CryptoQuant: Elevados fluxos de entrada nas exchanges combinados com perdas contínuas do SOPR colocam o mercado de Bitcoin em modo de aversão ao risco

No dia 1 de julho, o analista da CryptoQuant, Axel Adler Jr., publicou um relatório indicando que a pressão de venda enfrentada atualmente pelo mercado de Bitcoin excedeu claramente a fase de queda de fevereiro, com dois indicadores chave on-chain a refletir simultaneamente a fraqueza do mercado.

Os dados mostram que a média móvel de 30 dias do fluxo de entrada de Bitcoin nas exchanges subiu para 122 000 BTC, não só muito acima do nível de referência anual de 82 000 BTC, mas também a aproximar-se do limite superior de um desvio padrão de 131 000 BTC.

Em comparação com o valor médio de cerca de 80 000 BTC durante o período de venda de fevereiro, o fluxo médio de entrada de Bitcoin nos últimos 30 dias é quase 50% superior, refletindo que uma grande quantidade de Bitcoin está a entrar continuamente nas exchanges, com a pressão de venda a aumentar significativamente.

Entretanto, a média móvel de 30 dias do Spent Output Profit Ratio (SOPR) do Bitcoin caiu para 0,99 e permanece abaixo do nível crítico de equilíbrio de 1,0, indicando que os participantes do mercado estão a vender Bitcoin geralmente com prejuízo.

Desde maio, em 61 dias, 37 dias o indicador esteve em zona de perda. Já em fevereiro, o SOPR também estava no nível de cerca de 0,99, mas o fluxo de entrada nas exchanges na altura era muito inferior ao atual.

A análise combinada destes dois indicadores-chave mostra que o mercado está atualmente a sofrer perdas semelhantes, enquanto enfrenta vendas potenciais de dimensão muito maior.

No geral, esta pressão dupla indica que o mercado atual não é um evento de pressão único, mas sim uma vaga de vendas contínua e abrangente, com o sentimento do mercado claramente baixista.

Portanto, para que o mercado se estabilize, é necessário que simultaneamente o SOPR volte a subir acima de 1,0 e o fluxo de entrada nas exchanges recue para o nível base anual, para confirmar uma mudança fundamental na tendência do mercado.

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