As notícias recentes do anúncio oficial do OpenUSD fizeram as ações da Circle caírem drasticamente, e muitas pessoas abalaram sua crença nos investimentos da Circle, mas eu pessoalmente acho que o hype negativo desta notícia é muito maior do que a desvantagem real.

Se o fosso da Circle for apenas o emissor do USDC, todas as empresas que fazem negócios com stablecoins não têm futuro, e não há necessidade de investir neste setor.
Porque após a clarificação do quadro regulatório, a barreira para emitir stablecoins em conformidade está cada vez mais baixa, e no futuro, qualquer banco, empresa de pagamentos ou exchange poderá emitir moedas, tornando a emissão de stablecoins cada vez mais mercantilizada.
Mas o verdadeiro valor a longo prazo da Circle reside na infraestrutura financeira subjacente dos pagamentos com stablecoins, no efeito de rede do USDC e no endosso de clientes de nível institucional. Estas são coisas que nem o OpenUSD nem qualquer outra nova stablecoin conseguirá alcançar a curto prazo.
Outro ângulo: o pagamento com stablecoins não é um setor de jogo de soma zero. Se o OpenUSD fizer com que mais pessoas e empresas adotem stablecoins, então o TAM de todo o setor de stablecoins certamente se expandirá, o que é bom para a Circle a longo prazo.
O OpenUSD é negativo a curto prazo, mas a médio e longo prazo não estou muito preocupado. Atualmente, o maior problema é que a clara lei de Clarity não foi aprovada há muito tempo, e também quando o preço do Bitcoin atingirá o fundo do poço. Estes dois são as chaves que afetam o preço das ações da Circle.
Quando o Bitcoin atingir o fundo, as ações da Circle provavelmente também atingirão o fundo. Os dois estão fortemente correlacionados.