradores de IA e dispositivos de ponta, como smartphones e PCs, precisam de mais memória de computação e armazenamento para executar cargas de trabalho de IA. Especificamente, a memória de alta largura de banda (HBM) usada em chips aceleradores de IA utiliza o triplo da capacidade de wafer da memória tradicional.

À medida que os centros de dados de IA estão a conquistar uma grande parte do fornecimento de memória dinâmica de acesso aleatório (DRAM), há uma grave escassez de chips de memória que se espera que dure pelo menos até 2030. Assim, a dinâmica favorável de oferta e procura que alimenta o crescimento da Micron não vai desaparecer tão cedo, como é evidente na correria dos seus clientes para garantir fornecimento a longo prazo.

As previsões de lucros mais recentes sugerem que esta ação em alta tem espaço para multiplicar

Os analistas aumentaram significativamente as previsões de lucros da Micron após o seu último relatório trimestral.

Dados da YCharts

A empresa entregou apenas 8,29 dólares em lucros por ação no ano fiscal de 2025. A previsão para o ano fiscal de 2027, conforme mostrado no gráfico acima, indica um potencial aumento de 18x nos lucros da empresa em apenas dois anos. A Micron poderia realmente atingir esse marco, considerando que a receita da indústria da memória está no caminho para crescer substancialmente novamente no próximo ano.

A escassez de oferta simultânea, entretanto, será um vento favorável para as margens e o resultado final da Micron. Assim, se os lucros por ação da Micron saltarem para 149,40 dólares no ano fiscal de 2027 e forem negociados a 26,3 vezes os lucros nessa altura (em linha com o múltiplo de lucros futuros do índice Nasdaq-100, repleto de tecnologia), o preço das suas ações poderá atingir 3.929 dólares.

Isso é 3,4x o preço atual das ações da Micron, razão pela qual os investidores devem considerar comprar esta ação de crescimento a torto e a direito, especialmente dado que é negociada a apenas 7,3 vezes os lucros futuros.