Shift4 Payments vs. PayPal: Qual ação FinTech é melhor comprar em 2026?

À medida que a economia digital amadurece, os investidores procuram valor no espaço dos pagamentos. Escolher entre a Shift4 Payments (FOUR +0,85%), de elevado crescimento, e o gigante estabelecido PayPal (PYPL 2,70%) exige olhar para diferentes fases de negócio.

Colapsar

FOUR e PYPL: Comparação de Desempenho

Principais Métricas Financeiras

FOUR – Shift4 Payments

48,64 $

+0,85% (+0,41 $)

PYPL – PayPal

43,18 $

–2,70% (-1,20 $)

Capitalização de Mercado

3,8 mil milhões $

Intervalo de 52 semanas

34,56 $ - 108,50 $

Margem Bruta

27,74%

Rácio P/L

56,17

EPS (TTM)

0,86 $

Dividendo e Rendimento

N/A

Capitalização de Mercado

$39B

Intervalo de 52 semanas

38,46 $ - 79,50 $

Margem Bruta

41,43%

Rácio P/L

8,33

EPS (TTM)

5,33 $

Dividendo e Rendimento

0,42 $ (0,95%)

FOUR – Shift4 Payments

48,64 $

+0,85% (+0,41 $)

Capitalização de Mercado

3,8 mil milhões $

Intervalo de 52 semanas

34,56 $ - 108,50 $

Margem Bruta

27,74%

Rácio P/L

56,17

EPS (TTM)

0,86 $

Dividendo e Rendimento

N/A

PYPL – PayPal

43,18 $

–2,70% (-1,20 $)

Capitalização de Mercado

$39B

Intervalo de 52 semanas

38,46 $ - 79,50 $

Margem Bruta

41,43%

Rácio P/L

8,33

EPS (TTM)

5,33 $

Dividendo e Rendimento

0,42 $ (0,95%)

A Shift4 foca-se no fornecimento de software integrado e soluções de processamento para setores específicos, como hotelaria e desportos. O PayPal opera uma enorme rede global tanto para consumidores como para comerciantes. Embora ambas operem no setor dos pagamentos, visam segmentos de mercado diferentes e oferecem perfis distintos de crescimento de receitas e rentabilidade no mercado atual.

Os argumentos a favor da Shift4 Payments

A Shift4 Payments fornece soluções de software e processamento de pagamentos para restaurantes, hotéis e locais de eventos. Opera uma rede bidirecional que lida com serviços comerciais complexos, incluindo compras livres de impostos e tecnologia de pagamento. Este foco especializado tornou-a num nome notável entre as ações tecnológicas.

No ano fiscal de 2025, as receitas atingiram quase 4,2 mil milhões de dólares, representando um aumento significativo de 25,5% em relação ao ano anterior. A empresa reportou um lucro líquido de 79 milhões de dólares para o período.

No balanço de dezembro de 2025, o rácio dívida/capital próprio era de aproximadamente 3,2x, calculado dividindo a dívida total pelo capital próprio dos acionistas. O fluxo de caixa livre, que é o caixa das operações menos as despesas de capital, foi de 509 milhões de dólares.

Os argumentos a favor do PayPal

O PayPal opera uma plataforma global de pagamentos digitais que inclui Venmo, Braintree e Zettle. Gere uma rede bidirecional que liga aproximadamente 439 milhões de contas ativas em cerca de 200 mercados. As receitas são geradas principalmente a partir de taxas de transação baseadas no volume total de pagamentos, bem como de serviços de valor acrescentado, como o compre-agora-pague-depois e a conversão de moedas.

Durante o ano fiscal de 2025, a empresa gerou receitas de quase 33,2 mil milhões de dólares, representando um crescimento de aproximadamente 4,3% em relação ao ano anterior. O lucro líquido do período foi de cerca de 5,2 mil milhões de dólares, resultando numa margem líquida de cerca de 15,8%. Este indicador mostra a percentagem de receitas que permanece como lucro após o pagamento de todas as despesas.

No balanço de dezembro de 2025, o rácio dívida/capital próprio era de aproximadamente 0,5x, refletindo uma abordagem conservadora ao uso de dívida total. O fluxo de caixa livre atingiu 6,4 mil milhões de dólares, representando o caixa das operações após a subtração das despesas de capital.

Comparação do perfil de risco

A Shift4 Payments prossegue uma estratégia de aquisição agressiva, que acarreta riscos de a empresa não conseguir integrar com sucesso novos negócios ou realizar as sinergias esperadas. Enfrenta uma concorrência intensa de empresas que oferecem modelos de preços de baixo custo, o que pode prejudicar a sua margem líquida. Além disso, depende estruturalmente de bancos patrocinadores terceiros e de um único processador para acesso à rede.

O PayPal está atualmente a defender-se de múltiplas ações judiciais coletivas, incluindo alegações de fraude de valores mobiliários, que podem gerar custos legais significativos. A empresa enfrenta também um ambiente regulatório global complexo que pode restringir o lançamento de novos produtos ou aumentar as despesas de conformidade. Concorre por quota de mercado com outras grandes empresas tecnológicas, como a Alphabet (GOOGL +1,09%) e a Apple INC (AAPL +2,70%).

Comparação de avaliação

O PayPal parece ligeiramente mais barato no seu P/L Futuro, que compara o preço com as estimativas de lucros futuros. A Shift4 tem um rácio P/S mais baixo.

| Métrica | Shift4 Payments | PayPal | Referência do Setor | | --- | --- | --- | --- | | P/L Futuro | 8,5x | 8,3x | 36,4x | | Rácio P/S | 1,0x | 1,2x | |

A referência do setor utiliza o ETF setorial SPDR XLK.
As métricas de avaliação provêm do Financial Modeling Prep (FMP) e podem diferir de outros fornecedores de dados.

Qual ação compraria em 2026?

Embora tanto o PayPal como a Shift4 Payments sejam empresas que processam transações financeiras, diferem no foco: o PayPal foca-se em transações remotas, como compras online e envio de dinheiro a outros, enquanto a Shift4 Payments pretende ser a líder em pagamentos presenciais.

O crescimento lento do PayPal levou-o a nomear um novo CEO que reorganizou o negócio em três grupos: Checkout Solutions & PayPal, Consumer Financial Services & Venmo, e Payment Services & Crypto. O negócio tem a vantagem de muitos consumidores o conhecerem, bem como às suas marcas, decorrente da sua origem como plataforma de pagamento da eBay Inc (EBAY +0,92%). Muitas pessoas conhecem também a sua marca Venmo, que adquiriu há uma década. O PayPal pretende avançar mais para as transações ‘compre-agora-pague-depois’, um espaço já muito concorrido. O negócio também tem historicamente dificuldade em converter os seus utilizadores em clientes de novos produtos financeiros. O crescimento das receitas para 2026 deverá ser de apenas 3,3%, de acordo com o consenso dos analistas. Entretanto, espera-se que o lucro líquido caia para 4,7 mil milhões de dólares, uma queda de quase 9%. A reorganização levará algum tempo a mostrar resultados para o PayPal.

A Shift4 Payments, entretanto, tem vindo a construir sobre o seu papel original como sistema de pagamento para restaurantes. A empresa expandiu-se fortemente para pagamentos em arenas desportivas e alojamento. A empresa está também a obter excelentes resultados com a sua incursão no retalho, especializando-se em pagamentos para lojas duty-free, free-shop e retalho de luxo. Espera-se que as receitas aumentem 22% no ano fiscal de 2026, para 5,1 mil milhões de dólares, com o lucro líquido a quase duplicar para 143 milhões de dólares.

Embora o PayPal gere muito mais receitas do que a Shift4 Payments, o negócio tem enfrentado há muito ventos contrários na transição para um fornecedor de pagamentos de maior valor. A sua incursão no compre-agora-pague-depois mostra que a empresa procura continuar a explorar as vendas a consumidores menos abastados, uma abordagem que Wall Street não vê como geradora de crescimento notável num futuro próximo.

A Shift4 Payments, entretanto, tem um nicho defensável no mundo tecnologicamente avançado dos pagamentos presenciais, com mercados muito fortes na restauração, alojamento e entretenimento, além de um braço de retalho emergente. Com um rácio preço/vendas inferior ao do PayPal e um rácio preço/lucro futuro quase tão bom, a FOUR é a ação a comprar.