545 milhões de partilha de WLFI, 635 milhões de royalties de Meme: O império cripto de特朗普

Autor: shannon@金色财经

A 29 de junho de 2026, o Gabinete de Ética do Governo dos EUA (OGE) divulgou oficialmente o relatório de divulgação financeira de 2025 de Donald Trump (Formulário OGE 278e).

Este documento de 927 páginas é a declaração anual de bens que o presidente em exercício é obrigado a apresentar por lei, sendo também o registo público mais abrangente da riqueza de Trump até à data. Saliente-se que o relatório foi entregue com 45 dias de atraso em relação ao prazo estipulado, incluindo o registo da multa por atraso.

1. Panorama da Riqueza: Ativos distribuídos por cinco grandes setores

O sistema de ativos de Trump é altamente complexo, estando estruturado através de centenas de LLCs e trusts. Os ativos principais são detidos pelo "The Donald J. Trump Revocable Trust", sendo o próprio Trump o único beneficiário deste trust.

Setor 1: Ativos Imobiliários Principais (Base Tradicional da Riqueza)

A carteira imobiliária de Trump abrange imóveis comerciais, residenciais, campos de golfe e hotéis. O valor declarado de muitos ativos encontra-se no escalão máximo de divulgação, "superior a 50 milhões de dólares", não sendo exigida a divulgação precisa do valor. Os principais ativos incluem:

• 1125 South Ocean LLC (Residência em Palm Beach, onde se situa o Mar-a-Lago): Valor superior a 50 milhões de dólares; rendas e juros anuais superiores a 1 milhão de dólares.

• 40 Wall Street LLC (Edifício comercial em Manhattan, Nova Iorque): Valor superior a 50 milhões de dólares; rendas anuais superiores a 5 milhões de dólares. O empréstimo sobre este imóvel (3,665%, concedido em 2015) foi liquidado em junho de 2025.

• Trump National Doral (Resort de golfe em Miami, Doral): Valor superior a 50 milhões de dólares; existe ainda um empréstimo hipotecário superior a 50 milhões de dólares (4,90%, com vencimento em 2032).

• Trump National Golf Club Washington DC: Valor superior a 50 milhões de dólares; o rendimento relacionado com o golfe é negativo, com uma perda divulgada de aproximadamente 24,87 milhões de dólares.

• Trump Tower (Torre Trump, Nova Iorque): A parte comercial vale mais de 50 milhões de dólares; existe um empréstimo hipotecário (4,25%, com vencimento em 2032).

• 845 UN Limited Partnership (Edifício de apartamentos perto da ONU, Nova Iorque): Valor estimado entre 25 e 50 milhões de dólares; rendas anuais entre 1 e 5 milhões de dólares.

Setor 2: Trump Media & Technology Group (Maior Ativo Individual)

A TMTG (empresa-mãe do Truth Social, código de ação DJT) é atualmente o ativo individual com maior valor de mercado em nome de Trump. De acordo com o relatório, ele detém, através do trust, 114,5 milhões de ações ordinárias, com um valor declarado no escalão "superior a 50 milhões de dólares". No entanto, o valor real de mercado à data de referência da declaração era muito superior – com base na estimativa do preço histórico de negociação das ações DJT, o valor destas ações variou entre 2 mil milhões e 4 mil milhões de dólares em diferentes momentos.

O relatório revela ainda um registo histórico: em 17 de dezembro de 2024, Trump transferiu a totalidade das 114,750 milhões de ações ordinárias da TMTG da sua posse direta para o trust, não se tratando de uma compra ou venda.

Setor 3: Criptomoedas e Ativos Digitais (Nova Riqueza em Crescimento Explosivo)

Esta é a parte mais notável do relatório. Trump detém vários tipos de ativos criptográficos, todos armazenados offline em carteiras frias:

• Carteira fria de Bitcoin: Valor declarado superior a 100 milhões de dólares em BTC (duas carteiras frias separadas, cada uma com mais de 50 milhões de dólares).

• Carteira fria de Ethereum: Valor declarado entre 100 e 125 milhões de dólares.

• Stablecoin USDC: Detém várias carteiras frias, totalizando mais de 50 milhões de dólares.

• Staking de Ethereum (Coinbase Staking): Rendimento de recompensas para validadores de aproximadamente 510.800 dólares.

• Juros de USDC: Cerca de 45.900 dólares.

3.1: World Liberty Financial (Maior Fonte de Rendimento Criptográfico Emergente)

A World Liberty Financial (WLFI) é um protocolo financeiro criptográfico da família Trump, utilizado para emitir tokens de governação homónimos.

Este relatório divulga pela primeira vez, em detalhe, a distribuição dos rendimentos provenientes da venda de tokens WLFI. Os números são impressionantes:

Cinco entidades diferentes receberam, no total, mais de 545 milhões de dólares provenientes da distribuição da venda de tokens WLFI, tornando esta a fonte de rendimento individual mais importante da família Trump em 2025.

3.2: Licenciamento de Marca e Royalties (Um Império de Royalties de Escala Surpreendente)

A CIC Digital LLC é a entidade do grupo Trump responsável pelos negócios de licenciamento de NFTs e Meme Coins.

Um número no relatório destaca-se:

A carteira fria de BTC (Bitcoin Key) da CIC Ventures LLC tem um valor declarado superior a 50 milhões de dólares. Simultaneamente, os rendimentos de royalties desta entidade ascendem a 635.068.835 dólares (US$635.068.835).

Este valor de royalties superior a 600 milhões de dólares provém principalmente das taxas de licenciamento da Meme Coin $TRUMP .

O $TRUMP é uma Meme Coin pessoal emitida na blockchain Solana na véspera da tomada de posse de Trump, em janeiro de 2025. De acordo com o acordo, uma percentagem dos lucros das vendas é paga como royalty às entidades associadas a Trump.

Além disso, o relatório divulga outros rendimentos de licenciamento de marca:

• Taxas de licenciamento de marca com vários promotores imobiliários no estrangeiro (Médio Oriente, Sudeste Asiático, etc.), incluindo cerca de 10,36 milhões de dólares anuais do acordo de licenciamento no Dubai, cerca de 9,24 milhões de dólares da Arábia Saudita e cerca de 5 milhões de dólares de Doha.

• Licenciamento de relógios (The Best Watches on Earth LLC): cerca de 4,7 milhões de dólares.

• Lucro líquido de vendas de NFTs (em parceria com uma empresa de design): cerca de 10,71 milhões de dólares e 6,01 milhões de dólares.

• Royalties de publicação de livros (incluindo "A MAGA Journey", "Letters to Trump", "Save America", etc.): vários montantes, totalizando cerca de 3,46 milhões de dólares.

2. Principais Passivos: Empréstimos Hipotecários e Litígios Coexistentes

O lado passivo de Trump também merece atenção:

• Banco Axos · Empréstimo Hipotecário Trump Tower: Superior a 50 milhões de dólares (com vencimento em 2032).

• Banco Axos · Empréstimo Hipotecário Trump National Doral: Superior a 50 milhões de dólares (com vencimento em 2032).

• Linha de Crédito com Ativos Penhorados do Charles Schwab Bank: Superior a 50 milhões de dólares, com uma taxa de juro de 3,90% (2025).

• Sentença Cível de E. Jean Carroll: Duas sentenças, uma entre 1 e 5 milhões de dólares e outra superior a 50 milhões de dólares, ambas em "estado de execução suspensa por caução em recurso".

• Sentença Cível do Procurador-Geral do Estado de Nova Iorque: Superior a 50 milhões de dólares, "anulada após recurso".

3. Estrutura de Rendimentos: Quatro Níveis, Cada um com Números Disruptivos

Os rendimentos de 2025 extraídos deste relatório, ordenados por dimensão, são aproximadamente:

Primeiro Nível (Centenas de Milhões de Dólares): Royalties de Ativos Digitais e Partilha de Tokens. Representado pela distribuição da venda de tokens WLFI (total superior a 500 milhões de dólares) e pelos royalties da Meme Coin $TRUMP (mais de 600 milhões de dólares). Somados, estes dois montantes ascendem a mais de 11 mil milhões de dólares, tornando Trump um dos beneficiários de ativos criptográficos de maior sucesso a nível global em 2025 – não através de investimento, mas sim através da securitização do seu nome e influência política.

Segundo Nível (Dezenas de Milhões de Dólares): Rendas Imobiliárias e Rendimentos Operacionais. A 40 Wall Street gera mais de 5 milhões de dólares anuais em rendas; a 1125 South Ocean LLC (Palm Beach) gera entre 1 e 5 milhões de dólares; e vários campos de golfe contribuem com receitas estáveis de quotas de clubes.

Terceiro Nível (Milhões de Dólares): Licenciamento de Marca no Estrangeiro. Os acordos de licenciamento no Médio Oriente e Sudeste Asiático contribuem anualmente com milhões a dezenas de milhões de dólares para as entidades associadas a Trump. Esta parte dos rendimentos, pela sua continuidade e natureza transnacional, tem gerado questões persistentes sobre conflitos de interesses.

Quarto Nível (Centenas de Milhares de Dólares): Rendimentos de Staking de Ativos Criptográficos. As recompensas de staking de validadores na Coinbase para Ethereum ascendem a cerca de 510.000 dólares; os juros de USDC somam cerca de 46.000 dólares – valores quase insignificantes comparados com os montantes anteriores, mas que refletem a amplitude da participação da família Trump no ecossistema criptográfico.

4. O que este Relatório Significa

Primeiro, uma anomalia histórica nos rendimentos de um presidente em exercício. Desde a era Nixon, os presidentes geralmente transferiam os seus interesses comerciais para trusts cegos ou vendiam-nos completamente para evitar conflitos de interesses. Trump escolheu um caminho diferente: durante a sua presidência, ao emitir uma Meme Coin com o seu próprio nome e ao liderar o protocolo criptográfico WLFI, converteu diretamente o poder político em ganhos comerciais, numa escala sem precedentes na história americana.

Segundo, a indústria criptográfica tornou-se um "negócio de nível presidencial". Os royalties e a partilha de tokens da $TRUMP Meme Coin e da WLFI, totalizando mais de 11 mil milhões de dólares, excedem a soma de todas as rendas anuais dos imóveis tradicionais de Trump. Este dado ilustra, de forma indireta, que, no momento certo e com o contexto político adequado, os mecanismos de captura de valor nativos do cripto podem gerar uma velocidade e escala que os setores tradicionais dificilmente conseguem igualar.

Terceiro, a própria estrutura complexa constitui um risco. Neste documento com mais de 900 páginas, centenas de LLCs e trusts estão interligados em múltiplas camadas; uma grande quantidade de ativos está assinalada como "valor não passível de determinação fácil"; e muitos rendimentos são apresentados de forma vaga no escalão máximo de "superior a 50 milhões de dólares". No quadro atual do Gabinete de Ética do Governo, o público pode ver a existência destes ativos, mas tem dificuldade em estimar com precisão a dimensão total da riqueza – o que, por si só, constitui um teste de stress ao atual sistema de transparência financeira governamental.

Quarto, as nuvens de litígios ainda não se dissiparam. As duas sentenças cíveis relativas a E. Jean Carroll e a sentença cível do Procurador-Geral do Estado de Nova Iorque estão ambas registadas no relatório. A ação do Procurador-Geral de Nova Iorque foi anulada em recurso; o caso Carroll permanece em estado de execução suspensa por caução. Estes riscos legais deixam um passivo contingente incerto no balanço de Trump.

Conclusão

Este relatório revela, em última análise, não apenas a situação financeira de um presidente.

Mas sim um retrato real da profunda interação entre a política americana e a economia criptográfica em 2025.

Quando a maior fonte de rendimento de um presidente em exercício passa a ser os royalties de uma Meme Coin com o seu próprio nome.

Este facto, por si só, transcende o âmbito da análise puramente financeira.