Na próxima segunda-feira, as ações A vão dizer adeus ao limite de flutuação de 5%.

A partir de 6 de julho, o limite de variação de preço das ações de alerta de risco do mercado principal será ajustado para 10%. O repórter do Shanghai Securities News soube que a revisão das regras de negociação desta vez tem impacto limitado nas operações de negociação dos investidores, no entanto, os investidores ainda precisam prestar atenção às mudanças nas regras de negociação e participar da negociação de forma razoável.

A variação de preço das ações de alerta de risco do mercado principal passa a ser de 10%

Em 24 de abril deste ano, as bolsas de valores de Xangai, Shenzhen e Pequim divulgaram simultaneamente as novas regras de negociação revistas (doravante "regras de negociação"), que entrarão em vigor em 6 de julho. Esta revisão visa otimizar o sistema de negociação de valores mobiliários, promover a operação estável do mercado, melhorar a eficiência de precificação e a liquidez do mercado, e atender melhor às necessidades de negociação dos investidores.

O repórter soube da Bolsa de Xangai que as regras de negociação desta vez envolvem principalmente três ajustes principais.

Primeiro, ajuste do limite de variação de preço das ações de alerta de risco do mercado principal. Anteriormente, o limite de variação de preço das ações de alerta de risco do mercado principal era de 5%. A partir de 6 de julho, o limite de variação de preço das ações de alerta de risco do mercado principal será ajustado para 10%, consistente com outras ações do mercado principal, para melhorar a eficiência de precificação e reduzir as diferenças de mecanismo dentro do segmento.

Segundo, otimização do mecanismo de negociação de fecho de fundos. Anteriormente, os fundos da bolsa de Xangai utilizavam o modo de negociação por leilão contínuo no final da sessão. A partir de 6 de julho, os produtos de fundos da bolsa de Xangai, incluindo ETFs, LOFs e REITs, durante a fase de fecho das 14:57 às 15:00, adotarão, tal como as ações, o leilão de fecho, e o preço de fecho do dia será determinado pelo resultado da correspondência do leilão. O ajuste acima ajuda a unificar o mecanismo de negociação de fecho de vários produtos na bolsa de Xangai, melhorando ainda mais a estabilidade de preços e a eficiência de precificação na fase de fecho dos fundos.

Terceiro, expansão dos tipos de produtos aplicáveis ao método de negociação de preço fixo pós-mercado. Anteriormente, o método de negociação de preço fixo pós-mercado aplicava-se apenas às ações do STAR Market. Após a implementação das novas regras, este método de negociação foi estendido a todas as ações A e ETFs da bolsa de Xangai. Em termos de arranjos específicos de negociação, os investidores podem submeter ordens de precificação de fecho das 9:30 às 11:30 e das 13:00 às 15:30 em cada dia de negociação. Das 15:05 às 15:30, o sistema da bolsa corresponde as ordens de precificação de fecho por ordem de prioridade temporal e é executado ao preço de fecho do dia. Além disso, de acordo com as mudanças nas regras e necessidades de negócio, as regras de negociação também foram adaptadas em relação a disposições como sanções disciplinares.

Da mesma forma, a revisão das regras de negociação da Bolsa de Shenzhen inclui os seguintes cinco aspetos: Primeiro, introdução do sistema de criador de mercado no Mercado ChiNext. A negociação de ações do ChiNext pode implementar o mecanismo de criador de mercado, e as condições, direitos, obrigações e supervisão dos criadores de mercado serão especificadas separadamente pela Bolsa de Shenzhen. Segundo, o horário de confirmação de negociação em bloco por acordo de ações do ChiNext é ajustado para das 9:30 às 11:30 e das 13:00 às 15:30. Terceiro, o âmbito de aplicação da negociação de preço fixo pós-mercado é expandido de ações do ChiNext para ações A e fundos negociados em bolsa. Quarto, otimização das medidas de supervisão autorreguladora e disposições de sanção disciplinar. Quinto, ajuste do limite de variação de preço das ações de alerta de risco do mercado principal de 5% para 10%.

A revisão da Bolsa de Pequim inclui especificamente: lançamento da negociação de preço fixo pós-mercado para ações, ajuste do intervalo de preços de negociação em bloco para ações sem limite de variação de preço, clarificação das regras de negociação para ações de alerta de risco e ações em processo de exclusão de listagem, e adição de disposições de supervisão para flutuações anormais graves. Ao mesmo tempo, as regras de negociação foram ajustadas em termos de expressão e estrutura.

Investidores devem prestar atenção a três grandes mudanças

No geral, a revisão das regras de negociação desta vez tem impacto limitado nas operações de negociação dos investidores. No entanto, os investidores ainda precisam prestar atenção às mudanças nas regras de negociação e participar da negociação de forma razoável.

Primeiro, ajuste dos hábitos de negociação de fundos no final da sessão. No mecanismo original de leilão contínuo de fundos, durante o período das 14:57 às 15:00, os investidores podiam submeter ordens limitadas e ordens de mercado, as ordens não executadas podiam ser canceladas, e a negociação ocorria continuamente em tempo real. Após a implementação das novas regras, tal como nas ações, nos últimos três minutos os investidores só podem submeter ordens limitadas, sem cancelamento, e todas as ordens são correspondidas por leilão unificado. Solicitamos aos investidores que prestem atenção às mudanças nos mecanismos de submissão e correspondência de ordens na fase de fecho.

Segundo, familiarizar-se atempadamente com o novo método de negociação de preço fixo pós-mercado. A negociação de preço fixo pós-mercado não estabelece limiares de adequação do investidor, a quantidade mínima de ordem é consistente com a negociação por leilão, e estende-se por meia hora em relação à negociação por leilão. Os investidores que tenham necessidades de negociação podem utilizar a negociação de preço fixo pós-mercado como uma opção de negociação alternativa. Deve notar-se que a negociação de preço fixo pós-mercado é executada ao preço de fecho, sem possibilidade de precificação autónoma, e o nível de atividade de negociação é bastante diferente do leilão contínuo. Recomenda-se que os investidores negociem de forma racional combinando o preço de fecho e as condições de liquidez.

Terceiro, participar com prudência na negociação de ações de alerta de risco do mercado principal. Um investigador do mercado de capitais disse ao repórter que, embora o limite de variação de preço das ações de alerta de risco do mercado principal tenha sido alargado, as suas características de risco ainda são diferentes das ações comuns, ainda representam riscos operacionais ou outros riscos significativos para a empresa, e o risco de exclusão de listagem ainda existe. Os investidores devem compreender plenamente o sistema de alerta de risco de ações e as regras de negociação, prestar atenção às condições fundamentais das ações e aos avisos de risco relevantes, e participar com prudência na negociação de ações de alerta de risco com base na sua própria situação financeira e tolerância ao risco.

Anexo: Ações de alerta de risco do mercado principal (até ao fecho de 1 de julho)

Fonte: Shanghai Securities News

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