Coreia do Sul regista o maior aumento das exportações em quase 50 anos, com a procura por chips de IA a impulsionar o volume mensal a ultrapassar os 100 mil milhões de dólares pela primeira vez.

A febre global pela inteligência artificial está a remodelar o panorama comercial da Coreia do Sul. Em junho, as exportações mensais da Coreia do Sul ultrapassaram pela primeira vez os 100 mil milhões de dólares, com um crescimento homólogo a atingir o recorde mais elevado dos últimos quase 50 anos, sendo a procura por hardware de IA, com destaque para os semicondutores, o motor central desta expansão comercial.

De acordo com dados preliminares divulgados na quarta-feira pelo Ministério do Comércio, Indústria e Energia da Coreia do Sul, as exportações em junho cresceram 70,9% em termos homólogos, para 102,25 mil milhões de dólares, um máximo histórico mensal, e a taxa de crescimento mais rápida desde outubro de 1978, superando facilmente o crescimento revisto de 53,4% em maio. Este valor também superou amplamente a mediana de 57,3% das previsões do inquérito do Wall Street Journal a nove economistas.

Estes dados históricos foram divulgados poucos dias após o governo sul-coreano ter anunciado medidas estratégicas importantes. O governo, em conjunto com os principais fabricantes de chips de memória, a Samsung Electronics e a SK Hynix, lançou um plano de investimento de grande escala, com o objetivo de aprofundar a posição da Coreia do Sul na cadeia de abastecimento global de semicondutores e responder às pressões dos concorrentes.

Chips e IA aceleram a expansão das exportações em todas as frentes

Os semicondutores continuam a ser o principal motor do crescimento global das exportações da Coreia do Sul. De acordo com os dados do Ministério do Comércio, as exportações de chips em junho atingiram 44,82 mil milhões de dólares, um novo máximo histórico mensal. As exportações de computadores cresceram mais de quatro vezes em termos homólogos, e as remessas de dispositivos de comunicação sem fios, como smartphones, também aumentaram 51% em termos homólogos. O efeito de impulso da procura relacionada com a IA nas exportações da Coreia do Sul está a estender-se dos chips de memória a uma gama mais ampla de hardware tecnológico.

Por destino, as exportações para os Estados Unidos cresceram 79% em termos homólogos, e para a China cresceram 92%, com ambos os principais mercados a apresentar uma forte tendência de crescimento.

Numa perspetiva histórica, a taxa de crescimento das exportações da Coreia do Sul em maio já tinha sido a mais forte desde 1984, e a nova quebra em junho mostra que esta expansão ainda não atingiu o seu pico. O Ministério do Comércio classificou o forte desempenho das exportações de chips como o fator central que impulsiona o crescimento global.

O forte desempenho das exportações também impulsionou uma grande expansão do excedente comercial. As importações em junho cresceram 30,1% em termos homólogos, para 66,1 mil milhões de dólares, correspondendo a um excedente comercial de 36,15 mil milhões de dólares, ultrapassando pela primeira vez a barreira dos 30 mil milhões de dólares. Em comparação, o excedente comercial revisto em maio foi de 27,04 mil milhões de dólares.

Este registo recorde surge num contexto em que o governo sul-coreano e a indústria estão a acelerar os seus planos estratégicos. O governo da Coreia do Sul, em conjunto com a Samsung Electronics e a SK Hynix, anunciou recentemente um plano de investimento de grande escala, com o objetivo de consolidar ainda mais a posição central da Coreia do Sul na cadeia de abastecimento global de semicondutores e, ao mesmo tempo, fazer face à crescente pressão competitiva dos concorrentes no domínio dos chips avançados.

Divergência em forma de K: setores não tecnológicos sob pressão significativa

Apesar dos dados globais impressionantes, os dados comerciais de junho revelam também uma clara divergência interna na economia sul-coreana – o chamado padrão de "crescimento em forma de K".

As exportações de componentes automóveis caíram 2,4% em termos homólogos, e as exportações de veículos completos cresceram apenas 5,8%, com uma taxa de crescimento muito inferior à dos produtos tecnológicos como os semicondutores. As exportações para o Médio Oriente caíram 8,4% em termos homólogos, com as tensões persistentes na região a constituírem obstáculos ao nível da cadeia de abastecimento e da logística, embora os Estados Unidos e o Irão tenham alcançado um frágil acordo de cessar-fogo, as pressões associadas ainda não desapareceram completamente.

O Ministério do Comércio salientou que os setores não tecnológicos continuam a enfrentar custos elevados das matérias-primas, restrições de oferta e desafios logísticos decorrentes da situação no Médio Oriente, com uma distribuição desigual dos retornos económicos.

Além disso, várias instituições estão a tornar-se mais otimistas em relação às perspetivas da Coreia do Sul. Bancos como o ING e o Citigroup reviram recentemente em alta as suas previsões de crescimento económico para a Coreia do Sul, citando a expansão das despesas de capital impulsionada pelos planos de investimento em IA liderados pelo governo. Economistas do ING afirmaram que, enquanto as exportações continuam a desempenhar o papel de principal motor do crescimento, estarão a criar as bases para um consumo privado mais forte, despesas públicas e investimento empresarial.

O risco de uma crise inflacionista impulsionada pela energia está a diminuir, e a procura contínua por produtos relacionados com a IA está a sustentar as perspetivas globais da economia sul-coreana. O compromisso de investimento conjunto da Samsung e da SK Hynix, superior a 520 mil milhões de dólares, proporciona uma garantia institucional mais duradoura para a continuação deste ímpeto.

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