Esquece a Apple: Porque a Microsoft é um valor muito melhor hoje

Apple (AAPL +2,10%) continua a manter o seu estatuto como uma das três empresas mais valiosas do mundo (atrás da Nvidia e trocando regularmente as posições n.º 2 e n.º 3 com a Alphabet). Os investidores estão a prestar menos atenção à Apple na era da IA, mas ainda assim tem sido uma forte escolha de ações no último ano, embora não tenha escapado à recente liquidação tecnológica. No entanto, não estou convencido de que toda esta subida seja impulsionada por ganhos comerciais, e penso que existem valores muito melhores por aí. Uma das maiores (senão a maior) pechinchas que me ocorrem neste momento é a quarta maior empresa do mundo: Microsoft (MSFT +3,40%). Se está a decidir entre as duas, penso que a Microsoft representa um valor muito melhor, e tenho algumas métricas para o comprovar. Fonte da imagem: Getty Images. As ações da Microsoft são baratas em comparação com a Apple e a sua própria média

Avaliar uma ação pode ser feito de várias formas. Dadas duas empresas maduras que geram montanhas de lucros, o rácio preço/lucro (P/L) é uma métrica de avaliação comummente utilizada. Deste ponto de vista, a Microsoft está a ser negociada a uma avaliação baixa em comparação com os níveis históricos e é cerca de 50% mais barata do que a Apple. Dados da YCharts. Isso é um enorme delta entre as duas, mas essa não é a única forma como estas empresas são avaliadas. Os investidores também gostam de considerar o crescimento nas suas avaliações, pelo que também utilizam o rácio P/L prospetivo para ter uma ideia de para onde se dirige a ação. Tanto a Apple como a Microsoft operam em anos fiscais não tradicionais; o da Microsoft termina no final de junho e o da Apple em setembro. Como estamos perto do final de ambos os anos fiscais, vou usar as projeções do ano fiscal de 2027 para cada uma delas. Dados da YCharts. A mesma diferença existe na avaliação dos lucros prospetivos e na avaliação dos lucros históricos, sugerindo que as suas taxas de crescimento futuras são provavelmente semelhantes. Então, se é esse o caso, porque razão gostaria de possuir ações da Apple em vez das da Microsoft? Bem, algumas boas razões seriam o receio de gastos excessivos com IA por parte da Microsoft, a IA substituir algumas das aplicações de software emblemáticas da Microsoft, ou a dependência excessiva da Microsoft da sua parceria com a OpenAI. Esses são alguns argumentos pessimistas contra as ações da Microsoft, mas penso que têm aproximadamente o mesmo peso que os argumentos contra a Apple. A Apple não gastou muito em IA, não lançou uma grande revisão do iPhone há anos e também não lançou recentemente um grande novo produto. Expandir NASDAQ: MSFT

Microsoft Variação Hoje (3,40%) $12,67 Preço Atual $385,69

Pontos de Dados Chave

Capitalização de Mercado $2,8T Variação do Dia $374,90 - $387,82 Variação 52 Semanas $349,20 - $555,45 Volume 1,1M Vol. Médio 39,3M Margem Bruta 68,31% Rendimento de Dividendos 0,95% Existem argumentos válidos contra ambas as empresas, mas ainda penso que cada uma se está a aguentar no mercado atual. Como resultado, a Microsoft parece ser a melhor compra porque as suas ações são muito mais baratas e podem facilmente entrar numa fase de expansão múltipla, levando a grandes ganhos à medida que o mercado as valoriza mais. Isso poderia gerar grandes retornos num curto espaço de tempo, tornando-a também uma compra sensível ao tempo.