Bitcoin vs. Ethereum: Qual é a melhor compra a longo prazo?

Bitcoin (BTC 0.62%) comanda 58% de todo o valor do setor das criptomoedas, e Ethereum (ETH 0.19%) detém 9%. A diferença entre as suas quotas é a mais ampla em anos e, ao mesmo tempo, os mecanismos subjacentes a estes ativos alteraram substancialmente a finalidade de cada um.

A questão de qual é a melhor compra a longo prazo depende do que já possui, por isso vamos comparar os dois e determinar qual é a melhor medida para a sua carteira.

Fonte da imagem: Getty Images.

A escassez é o nome do jogo

No passado, ambas as moedas foram vendidas com base na sua escassez, mas apenas uma delas corresponde atualmente à publicidade.

A oferta de Bitcoin está limitada a 21 milhões de moedas, das quais cerca de 95% já estão em circulação. A rede emite atualmente cerca de 164.250 Bitcoin (BTC) por ano; após o próximo chamado halving em 2028, esse valor será reduzido em 50%. Não existe qualquer mecanismo para aumentar a oferta máxima de Bitcoin, nem para aumentar a sua taxa de emissão. A longo prazo, isso significa que haverá menos Bitcoin novo disponível para compra, o que teoricamente levará os compradores a competir entre si sob a forma de preços mais elevados.

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CRIPTO: BTC

Bitcoin

Variação de Hoje

(-0.62%) $-367.96

Preço Atual

$58854.00

Pontos de Dados Chave

Capitalização de Mercado

$1.2T

Intervalo Diário

$57945.00 - $59313.00

Intervalo 52 Semanas

$57945.00 - $126079.89

Volume

32.5B

Por outro lado, a escassez do Ethereum é apenas condicional, e não verá necessariamente a sua taxa de nova emissão ou a sua oferta circulante a tender para qualquer direção ao longo do tempo. Após a atualização Dencun em março de 2024 ter incentivado a atividade dos utilizadores a migrar da rede principal do Ethereum para redes de camada 2 (L2) mais baratas, o montante de taxas on-chain utilizadas para queimar moedas colapsou; a oferta da moeda está agora a expandir-se a um ritmo líquido de aproximadamente 0.23% ao ano. Esse ritmo pode aumentar ou diminuir, e a oferta da moeda pode diminuir durante algum tempo. Tudo depende da quantidade de atividade na cadeia principal. Mas mesmo quantidades bastante grandes de atividade não queimarão moedas suficientes para beneficiar imediatamente os detentores.

Fazer staking da moeda rende apenas 2.8% a 3.5% ao ano pelo risco. Mas um detentor de Bitcoin possui uma fatia fixa de um ativo com emissão decrescente, independentemente de a sua rede registar muita atividade.

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CRIPTO: ETH

Ethereum

Variação de Hoje

(-0.19%) $-3.08

Preço Atual

$1578.60

Pontos de Dados Chave

Capitalização de Mercado

$191B

Intervalo Diário

$1551.15 - $1598.10

Intervalo 52 Semanas

$1512.07 - $4946.05

Volume

9.5B

Então, qual delas deve realmente possuir?

O Bitcoin é a âncora de reserva de valor do setor das criptomoedas. Mais nada compete seriamente por esse lugar. Muito provavelmente, nada alguma vez competirá. Isso significa que continuará a ser valioso.

O Ethereum não é um substituto para isso, pois resolve um problema diferente (finanças descentralizadas de contratos inteligentes). Ainda assim, a sua concorrência está em todo o lado. A cadeia da Coinbase Global, a Base, pode ter retirado 50 mil milhões de dólares da capitalização de mercado do Ethereum no ano passado, ao capturar taxas que de outra forma teriam sido usadas para queimar moedas, segundo Geoff Kendrick do Standard Chartered. O próprio roteiro de escalabilidade do Ethereum, por conceção, está a afastar exatamente o tráfego de que os detentores precisam para obter um melhor retorno.

O contra-argumento é o incrível grau de opcionalidade do Ethereum. A cadeia acolhe a maior parte dos ativos do mundo real tokenizados (RWAs) e mais de metade das stablecoins em circulação do setor. Se as ações tokenizadas reguladas, os fundos do mercado monetário e a liquidação de stablecoins escalarem para biliões de dólares em valor nos próximos quatro ou cinco anos, como muitos esperam, o nível de atividade on-chain poderá ser muito diferente. É também a maior rede para finanças de contratos inteligentes em geral, o que provavelmente levará ao surgimento de novos segmentos de crescimento no seu ecossistema ao longo do tempo.

No entanto, se não possui criptomoedas, a ordem de operações começa com a compra de Bitcoin. O movimento do seu preço arrasta inevitavelmente o resto das criptomoedas, e exige o menor número de pressupostos a um detentor de longo prazo; não precisa de mudar para se manter relevante ao longo dos ciclos. O Ethereum pode ser um complemento decente assim que essa posição em Bitcoin estiver estabelecida e a sua carteira tradicional estiver diversificada.

Mas, em comparação com o Bitcoin, é simplesmente uma aposta muito mais arriscada. O Bitcoin é a melhor compra a longo prazo se pudesse escolher apenas uma destas moedas. Também é perfeitamente razoável deter ambas.