Crédit Agricole, o maior banco cooperativo do mundo, lança a stablecoin EURXT

O Crédit Agricole S.A. lançou uma stablecoin lastreada em euro chamada EURXT e utilizou-a para liquidar a primeira subscrição de um fundo do mercado monetário tokenizado na Europa.

Principais conclusões:

• • O Crédit Agricole, o 10.º maior banco do mundo, emitiu a EURXT na Ethereum, lastreada 1:1 por reservas em euro.
• • A CACEIS liquidou a subscrição do fundo do mercado monetário da Amundi no Luxemburgo em EURXT, uma primeira europeia.
• • O Crédit Agricole visa 8,5 mil milhões de euros em rendimento líquido em 2028 ao abrigo do seu plano ACT 2028.

De acordo com o anúncio de quarta-feira, o banco emitiu o token através da CACEIS, o seu braço de serviços de ativos, na blockchain Ethereum. A EURXT segue o padrão ERC-20 e tem uma indexação de 1:1 ao euro. O token está em conformidade com o regulamento da União Europeia sobre Mercados de Criptoativos, conhecido como MiCA.

Uma Primeira Europeia para Liquidação de Fundos

A CACEIS utilizou a EURXT para liquidar a subscrição de um cliente no Amundi Money Market Fund, um fundo UCITS domiciliado no Luxemburgo. O Crédit Agricole e a CACEIS descrevem-no como a primeira vez que um fundo do mercado monetário UCITS tokenizado foi liquidado numa stablecoin euro a nível europeu.

A transação mostra como os gestores de ativos podem usar a tokenização para acelerar a liquidação e reduzir etapas manuais nas subscrições de fundos. A liquidação tradicional de fundos na Europa demora frequentemente vários dias a ser concluída. A liquidação on-chain pode comprimir esse prazo.

Reservas Detidas no CACEIS Bank

As reservas da EURXT consistem inteiramente em dinheiro detido no balanço do CACEIS Bank. O Crédit Agricole publica a dimensão e a composição dessas reservas, juntamente com um white paper, num site dedicado.

Olivier Gavalda, presidente executivo do Crédit Agricole S.A., associou o lançamento ao plano de médio prazo ACT 2028 do banco. Afirmou que o token oferece aos clientes «um instrumento de pagamento estável e seguro, que cumpre os mais recentes requisitos regulamentares europeus» e considerou-o um passo em direção à «próxima geração de serviços financeiros».

Clientes Institucionais Têm Acesso Prioritário

A EURXT está atualmente limitada a investidores institucionais e clientes empresariais da CACEIS. O banco não anunciou um prazo para o acesso de retalho.

A CACEIS traz escala ao lançamento. A empresa detém 5,9 biliões de euros em ativos sob custódia e 3,7 biliões de euros em ativos sob administração, com base em dados de 31 de dezembro de 2025. A Amundi, a gestora de fundos do outro lado da operação, gere cerca de 2,4 biliões de euros para mais de 200 milhões de investidores em 34 países.

O Banco por Detrás da EURXT

O Crédit Agricole ocupa o 10.º lugar entre os maiores bancos do mundo em termos de balanço e é o maior banco cooperativo e mutualista a nível global. O grupo serve aproximadamente 55 milhões de clientes em 46 países. Através da Amundi, detém também o primeiro lugar entre os gestores de ativos europeus.

Olivier Gavalda dirige o Crédit Agricole S.A. como presidente executivo desde maio de 2025. Eric Vial assumiu a presidência do conselho de administração em 1 de janeiro de 2026. O grupo tem as suas raízes em 1885, quando a primeira cooperativa de crédito agrícola local abriu em Salins-les-Bains, França.

A escala do banco reflete-se nos seus números. O Grupo Crédit Agricole registou 10 mil milhões de euros de receitas no primeiro trimestre de 2026, um aumento de 2,8% face ao ano anterior, com um rendimento líquido de 2,097 mil milhões de euros. O Crédit Agricole S.A. reportou um rácio de capital CET1 de cerca de 11,4%, muito acima dos mínimos regulamentares, e pagou um dividendo de 1,13 euros por ação para 2025.

A EURXT insere-se no ACT 2028, o plano de médio prazo que o Crédit Agricole S.A. lançou no final de 2025. O plano estabelece um objetivo de mais de 8,5 mil milhões de euros em rendimento líquido para a entidade cotada até 2028 e um retorno sobre o capital tangível superior a 14%. As finanças tokenizadas figuram ao lado da inteligência artificial (IA) e dos dados como uma das três prioridades tecnológicas desse plano.

O que Significa para os Mercados de Ativos Digitais

O lançamento adiciona uma stablecoin euro regulamentada e emitida por um banco a um mercado que tem sido dominado por tokens indexados ao dólar norte-americano, como USDT e USDC. A conformidade com a MiCA confere à EURXT uma base regulatória de que algumas stablecoins concorrentes carecem na UE.

Para traders e instituições que acompanham os fluxos de stablecoins, a EURXT sinaliza que os bancos europeus tradicionais estão a passar de programas-piloto para liquidações reais. A CACEIS afirma que os clientes podem acompanhar a composição das reservas diretamente no site do projeto, uma medida de transparência que os reguladores têm incentivado os emitentes de stablecoins a adotar.

O Crédit Agricole não divulgou a dimensão da emissão inicial da EURXT associada à subscrição do fundo da Amundi.

Parte de uma Maior Aposta na Tokenização

O lançamento da EURXT insere-se num padrão mais amplo entre bancos e gestores de ativos europeus que estão a migrar as operações de fundos para a blockchain. A Amundi já trabalhou em estruturas de fundos tokenizados no Luxemburgo, e a CACEIS desenvolveu serviços de custódia e administração de fundos baseados em blockchain nos últimos anos.

O Crédit Agricole apresenta a EURXT como uma infraestrutura de liquidação para empresas e instituições que movimentam dinheiro entre produtos tokenizados, e não como um instrumento de negociação para mercados de criptomoedas de retalho.

Os analistas que acompanham as regras da UE sobre stablecoins provavelmente observarão se outros grandes bancos seguirão o exemplo com os seus próprios tokens conformes com a MiCA. Uma stablecoin euro emitida por um banco e totalmente lastreada oferece às mesas institucionais uma alternativa às stablecoins em dólar na liquidação de transações em euro em blockchains públicas.