A eficiência de capital caiu, mas a narrativa macro acabou de começar——a chave é se o Bitcoin pode passar de brinquedo para reserva do banco central.

Ki Young Ju aponta que, apesar da queda na eficiência do capital do Bitcoin, historicamente, com menos capital já foi possível obter grandes altas; mas neste ciclo, será necessário um influxo líquido muito maior para replicar a alta parabólica. Comparado ao ouro, o potencial do Bitcoin ainda é grande, e a direção futura dependerá da entrada de triliões de dólares; o Bitcoin precisa evoluir de uma negociação de ETF impulsionada pelo retalho para um ativo macro central, e a taxa de adoção institucional precisa crescer explosivamente.