Bitcoin Entra na 'Zona de Alto Risco' à Medida que a Rede de Segurança do ETF Desaparece: Relatório

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• A Swissblock afirma que o seu Índice de Risco mostra que a pressão de venda está a dominar o mercado de Bitcoin, impulsionada pela distribuição institucional.

• Houve apenas dois dias de entradas líquidas em ETFs de Bitcoin desde 7 de maio, uma vez que as pressões macroeconómicas forçam as instituições a vender ativos de risco.

A rede de segurança dos ETFs de Bitcoin está gradualmente a desaparecer, o que está a exercer pressão sobre o preço da criptomoeda, já que o Índice de Risco atinge o seu nível mais alto desde meados de abril, afirma a Swissblock.

A empresa suíça de pesquisa de mercados de criptomoedas revelou que as instituições movem atualmente o mercado de BTC e, quando vendem, todo o mercado desmorona. A mesma notou:

"Sempre que o Índice de Risco sinaliza que a pressão de venda está estruturalmente a dominar o mercado, por baixo está a distribuição institucional."

Esta pressão de venda acumulou-se no último mês, à medida que Wall Street descarrega BTC após semanas de pressão macroeconómica, provocada pelo recrudescimento dos combates no Irão (apesar de Trump ter anunciado um acordo de paz há apenas alguns dias) e pelo aumento dos rendimentos das Obrigações do Tesouro dos EUA, o que está a forçar as instituições a vender ativos líquidos para cobrir as suas perdas.

Os ETFs têm sido, há muito, a rede de segurança para a Bitcoin; só o IBIT da BlackRock registou 25 mil milhões de dólares em entradas líquidas no ano passado. Estes investidores continuam a acumular mesmo quando os preços estão em tendência de queda e os compradores retalhistas estão a desfazer-se das suas posições.

No entanto, isto está a mudar. Desde 7 de maio, houve apenas dois dias de entradas líquidas nestes ETFs, e estes trouxeram apenas um total combinado de 158 milhões de dólares. Em contraste, cinco dias separados desde então registaram saídas superiores a 230 milhões de dólares.

A Swissblock revelou que, embora o fluxo global deste ano ainda seja positivo, a margem é reduzida e pode tornar-se negativa se a tendência continuar esta semana. No acumulado do ano, as entradas líquidas situam-se em 4.500 BTC.

O Índice de Risco da Swissblock está no seu nível mais alto desde meados de abril, e a empresa afirma que "está agora a mover-se para território de alto risco enquanto os fluxos dos ETFs se deterioram simultaneamente. Isto diz-nos que a procura por ETFs à vista já não está a absorver eficazmente a pressão de venda."

Índice de Risco Bitcoin da Swissblock. | Fonte: Swissblock.

Saída da Bitcoin ou Rotação para Altcoins?

O interesse institucional na Bitcoin tornou-se um dos seus pilares mais importantes, à medida que o interesse retalhista arrefeceu no último ano. Embora este grupo injete mais liquidez nos mercados de BTC durante os ciclos de alta, também é mais propenso a descarregar BTC durante períodos de tensão macroeconómica.

Até o maior investidor institucional, a Strategy, cedeu. Durante o seu relatório de resultados, a empresa revelou que poderá começar a vender o seu BTC, afastando-se da sua abordagem de 'nunca vender'. O fundador Michael Saylor apresentou o anúncio como uma declaração de cautela e insistiu que, por cada 1 BTC que venderem, acumularão 10.

Apesar da turbulência, um analista afirma que os investidores institucionais estão a fazer uma rotação, não uma saída. Timothy Misir, que lidera a investigação na empresa de criptomoedas BRN, salientou que, embora os ETFs de Bitcoin estejam a sangrar, outras moedas registaram entradas líquidas no último mês.

No entanto, o capital que flui para as altcoins é muito menor comparado com as saídas de BTC. Na semana que terminou a 22 de maio, a BTC perdeu mais de mil milhões de dólares em saídas; os ETFs de XRP, SOL e Hyperliquid atraíram menos de 110 milhões de dólares combinados.

A BTC é negociada a $76.770 no momento da redação, recuperando de um mínimo intradiário de $76.472, atingido após a notícia de que os EUA tinham lançado um novo ataque ao Irão.