Warsh fará hoje a sua estreia no Fórum Global de Bancos Centrais, com o mercado focado nas suas declarações sobre inflação e taxas de juro.

BlockBeats notícias, 1 de julho, o presidente da Reserva Federal, Kevin Warsh, participará esta quarta-feira, às 21:30 (horário de Pequim), no painel de políticas do «Fórum Global de Bancos Centrais» do Banco Central Europeu, e fará um discurso conjunto com a presidente do BCE, Christine Lagarde, o governador do Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, e o governador do Banco do Canadá, Tiff Macklem. Esta será a primeira aparição pública de Warsh após presidir à sua primeira reunião do FOMC no mês passado, e o mercado procura pistas sobre a orientação política nas suas declarações.

O mercado está atento se Warsh irá emitir sinais sobre a avaliação da inflação, a forma de comunicação de políticas e se manterá a postura hawkish. No entanto, se o exterior esperar que ele forneça orientações claras sobre a trajetória das taxas de juro, pode não ser fácil. Warsh já manifestou reservas quanto às ferramentas de orientação prospetiva, considerando que têm utilidade limitada para a execução de políticas e tende a reduzir a comunicação. O economista-chefe do FMI, Pierre-Olivier Gourinchas, afirmou que uma orientação prospetiva forte pode prender o banco central a uma ação futura, limitando a flexibilidade das políticas.

Krishna Guha, diretor de estratégia e economia de bancos centrais da Evercore ISI, afirmou que o mercado estará atento à forma como Warsh desagrega a composição da inflação, incluindo fatores como a queda dos preços do petróleo, as alterações nas expectativas de inflação, a evolução das matérias-primas, a valorização do dólar e os efeitos de repercussão de custos trazidos pela IA. Atualmente, o índice de preços PCE core nos EUA subiu para 3,4% em maio, o nível mais alto desde outubro de 2023, e os investidores esperam que Warsh possa reiterar o compromisso da Fed com a estabilidade de preços.

As declarações hawkish de Warsh na conferência de imprensa da Fed no mês passado já afetaram o mercado obrigacionista, com a yield das notas do Tesouro a 2 anos a subir e a yield das notas a 10 anos a cair de cerca de 4,5% para cerca de 4,3%. Atualmente, a probabilidade de aumento das taxas de juro em setembro, implícita no mercado, é de cerca de 80%. Guha afirmou que, se Warsh considerar necessário construir credibilidade política através de aumentos das taxas, agir em julho e setembro ajudaria a concluir o ajuste antes das eleições intercalares; mas o cenário mais provável é que Warsh ainda esteja a avaliar se é necessário reforçar a credibilidade através de aumentos das taxas, pelo que a reunião de julho pode não resultar numa ação imediata.