No dia 1 de julho, o presidente da Reserva Federal, Kevin Warsh, participará num painel de discussão de políticas no "Fórum Global de Bancos Centrais" do Banco Central Europeu, às 21:30, hora de Pequim, na quarta-feira, onde falará ao lado da presidente do BCE, Christine Lagarde, do governador do Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, e do governador do Banco do Canadá, Tiff Macklem. Esta será a primeira aparição pública de Warsh desde que presidiu à reunião do FOMC no mês passado, e o mercado procura pistas sobre a direção das políticas a partir das suas observações. Os analistas estão particularmente interessados em saber se Warsh irá sinalizar as suas opiniões sobre avaliações da inflação, estratégias de comunicação e a continuação de uma postura agressiva. No entanto, se o mercado esperar orientações claras sobre as trajetórias das taxas de juro, poderá ficar desapontado. Warsh já expressou reservas em relação às ferramentas de orientação prospetiva, sugerindo que oferecem ajuda limitada na execução de políticas e inclinando-se para uma comunicação reduzida. O economista-chefe do FMI, Pierre-Olivier Gourinchas, observou que uma orientação prospetiva forte pode prender os bancos centrais a ações futuras, limitando a flexibilidade das políticas. O responsável pela estratégia e economia dos bancos centrais da Evercore ISI, Krishna Guha, indicou que o mercado se concentrará na forma como Warsh disseca as componentes da inflação, incluindo a queda dos preços do petróleo, as mudanças nas expectativas de inflação, as tendências das matérias-primas, a valorização do dólar e os efeitos de repercussão dos custos da IA. Atualmente, o índice de preços das despesas de consumo pessoal (PCE) core nos EUA subiu para 3,4% em maio, o valor mais alto desde outubro de 2023, e os investidores esperam que Warsh possa reafirmar o compromisso da Fed em alcançar a estabilidade de preços. Os comentários agressivos de Warsh na conferência de imprensa da Fed já impactaram o mercado obrigacionista, com o rendimento das notas do Tesouro a 2 anos a subir e o rendimento a 10 anos a cair de cerca de 4,5% para aproximadamente 4,3%. O mercado atualmente atribui uma probabilidade de cerca de 80% a um aumento das taxas em setembro. Guha afirmou que, se Warsh considera necessário estabelecer credibilidade política através de aumentos das taxas, agir tanto em julho como em setembro poderá ajudar a concluir os ajustes antes das eleições intercalares; no entanto, é mais provável que Warsh ainda esteja a avaliar se é necessário reforçar a credibilidade através de aumentos das taxas, sugerindo que a reunião de julho pode não resultar em ação imediata.

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Warsh fará a sua primeira aparição no Fórum Global de Bancos Centrais hoje, com o mercado focado nos sinais de inflação e taxas de juro.

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